财经分析：埃及央行加息极有可能导致埃镑进一步贬值

我们注意到，自今年3月份埃及央行宣布与美元脱钩，一次性让埃镑贬值13%，实施更加灵活的货币政策以来，几个月过去了，埃及的经济并未见好转，依然增长乏力。

本月16日，埃及央行（CBE）宣布将存款利率提高1%。致使存款利率达高11.7%，放款利率达12.75%，信用和借记的价格达12.25%，创下了2005年埃货币政策委员会成立以来的最高价格。业内人士和经济学家们普遍认为，提高利率将会对埃2016/2017财年的债务、政府赤字以及外来投资造成负面影响。

利率增长甚至极有可能带来埃镑进一步贬值，我们试从以下几个方面进行简单分析：

1.内外债居高不下

埃及统计报告预计2015/2016财年埃公共债务将占国民生产总值（GDP）的90.4%，2016/2017财年将回落到89.4%。2015/2016财年外债总额将达到539亿美元（占国民生产总值的17.4%），2016/2017财年将增至599亿美元（占国民生产总值的18.3%），2019/2020年将达到820亿美元（占国民生产总值的21.6%）。

埃及财政部公布数据称，2016年5月底，埃及国债总额为7395亿埃镑，比4月底增加20.2亿埃镑。

2.旅游业遭受重创

自去年10月30日俄罗斯航空一架客机中西奈半岛遭恐怖袭击坠毁至今，期间发生多起劫机和埃航客机坠毁事件，以及恶意举报有炸弹，致使客机多次延误，给乘客心理造成巨大的打击。埃及旅游部门一直致力于旅游宣传工作，但是至今收效甚微，其吸引1500万游客的目标恐怕很难实现。

3.侨汇收入锐减

自利比亚卡扎菲政权被推翻至今，先后有100多万埃及劳工返回埃及，致使埃及的侨汇收入锐减。而侨汇被认为是与石油、苏伊士运河和旅游并列的四大外汇来源之一。目前埃及海外侨民有800万，大多分布在中东阿拉伯国家。

4.苏伊士运河收入没有明显增加

新苏伊士运河的开凿仅仅用了一年时间就完成了，大大提振了埃及人的民族自信心，全民都沸腾了，可谓轰轰烈烈！但是，开凿新运河的经济目标并没有实现，全球经济的不景气，导致过河的船只数量并没有明显增加。而各大船运公司因埃及政府提高过河费而纷纷抗议，如今石油价格低迷，绕道南非的好望角也成为了一种选择。再就是北方航线通航的可能性成为备用方案，苏伊士运河管理局也许被迫降低过河费也未为可知。

5.通货膨胀严重

2016年通货膨胀率预计为10.9%，2017年预计为10.5%。埃及的通货膨胀严重，物价飞涨，连议会的部分议员都开始给总理伊斯梅尔写信，公开批评内阁的不作为，眼看着货币贬值，物价飞涨却束手无策，真是滑稽。

6.大型工程进展缓慢

包括新行政首都和电站在内的各大工程虽然早已拍板上马，但是建设速度缓慢，未能够形成拉到经济增长的效应。致使前些日子虚高的钢铁等建材价格突然回落，致使从业者唏嘘不已，损失惨重。

7.社会不安定因素未从根本上解决

盘踞在西奈半岛的恐怖势力时不时的就袭击政府设施和军警，造成重大损失和伤亡，连首都和其他大城市也未能幸免。而军方与兄弟会的恩怨至今未解，前总统穆尔西还在不停地接收各种审判。

埃及兄弟会作为一个有着近百年政治斗争的宗教组织，会众据说有1200多万，而以高压和铁腕政策来对付兄弟会，显然是很难收到成效的，事实也清楚地证明了这一点，而只有民族和解才是唯一正确的根本解决问题的方式。

因出台严苛的《游行法》，也加剧了政府与其他青年团体和政治党派的紧张关系，这一系列的问题都无益于社会治安的恢复和稳定。

根据以上分析，埃镑进一步贬值在所难免，据专业机构预测2015/2016财年底，美元对埃镑汇率将达到1：9.49，2016/2017财年时恐将攀升至1：10.01，2019/2020将达到1:12.69的历史新高。

虽然埃及央行放开了外汇的管制，自由汇兑，但是市场上又没有足够的美元供应，进口商和厂家被逼向美元黑市，而这对埃及经济的良性发展毫无助益。

天佑埃及，且行且珍惜！