科创主题基金首现募集失败

中国基金报记者 李树超

曾经的市场宠儿，如今已乏人问津。继公募FOF首现募集失败后，科创主题基金也未能成功发行。

统计显示，11月份以来不到两周已有4只基金发行失败，全年募集失败的基金增至21只，超过去年全年。

科创主题基金

首现发行失败

11月11日，上海一家基金公司发布公告称，旗下科技创新3年封闭运作混合型基金募集期满，未达到备案条件，基金合同不能生效。

公开资料显示，该基金2月初获批，8月4日才启动发行，截至11月3日，3个月未能达到成立条件，成为首只发行失败的科创主题基金。

基金招募说明书披露，该基金在公司的直销平台及券商、第三方基金销售等67家机构同时开售，8月下旬还新增了多家银行代销，参加了一系列费率优惠活动。不过，种种努力均告无效。

谈及科创主题基金遭遇发行失败的原因，多位行业人士认为，较长的封闭运作期、发行期股市波动等因素，可能是发行失败的重要影响因素。

北京一位中型公募绩优基金经理告诉记者，从基金公司产品发行角度看，3年封闭运作的基金发行难度本来就较大，占用资金时间较长；另一方面，以往同类型的科创主题基金发行规模，封闭运作的产品都不如开放式基金。目前已成立20只3年封闭运作的科创主题基金，平均发行规模为7.68亿元，比同期成立的23只开放式科创主题基金少1.08亿元。2019年，受制于10亿元发行规模限制和市场供需失衡，封闭运作的科创主题基金平均发行规模9.6亿元，与开放式基金区别不大；但今年以来，封闭运作的科创主题基金平均发行规模锐减为4.8亿元，比同期开放式科创主题基金平均发行规模减少了3.46亿元。

上述绩优基金经理表示，3年封闭运作是一把“双刃剑”。从流动性角度看是有所损失，但封闭运作不受频繁申赎的干扰，可以让基金经理从容布局，追求高弹性资产的长期回报；而且封闭运作的基金可以在封闭期满仓持股，比开放式基金在仓位管理上更具优势。

从运作方式上看，今年募集失败的21只基金中，定期开放、封闭运作或持有期基金占了10只。

这只科创主题基金募集期间，科技板块出现回调。半导体指数在该基金发行期间下跌6％，区间最大回撤约为10％，相对低迷的市场环境对发行更加不利。

科创基金热度降温

科技股投资仍被看好

科创主题基金曾经受到市场热捧。一年半以来，封闭运作的科创基金发行规模每况愈下。今年成立的红土创新、平安基金旗下科技创新3年封闭运作基金，首募刚刚超过2亿元。

北京一位公募市场部负责人分析，科创主题基金发行规模越来越小，一是由于前期获批科创主题基金产品具有市场稀缺性，获批的都是头部公司，渠道能力也非常强，资金募集比较容易；其次，科创主题基金的赚钱效应在减弱。去年下半年至今年上半年，科技股涨幅较大，之后开始高位震荡，对资金的吸引力减弱；而且已经成立了许多业绩优秀的科创主题基金，市场需求基本得到满足。“科创基金募集失败或是偶然现象。今年新发基金数量已经超过1200只，发行规模逼近3万亿，不论是发行数量还是规模，都是历史新高。由于基金同档期发行、同渠道营销，一定比例的基金募集失败在情理之中。”

虽然部分科创基金发行市场遇冷，但作为“十四五”规划期间的发展主线，科技股的投资价值仍被多家行业机构和投资人士看好。

民生加银基金表示，“十四五”规划建议指出，要加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业，推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合，“十四五”期间，科技、消费两大趋势性投资主线不变。

北京上述中型公募绩优基金经理也认为，科技进步对大消费行业的升级改造，对各行各业效率的提升都有好处，是未来长期向好的高景气度行业。他相对看好电子、云计算、新能源等对传统行业的提升和改造作用，也将持续关注科技股投资的长期市场表现。

从收益率看，截至11月10日，43只科创主题基金成立以来平均收益率38％，最高的富国科技创新成立一年半总回报高达82.13％。

编辑：舰长