耐克财报前瞻：业绩或持续亮眼，但后市仍受制于这些因素 / 开普饭

根据英为财情的财报日历显示，运动服饰巨头耐克 (NYSE:NKE)公司，将在12月20日周四美股盘后公布2019年的第二季度财报。

对于该公司的第二季度财报，分析师由较高的期望，此前分析师预期，公司本季度的每股收益为0.46美元，营收为91.7亿美元。

耐克Q2业绩或保持强劲，获多家投行看好

英为财情的美股分析师Haris Anwar此前撰文称，耐克即将公布的财报将非常重要。它有望向投资者表明，在持续的贸易不确定性中，公司强劲的收入和利润增长将保持不变。

事实上，今年以来，耐克的股价已经明显强于大盘，9月更是创下历史新高86美元/股。而最近一个交易日收报71.15美元，涨1.79%，今年以来，该股已经累计上涨13.75%。

耐克行情历史数据，数据来源：英为财情Investing.com

耐克股价的复苏，主要仍是得益于其北美销售的增长，在此前业绩的连续萎靡之后，今年以来，耐克的业绩终于出现上涨。与此同时，耐克的海外市场收入在总业绩的占比也超过了50%.

另外，公司还改变了战略，更多地将重点放在直营业务上，其电子商务的收入目前也成为了公司增长最快的销售渠道，上季度增幅高达36%. 同时，耐克和沃尔玛联手，一起进军不断增长的印度电商市场。同时，该公司更是率先在推特，脸书等社交媒体活跃，对新媒体的反应速度超过其老对手阿迪达斯。

而对于本季度的财报，Baird的分析师也认为，公司的二季度业绩有望继续向好，因北美销售及利润率的加速增长，以及全球市场持续走强。持续看好耐克业绩表现的并不只有这位分析师，一些分析师都表达了乐观的预期，Wedbush分析师也预计，同其他地区一样，中国业务将出现增长。

此外，Susquehanna的分析师也看好耐克的乔丹运动鞋及运动服装业务，该行分析师提到，Jordan 11 Concord这款产品在其发布第一天，就以220美元的价格被抢售一空。

数据显示，乔丹品牌的产品的销售速度已经加快。
同时，花旗银行更是在此前发布的研报中直言，耐克将是2019年最值得投资者关注的个股，认为公司国际化进程依旧强劲，不改推荐逻辑。

不过，在关注耐克强劲业绩增长的同时，投资者更关未来中美贸易关系走向以及全球宏观经济环境对该公司的业绩前景的影响。

此前，持续紧张的中美贸易关系，直接导致耐克的成本压力也不断上行，Haris Anwar表示，耐克本土市场销售的反弹正值其海外销售展露强势增长态度之际，该公司的海外收入已超过总收入的一半。

但是，市场对全球经济增长减弱的担忧已经开始影响这一稳固的收益型股票，自9月份以来已经损失了16%的价值。

Wedbush的分析师也担忧，耐克的中国地区业务将增长，但是关税问题预计将继续拖累这一地区的销售业绩。同时，该行分析师认为，数据显示，耐克有20%的产品是来自中国生产，这个比例在未来可能会继续下降。

关税压力同样会压低公司的毛利率增长，同时，美国国内的经济虽然不吃强势，但是美联储加息的压力持续不断，居民消费后市或收到抑制，而中国和欧洲的经济放缓同样让市场担忧，同时，新兴市场陷入震荡，耐克的高定价，并不利于销售。

未来，对于耐克来说，需要关注公司在欧洲、北美以及中国等关键外部市场的最新业绩趋势。

在持续上涨过后，耐克的估值已经到达了相对较为合理的区间，不过，公司的收入和利润率仍在不断稳步改善，若这样的改善得以持续，可以预见未来对公司的盈利健康将有积极的推动。

关注耐克本季度的财报，关注该公司的管理层会否向投资者发布一份乐观的业绩指引，公司CEO Mark Parker此前宣布，耐克2019年将实现全球销售约10%的增长，较去年的6%大幅增加。

稍早前，耐克的竞争对手安德玛发布的2019年展望显示，其在美国核心市场未来销量将持平，整体销售或温和增长3-4%.

评级方面，摩根大通近期发布研报给予耐克“中性”评级，目标价为85美元，另外，Wedbush给予公司“跑赢大盘”评级，目标价90美元；另外，摩根士丹利给予公司“买入”评级，目标价88美元，而富国银行给予公司“中性”评级，目标价82美元。

目前华尔街有3位分析师给予公司卖出评级，14位分析师建议“持有”，另外，22位分析师给予公司“买入”评级，平均目标价86.46美元。

本文为“英为财情Investing”原创内容

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