深航，三季度咋样？

前面相继分析过了厦航、山航和川航。

俗语说得好，小老鼠拉线团——大头在后面。

今天出场的，想必大家也能猜出来，就是有国内第五大航司之称的深航。

我们知道国内四大地方航空与三大航有着千丝万缕的联系。

国航控制深航与山航。

山航股份：国航持股22.8%，山航集团持股42%，国航持股山航集团49.6%的股份。

深圳航空：国航持股51%。

南航控制厦航。

厦门航空：南航持股51%。

南航、东航、山航持股川航。

四川航空：南航持股39%（二股东），东航、山航分别持股10%（并列三股东）。

翼哥曾经说过：

国航是母公司国航股份经营得更好，下属投资公司经营差一些。

南航是子公司如厦航经营的更好，母公司表现差一些。

那么作为国航子公司的深航到底表现怎么样呢？

1

机队规模第五，收入已降至第六

深航机队规模仅次于南航、东航、国航和海航。

截止目前，深航集团机队规模222架，比厦航集团13架。

其中深圳航空自身拥有192架，比厦门航空多出25架。

其中，81架波音B737系列

100架空客A320系列

6架空客A330-300

还有停场的5架B737MAX

旗下昆明航空30架飞机：

其中，28架B737系列。

2架停场的B737MAX。

从深航机型机构搭配来看，波音、空客飞机兼而有之。

配置波音、空客两家公司飞机的优点是：可以避免机型集中在一家公司上的风险，特别是当前中美贸易摩擦较为激烈的时期。

但与此同时也带来了较大的弊端：多种机型同时运营，成本远高于整齐划一的机队。

不过，从营业收入来看，前三季度厦航146亿元，深航只有120亿元，双方已经拉开较大距离。

因此，深航收入只能排到国内第六。

2

三季度已盈利，累计亏损仍很高

和厦航一样，深航在三季度实现了逆转，获得了正向收益。

2020年第三季度，

深航利润总额为3.2亿元，同比下降55.1%。

净利润2.5亿元，同比下降67.4%。

成为国内为数不多实现盈利的航空公司。

在机队规模超过100架的航司中，也就厦航、深航和国航股份（母公司）三家取得了盈利。

合并报表盈利的南航，其南航股份本身仍然亏损。

从这一点来看，多种机型且有宽体飞机的深航经营上可圈可点。

不过，由于上半年亏损金额过高，利润总额高达-29.7亿元。

因此，前三季度，深航利润总额仍亏损26.5亿元，净亏损20.6亿元。

3

负债率已下降，债务压力仍很大

三季度实现盈利，带来的直接好处就是资产负债率有所下降。

从6月底91.9%降至9月底90.9%，减少1个百分点。

对于深航这么大规模的航空公司，1个点的降幅还是颇为不易的。

不过90.9%的资产负债率，在全国飞机规模超过100架的8家航空公司中，仅次于川航的92.9%，还是非常高的。

目前深航总资产高达670.5亿元，净资产只有61亿元。

深航短期借款高达122.8亿元，而账面资金只有30.2亿元，债务压力不可谓不大。

相对而言，母公司国航实力还是比较强劲的。

既然国航都能支持国泰航空，对国泰增资35亿港币。

那么为何支持一下自己的亲儿子深航，对深航进行增资呢？

此外深圳地方也应加大扶持力度

民航这么难，国资股东出点血，也是应该的！