20210529库存周期-可能的小故事
和之前讲宏观的微博不同，今天讲的都是“可能的小故事”，隔天我就都忘了，一切结论都概不负责，你们的推导也跟我没关系
——
之前大家都认为大宗商品今年涨价不可持续，主要依据有两个，一是欧美疫情随着疫苗接种率提升得到缓解，复工率提升，供给恢复，这样“虚高”的价格就能回落；二是涨价抑制需求，需求遇冷，“虚高”价格维持不了就回落了。
正是基于这样的判断，大家认为短期国内外价格暂时倒挂也是可以“接受”的。反正国外“虚高”价格年内就会跌下来，只是时间问题。所以国内价格即使倒挂，一直顶到国外价格下来了，压力就自然减退了。
如果现在跟涨后面跟跌，投机炒作造成价格大幅波动对于生产企业无论上游中游下游都是“不好”的。
啧啧，这样看是不是很有道理？
问题来了。如果“虚高”价格一直高呢？不是亲眼所见，“大家”不会相信。如同不是亲眼所见，谁也不会在事前就能猜到疫情这么严重却引发了很多国家的房地产价格上涨
把时间线拉到2021年年末
1（疫情缓解）中游供给恢复了，可是上游库存由于太低，所以供需关系反而更紧张
2（疫情严重）上中游供给持续恶化，下游被迫接受更高价格，需求萎缩，价高者得
为什么会这样？因为太巧了。
疫情发生的时间太巧了。刚巧发生在大宗商品市场最熊的时候。也就是，上游被挤压到贱如白菜的时间点
因为价格贱，很多产能都被关停甚至永久关闭，而重启需要时间
因为价格贱，上游企业为了降低负债风险自然不愿意过多囤积库存
当受到疫情冲击时，整个经济的供需平衡就打破了，多数时间里，消耗大于生产，产业链中的库存就会单边下降
开工率低，库存低，需求刚性，价格朝哪边移动？
为什么需求刚性？什么需求刚性？增发货币投放到哪里？
增发货币是用来投资？还是用来消费？
如果增发货币用来投资上游，那么拉动的是供给端扩产能，这就是我们在过去几十年每次面临经济危机时所看到的场面
如果增发货币用来消费，那么拉动的是消费端，这就是我们在这一次疫情冲击后所看到的，钱洒向了普通人
消费端有钱了，消耗就变更大，供需矛盾是不是更紧张了？
按照经济学理论，需求增加会刺激供给增加，可是，供给现在是想增加就能增加吗？
贸易壁垒和疫情会教育所有人。
没有哪个国家有能力独立面对这场风波。
“库存周期”这四个字可以捡起来擦擦灰学习一下了