期货交易的真谛离不开对价格的理解

期货交易者每天都要和期货价格打交道，尤其是技术分析交易者，价格是其交易体系中最重要的决策依据，甚至是唯一的依据：只看价格就足够了。那么价格到底是什么，我们如何看待价格？最常见的说法是，价格是价值的表现形式。我们默认事物必然有其内在价值，但是这个东西如何评估？评估后如何表达？就需要用到价格。

价值本身无形无相，而价格是可以看得见、摸得着的。期货市场的每时每刻都是在对价值存在分歧的情况下，在价格上达成妥协，这个说法很妙。由一个公平、公开、公正的市场所给出的价格，或许不是最佳的价值评估和表现手段但它绝对最不坏的。

金融市场中的价格，比如豆粕期货合约，跟现货经营中的成交价既有密切的联系，又有明显区别。期货市场反映出了定价的过程。日内分时走势可以看做是议价者所有心智活动的综合体现。包括了他们的理性思考和非理性情绪。得益于期货市场的存在，可以对市场的内在状态进行研究。

期货技术分析交易者对“价值”的敏感度很低，甚至不太认同这个概念。价格是市场的产物，也是市场最重要的表征。

人群为什么活动？或者说，市场为什么会变动？因为市场是一个高度开放的系统，它不是封闭的，它从外界吸收信息，也向外界传递信息。各种行动相互激荡，引发价格变化。在传递方面，价格变化是市场所能给出的最强质信号。基本面分析者总是试图收集更多、更准、更真实的信息，然后利用高级的金融模型来使用信息。如果实际效果欠佳，则要么是信息收集有问题，要么就是模型有问题。考虑到世界无限宏大，持续一贯的高质量信息采集是难度很大的，而模型呢？终归是一种对真相（根本原因）的抽象解释，而不是真相本身。

不管基本面信息如何变化，它本身是没有力量的，它没有手脚，也不会买卖，不能直接驱动价格变化。他必须要先进入人脑，使人相信。它只能假人之手对价格产生影响，缺乏了人作媒介，它是无意义的。人的活动才是价格变动的直接原因。技术分析交易者不在乎真相，我们在乎的是人。

K线、成交量、均线、ATR，都是我们监测和衡量人群活动的工具。所谓技术分析，就是试图抓住人群的心理和行为特征，然后据此打造针对人群的竞争优势——把他们的钱变成自己的。我们是轨迹分析，所以必须要等轨迹出来了，才能做出分析和判断。因此我们不可能超前于自己的分析对象。换句话说，我们针对人群做出反应，但又无法反应得更早。怎么办？只有一条路，那就是，反应得更好。普通人做交易基本以失败告终，原因就在于反应得不好。只要人性不变，贪婪和恐惧不变，则趋利避害的本能不变，对亏损的极度厌恶，导致拒不执行止损；对利润的极度渴求，导致风险过度承担。这些都不会改变。

人群的运动轨迹就一定会出现某种我们称之为“趋势”的东西，它没什么神奇，无非是一种特殊类型的运动轨迹：在空间上有延展性，在时间上有持续性。据此开发交易系统，虽滞后却仍可稳定获利。