啥?负油价?这能让金价上涨吗?

朋友圈再次被“负油价”刷爆

10余年前150美元一桶

现在5月期货变负值

01
油价为何跌得这么狠?
虽然在4月13日,欧佩克和俄罗斯等主要原油输出方达成了减产协议,但是减产规模并不足以弥补全球新冠肺炎疫情带来的需求锐减。
一方面需求大幅减少,另一方面减产落实各方并非齐心协力,二者作用叠加,原油价格下跌在情理之中。
纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌55.90美元,收于每桶-37.63美元,跌幅为305.97%。6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元,收于每桶25.57美元,跌幅为8.94%。

02
金油比说明什么?
按以往经验来看,美元与金价成负相关、原油与金价成正相关的情况较多。但黄金作为避险资产,价格变动上更能体现金融风险、地缘政治危机等因素。而原油更多的体现了全球经济的景气与否。
“金油比”是国际金价和油价的比值,意为每盎司黄金所能购买的桶油数量。金油比值高,说明能买到的桶油数量多、金价高;比值低说明能买到的桶数数量少,金价低。从历史上看,金油比超过30时,往往与全球范围级别的危机相伴。截至发稿时,国际现货金价每盎司1687.4美元,WTI原油价格21.5,金油比约为78.4,已经远远超出合理区间。
03
对金价的影响?

国家注册黄金投资分析师吕超认为,美国5月原油期货跌至-40.32美元一桶是史无前例的价格,负油价是世界经济前景渺茫的最大最强烈信号。作为当今世界金融体系的三大基石美元、石油、黄金,在新冠肺炎疫情导致全球经济受挫的情况下,石油因为需求锐减,最先倒下。而黄金呢?恐怕短期也会岌岌可危,美元反而会更受救急需求青睐。油价跌入负值,对黄金而言,是感同身受,因为黄金和原油在经济跌入谷底时,会暂时失效。在应对经济衰退过程中,美元则可能一枝独秀。

国家注册黄金投资分析师卢君表示,国际原油作为“大宗商品之王”,每次价格的波动都被资本市场所关注,尤其对大宗商品市场的影响。当国际原油市场长期处于疲软的下行周期之时,反应的基本上是全球经济处于萧条时期,此时全球将可能面临通缩的局面。通缩的环境下,对金价起到的作用基本上也属于负面。因为黄金具有商品属性的一面,全球商品陷入弱势周期的同时,对黄金价格构成明显的压力。从这个角度来考虑,国际原油价格重挫至负值下方,无疑将对黄金价格形成不小的冲击。

然而,黄金所具有的属性是多重的,商品属性只是其一。黄金同时具有货币属性和金融投资属性,而当全球陷入危机的时候,尤其是全球信用货币处于泛滥的时刻,黄金的货币属性被点燃。所以,即便今年国际原油市场跌跌不休,也并未改变国际金价整体强势上涨的格局。

因此,负油价对金价的影响不会太明显,当前的情况下甚至可以忽略不计。

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