基金评测如果风险承受能力不高，不愿意过大...
基金评测
如果风险承受能力不高，不愿意过大波动，我们来了解均衡型基金，顾名思义，这种风险的基金不会集中某一个行业，均衡分散。
这里我大致筛选了四只基金来作对比，分别是富国基金朱少醒的天惠，兴全基金谢治宇的合润，泓德基金邬传雁的远见回报，以及汇添富基金劳杰男的价值精选。
我们先简单说下这几个基金管理人的情况：
朱少醒，从2005年至今就管理一只基金，任职总回报2361.8%，年化回报23.74%，持仓比例常年在90%以上，行业集中度较低，两次金牛奖，七次明星基金奖。
谢治宇，管理年限近8年，管理规模超过400亿，任职总回报584.79%，年化回报27.85%，风格鲜明，任何行业不超过组合的30%，回撤小，八次金牛奖获得者。
邬传雁，三栖老将，有保险、证券、基金的从业经验，持仓比较高，持股集中度也高，行业比较分散，管理年限5.47年，任职总回报168.78%，年化回报19.81%，获得一次金牛奖。
劳杰男，风格稳健，不追求短期业绩排名，管理年限5.39年，任职总回报122.96%，年化回报16.05，获得四次金牛奖。
下面我们开始分析下这四只基金，我们先看些基本要素，
1、 基金规模，除了邬传雁的基金，其他三只基金都是百亿俱乐部成员，在今年Q1都有不同程度的增长。
尤其是朱少醒的，Q3比Q1就净增了120亿，多出来的份额基本是散户在持有，现在持有人结构相对也比较合理，内部人员也在0.22%的持有比例，这个比例着实不低，折算下也有4800万。
谢治宇的基金散户持有比例要更高些，超过90%，不过比较有意思的是内部员工持有比例高达0.73%，看来谢治宇在兴全基金里面人气很旺。
邬传雁的基金之前一直是由机构全仓持有，这两年机构也在逐渐减持，与此同时内部员工也在不断增持，从趋势来看，机构应该还会继续减持。每年的减持幅度不大，对净值影响有限。
劳杰男的基金这几年机构和散户大致是对半的，这里比较有讲究，兴许是他过于稳健，所以机构资金也比较青睐，也没有撤出的意思。
2、 基金业绩，这里我们用“1－3－5”这个时间维度来考量，
在业绩表现这块，朱少醒的基金可能相对来说有些乏力，近五年业绩勉强翻倍，很多人说他老了可能也是基于这一个原因。邬传雁近五年的业绩表现不错，这跟他较低的换手率有关。
不管是一年，三年，五年，这四只基金的表现也是远超同期的沪深300，年化回报率基本也能在20%以上。另外我们还要看几个指标，这里说一个就是年化Alpha，中文叫阿尔法，是看基金是否被低估的，数值越大说明基金越被低估。具体大家看图
3、 风险指标，主要看最大回撤
先看看最近一年的，邬传雁的基金波动要大些，最大回撤在16%；
再看看近三年和近五年，谢治宇和朱少醒的回撤要大些，在30%左右。劳杰男和邬传雁在20%左右，之所以要看回撤是因为盈亏同源，我们不能只看到基金赚钱的一面，你在赚10%的时候，也应该考虑到你能否承受10%的亏损，最大回撤就是这一个标尺。
4、 看持仓，基本上这四只基金的持股比例都在90%左右，高持仓并不意味着高风险。因为优秀的上市公司就那些，就是要把钱集中在这部分公司身上。
最新的Q3数据，朱少醒的第一大重仓是智飞，替换了之前一直霸榜的国瓷。
谢治宇的第一大重仓是隆基，去年开始就一直是榜一，Q3继续增持。
邬传雁的第一大重仓也是隆基，不过相比中报，是减持的。
劳杰男的第一大重仓是招行，之前一直是平安。
