【债券】2021的靠谱赚钱逻辑～

原创 二姐 二小姐笔记 5天前

大家好，我是二姐，一个每天起来锤你赚钱的女人。

今天走了好多好多路，手都冻僵了，

但是依旧没有忘记给大家祈福～

走在拉萨旧城区的八廓街上，除了偶尔看到游人戴着口罩，

感觉一切都恢复了往日的平静，疫情也变成了一个遥远的概念...

今天在手机上看到英国出现变异毒株，

当日新增确诊人数突破7万，都有种恍若隔世的感觉。

或许是因为疫情加重，美国经济刺激方案通过，

今天的周期股跌的都好惨好惨。

二姐今天加了一些陕煤，晨鸣和山鹰，

逻辑坚挺，估值诱人，不买实在是对不起自己。

昨天答应跟大家，聊一聊2021年的资产配置计划，

今天活动量太大，发现实在写不完。

思来想去，觉得别的可以都放在后面慢慢讲，

但今天一定要写一写，明年最有投资价值的长债基金。

1.0

这段时间，听了各路券商的2021投资策略会，

发现来回来去都有一句话：

降低明年的收益预期

证券公司的卖方研究员能说出这种话来，可以理解为比较悲观的意思。

高层对明年的定调是，货币政策和财政政策上，都会采取“中性”偏紧的态度，并且要逐步解决地方债和企业债问题。

而股票类资产的整体估值，已经来到了中枢之上。

最近两年指数动辄30%+的涨幅，在历史上看也是可遇不可求的。

一些大牛基的净值，这两年几乎每个月都在新高，

A股的核心资产，比如白酒，已经明显泡沫化。

用老虎学长的话说：

如果明年你还想靠股市投资躺赚，很可能把之前靠运气赚的钱，靠实力亏回去。

你们二姐的风险偏好比较低，投研水平也跟老虎学长有些差距。

因此不得不考虑在明年春季行情过后，降低股票仓位，增持债券类资产。

二姐为此特地做了一些功课，找到了一些相当靠谱的债权类资产，

今天就便宜大家啦～

2.0

这里先简单跟大家科普一下，

国债利率跟债券基金净值之间的关系。

债券基金的净值，和国债收益率是完全的负相关。

所以，买债券基金，就是在赌中国会逐步变成发达国家，

经济增速放缓，国债收益率长期下行，

而债券的周期越长，这份负相关性就越大，

1年期国债的价格变动，是收益率变动幅度的1倍，

10年期就是10倍，等于上了杠杆。

国债收益率升高，现有的债券就会贬值，

久期越长的债券，贬值力度就会越大。

这也是为什么今年年中，国债利率升高后，

债券基金会有一波惨烈的下跌。

而以中国目前的经济发展趋势来看，利率下行是长期确定性比较高的趋势，这就意味着中国长期国债基金的长“牛”。

具体可以参考美国国债20+年ETF：

而目前十年期国债收益率已经到了3.285%，靠近2017年初的水平。

二姐认为明年的经济复苏，应该很难超过2017年，

因此十年期国债收益率，超越3.6%的可能性不高。

从现在开始，每升高0.1%加一层仓，二姐觉得是完全ok的。

同时，二姐对明年信用债市场抱有悲观态度，

因此会更倾向于配置，几乎没有兑付风险的国债/国开债。

以下是几只，投向长期国债/国开债的基金：

广发中债7-10年国开债指数A （003376）

易方达中债7-10年国开债指数 （003358）

南方7-10年国开债A （006961）

二姐跑了一下回测数据，从18年初的高点到现在，年化收益率高达7.33%，简直不要太香。

但如果你想要更小的回撤和波动，二姐建议你考虑一下，主动管理类的纯债基金。

这类产品完全可以，代替稳健类银行理财。

毕竟基金公司的债券投研水平，肯定是比银行要高的。买垃圾债踩雷的概率，也比银行要小。

想拿出来的时候，还可以次日赎回。

以下是二姐个人比较喜欢的3只中长期纯债牛基：

鹏华丰禄债券（003547）

万家鑫璟纯债A （003327）

弘德裕和纯债A （002736）

从这几只基金，近三年来的回测数据看，

6.27%的年化，1.09%的最大回撤，还是非常香的。

如果你依旧不满意，嫌纯债基金的长期收益太低，

这里给大家推荐3只，非常优质的偏债混合类基金：

分别是易方达头牌张清华大佬的：

易方达安心回馈混合 （001182）

易方达安盈回报混合 （001603）

还有弘德邬传雁大佬的：

弘德致远混合A （004965）

投这类基金的好处，就在于基金经理帮你做了仓位平衡。

如果明年股票行情还不错，可以吃到两口小肉，

如果行情不好，还有半仓的债券兜底。

这是他们近三年的等权回测数据，仅供参考：

总之，今天的2021资产配置计划的债券篇就到此结束，不知道各位客官可满意否？

2021资产配置计划的股票篇，基金篇，固收理财篇，另类投资篇和保险篇，正在骑马赶来的路上。