密尔克卫:你永远可以信赖真正的核心资产

不定期盘公司(12)

导演的眼底,点关注,不迷路!

A股已经连续跌了很大一个波段,且本轮杀伤的基本都是过去2年涨幅巨大的优质公司。随着下跌恐慌情绪也如期而至,杀跌范围和幅度都有所加大,众多核心资产现在已经沦为了散户的笑柄,且舆论关注也逐渐由白马们转向了ST类。

现在是正是检验每个投资人功底的时候,这不,导演的小蜜不负众望,率先做出了表率。

股价与定增

密尔克卫的这次定增,耗费了不少时间。本次定增最早可以追溯到20年8月,公司首次发布了一条关于定增的公告。然后经过了方案修改,审批,审批受理通过,找买家一系列工作后,终于在今天落地了。3月18号晚间,公司以111.82元的股价,成功募集了11亿人民币。

有意思的是,打开软件一看,股价比定增价都低,股东清一色大牌机构。结果就很清晰了,市场傻眼了,赶紧给了个涨停。

这次定增的投资人里,瑞银、高毅、摩根士丹利、中国移动的年金计划、高盛在列,这个阵容,在中国A股500亿以下市值的公司里,说极为罕见是不过分的。此刻导演突然有一种看着自己孩子长大了的莫名喜感~

A股市场就是这么逗,明摆着的金子就放地上蹂躏,根本没人捡,谁捡了还被埋,直到市场发现,这个被嫌弃了许久的标的在专业玩家眼里是金子的时候,才幡然醒悟。

在A股赚钱说容易吧,真TM容易,遍地是金子没人要;

说难吧,真难,买了金子也是被埋。

经营层面

密尔克卫当前的主营业务是危化品的物流仓储。

自从2015年天津港大爆炸,危化品物流仓储这个生意就逐渐从幕后一步步走向了台前。我们现在叫嚣的新能源概念,背后也少不了危化品仓储物流的事。前一段时间宁德时代下属的广东邦普有一个子公司的仓库就炸了,里面存放的一些化学品就是爆炸的诱因,事故造成过1死20伤。你看,哪怕是宁德时代这样的公司,在危化品仓储上也犯难。

可以这么说,中国当下危化品仓储的需求极高,但,供给不太够。供给不太够的原因是,第三方专业的物流仓储公司,没发展起来。当前密尔克卫是中国民营危化品物流公司的老大,市场份额排名第四,前三都是国企,市占率不到1%,据说19年是千分之5。但密尔克卫偏偏是这个行业唯一一家已经IPO的公司,说白了,他有极强的融资优势。对于这个赛道而言,当前是史诗级跑马圈地的阶段,谁在这个阶段速度快,谁将来就有无与伦比的护城河。

因此,早在2020年,导演就因为看好布局了这个公司,也在尺度年会上作为嘉宾重点分享了这个公司。

那密尔克卫如何借助资本优势获得发展?显而易见,最好的办法就是定增。于是我们看到了这次11亿的定增,这个钱拿到手之后,也毫无疑问的就是去买仓库的,典型的巩固主营业务。

一个市场空间巨大,初步具备护城河,具有先发优势,资金充足,有野心有能力的公司,导演认为,密尔克卫具备了成功的基础,值得守望。

一些比较

当初我选出密尔克卫的时候,和他进行比较的公司有3个,分别是隆基股份、牧原股份、东方雨虹。

虽然选出来后,股价表现上密尔克卫最差,但毕竟时间只有半年,随着时间的拉长,密尔克卫才会真的焕发出自己的潜力。

隆基股份是光伏的绝对龙头,一手缔造了单晶帝国,但未来不确定性极高的技术路线之争,面板尺寸之争,上游硅料价格的周期性大幅波动,让隆基的投资价值大打折扣;

东方雨虹虽然今年增速快,但公司的市占率已经突破10%,未来成长的空间显然没有密尔克卫大,几乎是10倍和百倍的区别,同时,由于房地产是我国政策层面主要打压对象,雨虹的未来成长难免不会受到负面影响;

牧原股份则是典型的猪肉价格与增长基数问题。当前猪肉价格由于猪瘟一直在高位下不来,牧原很难回到一个优秀的击球区间,同时,牧原过去已经增长了N倍,这里的N倍不是说股价,而是说规模,生产规模。未来在高基数的状态下,增速也会被相应稀释,可以说也是成长的代价。

比来比去,还是密尔克卫好。当然,20年下半年开始,密尔克卫的价格也不便宜,但由于其增长的稳定性更优,导演左思右想后,还是毅然决然的选择了小蜜。

还是要给子弹一些时间,让它飞一会。

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