美国医疗SaaS服务商Phreesia今晚纳斯达克上市，拟募资1.25亿美元
据IPO早知道消息，美国患者管理平台Phreesia将于今晚在纳斯达克挂牌交易，拟募资1.25亿美元。
来源 | 本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰写，文中观点仅供参考
编辑 | C叔
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Phreesia成立于2005年，是一家基于SaaS技术，通过提供便捷的注册、多种管理模式以及灵活、私密和安全的支付选项，简化了患者体验。
Phreesia于2014年完成了3000万美元的融资，2017年底又获得了3400万美元的融资。最近一次战略性融资完成与2018年1月。最新估值并未披露。
截至2019财年，Phreesia为美国50个州近1600家医疗服务提供方中约5万名个体医疗服务提供者（包括医生，医师助理和执业护士）提供了超过5400万名患者的就诊服务。
图1 Phreesia提供的服务体系
收入构成
公司的平台Phreesia Platform将供应商（医疗机构）、患者和生物医药公司联系在一起。公司收入来源包括（1）向入驻平台的供应商收取的每月服务订阅费用，费用按照不同的服务类型有所不同，以及公司提供一次性服务收取的费用；（2）向供应商收取的患者支付的手续费，费用按照患者规模计算；（3）生物医药公司的数字广告收入。
Phreesia在患者就诊之前、期间和之后与患者建立联系，提供经证实的参与策略，以缓解患者旅程中的关键痛点。对入驻平台的医疗机构来说，Phreesia帮他们提升了经营效率，节省了人力。另外，Phreesia还帮助生物医药公司增加品牌转化率，使它们能及时看到患者反馈情况。Phreesia Platform移动版于2017年上线。平台2018、2019财年的客户留存率分别为111%和107%。
2018和2019财年，Phreesia收入分别为7983.4万美元和9988.9万美元，增速25%，两年净亏损额为1510万美元和1820万美元。公司还无法实现盈利。
机会与风险
Phreesia招股书显示，基于美国89万家门诊护理提供方进行处方所产生的潜在收入，Phreesia估计其平台和服务的当前市场规模约为70亿美元。
Phreesia面临很多规模扩大的机遇。首先，平台有望吸引更多以及更大型的医疗机构入驻，并且公司是急症护理较早的入局者，对公司是一大优势。其次，平台现有的合作医疗机构规模也在扩大，它们会有更多的分支机构，带来更大的患者关注度。另外平台未来可以引入其他服务进行交叉销售，例如预约、费用估算等可变现的功能。还有就是随着平台规模扩大，边际成本递减。最后，通过扩大合作伙伴阵营和收并购，公司与新的伙伴会产生很大的协同效应。
公司的经营以及整个医疗信息行业还未完全成熟，企业的风险也是多种的。目前公司大部分收入依赖于一定数量的合作医疗机构的信用，一旦这些机构的资金出现问题，会给公司造成坏账。同样的，公司的收入也取决于合作机构的发展情况以及他们可以提供给患者的服务的种类，这些并非公司所能控制的因素。
还有值得注意的是行业监管风险。公司业务涉及的患者健康状况信息是非常隐私的数据，可能会受之后法律法规的部分限制。这对公司的数据管理是很大的考验。