2021.8.27总结：大盘龙头杀估值VS中小盘成长修复估值
去年的“核心资产”，“价值投资”理念不绝于耳，基本成为中国投机和投资者们的信念，半年过去了看核心资产的走势图，许多龙头平均跌幅在40-55%，甚至60-70%，这就是人多的地方不要去，好公司价格贵了就是投机。散户们看到消息和视频都是洗脑的一个过程，等你相信了 买入了 行情也结束了。所以真正的投资就是买看得懂公司业务模式，能大概算出每股价格后买入 作为公司股东享受分红，更好的是，还享受了股价增长。所以投资价格低了的一般小公司 肯定胜过价格极度高估的优质龙头公司，这就是真正的价值投资。换句话说，买好公司未必是价值投资，应该是在合理的价格买入优质公司才是！！
上市公司半年报披露接近尾声，素有市场“风向标”之称的QFII最新持仓逐渐清晰。在所有受到QFII青睐的股票中，奥普特的QFII流通股持股占比最高，达到45.98%，此外，该股还是唯一一只被6家QFII共同持有的股票。除了奥普特，呈和科技、双环传动、晶丰明源、奕瑞科技等个股也被QFII高比例持有，这些股票今年以来均出现100%以上涨幅。
机器视觉龙头成QFII“团宠”
作为国内机器视觉龙头，奥普特在上市之初便受到外资重点关注。公开资料显示，奥普特主要从事机器视觉核心软硬件产品的研发、生产和销售。最新披露的半年报显示，公司上半年营业收入3.92亿元，较上年同期上升63.11%；归属于上市公司股东的净利润为1.43亿元，同比增长79.53%。
浙商证券在研报中表示，受益于智能制造大趋势及技术更替，机器视觉向下游消费电子、汽车、新能源等应用领域不断延伸，需求扩张将促进国内市场高速增长，预计2025年行业规模增长至288亿元。华安证券认为，对标全球龙头康耐视，长期来看，奥普特存在10倍增长空间。
龙头地位、业绩向好叠加前景广阔，让奥普特成为QFII“团宠”。从股东名单来看，奥普特前十大流通股股东中有六个席位被QFII占据，其中不乏高盛、摩根士丹利、富达、瑞银等知名外资。
实际上，对奥普特感兴趣的还不止上述外资。根据调研记录，今年6月、7月，贝莱德、施罗德、富兰克林邓普顿、三星资产、未来资产等数十家外资机构均曾组团来访。
外资选股“口味”有变
除了奥普特，多只被QFII重仓买入的股票今年以来均出现大幅上涨。以QFII持股比例为21.68%的中谷物流为例，该股今年以来涨逾130%。此外，呈和科技、双环传动、晶丰明源、奕瑞科技、迈为股份等QFII大比例持股的股票涨幅均超过100%。
与此同时，一些外资昔日“爱股”则在今年二季度遭到QFII大举减持。其中，格力电器和药明康德分别被减持6157万股和5190万股，大族激光和北新建材均被卖出逾1000万股，老板电器和宁德时代分别被卖出962万股和799万股。
沪上一位公募人士表示，QFII重仓股并非一成不变，而是会根据宏观经济周期和行业景气周期进行相应调整。随着对A股市场研究的深入，加上行业龙头股数量有限，QFII已从最开始的扎堆行业龙头，变为关注一些中小盘价值成长型股票。
路博迈中国量化投资总监周平认为，中小盘股对大盘股的优势更多地是反映均值回归。大盘股经过数年的大幅上涨，目前性价比已经弱于中小盘股。目前，A股市场中最具性价比的机会，是在受宏观经济、政策影响较低的消费、医药、科技板块中的中小市值、估值偏低或合理、成长性较高，但尚未受到资金关注的公司。