股票过于简单，而我们总是不信

周末两天过的挺匆忙的。一来是孩子要上学，二来是最近随着关注者越来越多，要回复的信息也特别多了。今天把几个提到最多的问题揉到一起来聊一下吧。当然是从我的角度，难免有很大的局限性，但是好在一点，不管我的策略如何吧，但我的根基是安全，生存。或许帮不到你，但绝不会害你。

我接触到的几乎所有的投资者，都在试图复杂化股票，比如有人反复的问我，到底什么情况下卖出？他认为总得有个确定的指标。还有人问，到底应该怎样给企业估值，我直接被问蒙了，大部分人有个误区，企业估值应该是有一个特定的区间，多少是高了，多少是低了。还有人问这个行业要怎么分析，那个企业要怎么分析。太多的问题。

我记得我曾经说过，做股票的一个很重要的门槛，就是科学思维，和逻辑思维。这里我想提到我个人认知里最重要的一个逻辑：我们个人投资者投资股票的优势到底是什么？请问，我们的优势是高频量化吗？显然不是。那是行业分析，企业调研吗？显然也不是。是利用资金优势进行坐庄割韭菜吗？更不是。既然在这些领域毫无优势，我们为什么要为难自己？

我们的优势是：我们不需要去攀比。我们可以仅仅找到那个最平坦的路。想一下刚才提到的那些，机构，基金，庄家，他们最大的劣势，就是要比，比业绩，比时间，比来比去，股票于他们来说只是一个筹码，为了短期的利益，放弃长期的利益。

我不是说研究企业没有用，曾经有一些人通过深入的调研，计算精确的价值，获得巨大利益一战而红。我是表达，大部分人没有这个能力，也无需这样做，就算做了，你也不确定你是成功的那个还是失败的那个。

来到核心，股票过于简单，而我们都不愿相信。什么意思，中国平安，作为中证系列指数的第一重仓，每天50亿以上的成交额，能否从逻辑上说明，它的股价是经过充分博弈的？前些天，平安的保费数据不理想，论坛上很多人不看好，而第二天仅仅是少许低开，为什么，因为在平安身上，所有的信息可以认为都是经过充分消化的。对于我们来说，我们去研究平安有什么意义？我们的研究结果无非就是一个似是而非的结论。

而平安这种经过充分博弈的股票，什么时候估值低？什么时候估值高？你可以去研究得出一个看似合理的区间。但我只需要从逻辑上证明，它大部分时间的估值是跟随指数的，因为它就是指数的第一权重。要想买便宜的平安，无非是在泥沙俱下的时候。

再说说银行，现在指数的估值低，是公认的，而指数的估值低无非是因为银行的估值在向下拉着。但有些人就始终认为，指数低，但银行不行，不好，快破产了。这不是精神分裂吗？所以这就是逻辑，如果你认为指数低估，那么市值最大的估值最低的银行板块一定低估。

为什么我说股票过于简单，以至于大部分人不敢相信。我们只需要放弃任何有难度的选择，用最最简单和确定的方式。比如一个企业拿到我们面前，我们只会有3种判断，1我不确定它是否赚钱，2它一定很亏，3它赚钱很容易。只要我们判断它是1或者2就立马放弃，不要再去研究。比如锂电池，我完全搞不懂什么是能量密度，我放弃。比如区块链，什么鬼，我放弃。只有判断为3，它一看就很赚啊，我才需要考虑它。这就是我说的，我们的优势是不需要攀比，我们只需要最简单的策略持之以恒。

很多人想让我说一个标准答案，股票哪有什么标准，如果以收益率最高为标准，那么只有一个方法是标准答案。其他的都不对。所以除了追求收益率，一个策略有时候也要兼顾我们的内心，比如定投，定投我个人就看不上，但是它可以有效的缓解人对确定性的焦虑，你不用高抛低吸了，不用追求精确了，只需要每个月来一次。对于我来说，我的标准答案，就是在那些充分博弈的权重股里，找到那个我勉强能理解的，认为天花板足够高的企业组合，在成交低迷的熊市中开始持有它们，然后长期持有，可以让它们自己的涨跌调整仓位，也可以借由分红来逐渐退出不够优秀的企业。有人说会卖的是师父，我想说不卖的是师祖。如果我持有着一组以十年为单位在成长的企业，我为什么总想着去卖呢。

最后，你说做股票核心能力到底是什么，我认为就是做减法。这个减法，包括减掉我们开疆拓土的欲望。守好自己的一亩三分地。

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注册制的问题，唯一的看法，就是大量企业上市，一定会降低垃圾企业的市值极限，比如以前垃圾企业也可以维持30亿，现在只有10亿了，未来这个极限可能是1亿，甚至更低。

持仓还是 兴业银行，中国平安，伊利股份，平安银行，万科A，格力电器，中国太保，保利地产。