融资5000万 河南首单“双创债”获批 这53家企业也有发行资格

投实君按：河南省首单创新创业公司债券获批。

2017年9月20日，大盛微电科技股份有限公司（以下简称：大盛微电 代码：830955）发布公告，于9月19日收到上海证券交易所《关于对大盛微电科技股份有限公司非公开发行创新创业公司债券挂牌转让无异议的函》（上证函[2017]968号）。

这是2017年7月中国证监会明确双创债发行指导意见以来，河南企业获批发行的首单双创债。

此次大盛微电拟发行创新创业公司债券总额不超过人民币5000万元（含5000万元），债券面值100元，债券期限不超过3年（含 3 年），债券品种为私募债。债券票面利率及其付息方式由公司与主承销商根据市场询价协商确定，主承销商为国泰君安证券。募集资金扣除发行费用后，拟用于包括补充流动资金和调整银行短期融资等公司正常经营业务所需资金。

2015年1月，证监会发布了《公司债券发行与交易管理办法》，将公司债发行范围由上市公司扩大到所有公司制法人主体，这意味着不仅所有新三板挂牌企业能够发行公司债，所有未上市或挂牌的有限责任公司以及股份公司都可以发行公司债融资。针对“创新创业公司”发行的公司债，就简称为“双创债”。

2017年7月4日，证监会发布了《关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》，明确重点支持经营地在国家“双创”示范基地、全面创新改革试验区域、国家综合配套改革试验区等创新创业资源集聚区域内的公司，以及已纳入全国中小企业股份转让系统（新三板）创新层的挂牌公司发行双创债。

9月22日，《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则（试行）》发布，明确双创债的发行人应在满足非公开发行公司债券相关规定的前提下，符合证监会《指导意见》中规定的创新创业公司要求。发行主体具体包括新三板挂牌的创新层公司和非上市非挂牌企业两大类。关注投实微信公众号回复“创新创业”查看指导意见&细则全文

根据国务院办公厅公布的120个双创示范基地名单显示，其中河南省郑州航空港经济综合实验区、中信重工机械股份有限公司、河南省许昌市城乡一体化示范区、河南省鹿邑县入选国家“双创”示范基地。

大盛微电成立于2006年6月15日，注册资本1.52亿元，注册地河南省许昌市经济技术开发区，属于许昌市城乡一体化示范区范围内。

目前，河南省共有53家新三板挂牌公司入围创新层（全名单附后），这些企业也可以发行双创债。

新三板创新层企业是双创债发行主力军

大盛微电2016年营收3.91亿元

大盛微电成立于2006年6月15日，注册资本1.52亿元，注册地河南省许昌市经济技术开发区，2014年8月8日，正式挂牌新三板，属于创新层。主要业务分布式发电与微电网设备及系统集成产品的研发与销售；智能配电设备及系统集成、自动化控制设备、通讯及网络系统集成产品、智能化元器件、电气自动化教学设备等产品的研发、生产和销售。

大盛微电2017年上半年营业收入为1.94亿元，较上年同期增长17.04%；归母净利润为-276.61万元，较上年同期423.81万元，由盈转亏。截止6月末，公司资产总计为10.59亿元，资产负债率为47.86%。2016年营收实现3.91亿元，同比下降-5.13%。2014年、2015年、2016年近三年分别实现归母净利润1500万元、4103万元、3536万元。

从股转系统查询显示，截至目前，已纳入全国中小企业股份转让系统创新层的挂牌公司中，河南省有53家新三板挂牌公司入围创新层，占河南新三板挂牌企业总数14%。

据证券时报·新三板论坛统计，截止到7月底，新三板已发行和拟发行双创债的企业共24家，16家属于创新层，可见，创新层公司是双创债发行主力。大盛微电也是较早进入创新层的。

应收账款占营收比重94.27%

投资活动现金流量净额一直为负

根据大盛微电年报来看，2014年至2016年，应收账款金额分别为2.78亿元、3.37亿元、3.68亿元，占营业收入的比重分别为89.09%、81.83%、94.27%，应收账款占营收比重一直处于较高的位置。2014至2016年，大盛微电应付账款分别为1.38亿元、2.25亿元、1.99亿元。

从大盛微电公司应收账款对应客户显示，主要为全国各铁路局、铁路运营公司、铁路建设单位等，这些客户的内部审批程序时间较长，从公司申请付款到最终收到款项之间的时间通常间隔 3-6 个月，甚至更长时间，因此公司期末确认的应收账款余额较大，较上期末增加 17%。

从现金流表来看，大盛微电2016年经营活动现金流净额为-1564万元，较上年减少了2776.37 万元，同比下降229.07%，主要原因为公司根据付款进度支付采购款增加。而2014年、2015年分别为-9.45万元、1212.04万元。

2014年至2016年投资活动现金流量净额一直为负，其中2016年投资活动产生的现金流量净额-1853.29 万元，主要原因为公司环网柜生产线建设支出及平朔煤矸石风机变频改造合同能源管理项目支出。2014年、2015年分别为-1568万元、-4173万元。

公司2016 年筹资活动产生的现金流量净额2779.12 万元，较上年同期减少了3046.39 万元，主要原因为公司偿还到期借款。2015年、2014年分别为5825.5万元、4169.5万元。

从财报来看，此次获批发行双创债，对于改善大盛微电的财务状况还是非常关键的。

 河南省3地区与1企业入选国家“双创”示范基地

 53家企业进入新三板创新层

下一步，证监会将加快推动创新创业债试点规模，完善体制机制，强化市场建设，夯实市场基础，适应创新创业企业融资需求，进一步提高债券市场服务实体经济的能力与水平。

2016年3月8日，证监会开始试点推出创新创业公司债，首批“双创”债券在上海证券交易所发行，由“16苏方林”、“16普滤得”和“16苏金宏”三只公司债券组成。2016年10月，创新创业公司债“16龙腾01”和“16德品债”在上海证券交易所发行。

据证券时报·新三板论坛统计，自2016年试水，截至2017年7月底，已有方林科技、普滤得、金宏气体等11家新三板公司完成发行，募资总额为12.58亿元。此外，新三板还有13家申请发行双创债，拟募集总额10.9亿。

表格来源：证券时报·新三板论坛

2017年7月4日，证监会发布了《关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》。意见指出适用范围，所称创新创业公司债，是指符合条件的创新创业公司、创业投资公司，依照《公司法》《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》和其他法律法规及部门规章发行的公司债券。

创新创业公司，是指从事高新技术产品研发、生产和服务，或者具有创新业态、创新商业模式的中小型公司。

创业投资公司，是指符合《私募投资基金监督管理暂行办法》、《创业投资企业管理暂行办法》等有关规定，向创新创业企业进行股权投资的公司制创业投资基金和创业投资基金管理机构。发行创新创业公司债募集的资金应专项投资于种子期、初创期、成长期的创新创业公司的股权。

重点支持注册或主要经营地在国家“双创”示范基地、全面创新改革试验区域、国家综合配套改革试验区、国家高新技术产业园区和国家自主创新示范区等创新创业资源集聚区域内的公司以及已纳入全国中小企业股份转让系统创新层的挂牌公司发行创新创业公司债。

指导意见明确主要事项，创新创业债属于公司债券的一个子类别。允许非公开发行的创新创业债设置转股条款，债券持有人行使转股权后，发行人股东人数不得超过200人。鼓励相关部门和地方政府通过多种方式提供政策支持，将创新创业债纳入地方金融财税支持体系。

9月22日，《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则（试行）》发布，明确以私募方式发行创新创业可转债。规定私募可转债的发行人股东人数在发行之前应不超过200人，债券存续期限应不超过六年；发行人债券发行决议应对转股价格的确定和修正、无法转股时的利益补偿安排要求进行明确；对于新三板创新层公司发行的可转换债券，债券持有人应在转股前开通股转公司合格投资者公开转让权限。并明确了股转流程，创新创业可转债发行六个月后可进行转股，转股流程主要包括转股申报及转股操作两个环节。转股申报由投资者在转股期内向交易所提交。

2017年2月10日，河南省政府公布了首批河南省双创基地名单区域双创基地共18个，其中包括郑州市经济技术开发区、开封市城乡一体化示范区、洛阳市高新技术产业开发区、平顶山市高新技术产业开发区、许昌市城乡一体化示范区等。

5月12日，国务院办公厅公布《关于建设大众创业万众创新示范基地的实施意见》，确定了首批共28个双创示范基地，其中河南省郑州航空港经济综合实验区入选区域示范基地、中信重工机械股份有限公司入选企业示范基地。

6月21日，国务院公布了第二批92个双创示范基地名单，包括45个区域示范基地，其中河南省2个区域示范基地入选，分别为河南省许昌市城乡一体化示范区、河南省鹿邑县。