复兴号高铁4000亿盛宴开启！河南这家拟IPO公司参与 拟募资2.48亿

投实消息：6月26日11点05分，“复兴号”由北京南站和上海虹桥站双向首发，这是第一辆由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权并且达到世界先进水平的中国标准动车组。

“中国标准动车组的试运营对高铁产业意义重大，由此带来的车型更换，中国标准替代，产业机遇明显。按目前和谐号一辆造价2亿左右计算，现在运营动车组2000多组如果全部更换为中国标准动车组，这个市场可达4000亿以上”

在这场产业盛宴中，已有多家上市公司和IPO企业参与其中。

根据中国铁路总公司招标结果公示显示，中国标准动车组司机操控信息分析系统EOAS中标人为河南蓝信科技股份有限公司。

河南蓝信科技在2015年11月13日申报IPO，拟于深交所创业板上市。保荐机构为中德证券，律所为北京懋德律师事务所，根据证监会最新披露，目前蓝信科技的审核状态为“已反馈”。

蓝信科技是一家从事计算机、通信和其他电子设备制造的企业，注册地位于郑州市高新区。根据招股书披露，蓝信科技拟发行2173.91万股，募资2.48亿元，用于列控信息化研发中心、动车组司机操控信息分析系统平台建设项目等。其2014年营业收入1.29亿元，净利润0.39亿元，2015年上半年营业收入1.15亿元，净利润0.27亿元。

产品已覆盖铁路总公司及全国18个铁路局

拟募资2.28亿元用于动车组司机操控信息分析系统平台建设项目等

根据招股说明书，蓝信科技主营业务是动车组列控动态监测系统及衍生产品的研发、集成、销售、安装及维护，主要包括：列控设备动态监测系统（DMS）、动车组司机操控信息分析系统（EOAS）、高速铁路列控数据信息化管理平台、信号动态检测系统等相关产品的研发、集成、销售与技术支持服务业务。同时，也根据客户需求提供其他配套产品及服务。

根据蓝信科技官网介绍，蓝信科技产品已覆盖铁路总公司及全国18个铁路局（公司）。

本次蓝信科技拟发行不超过2173.913万股普通股，募集资金拟投向列控设备动态监测系统平台建设项目、动车组司机操控信息分析系统平台建设项目、列控信息化研发中心，总投资额2.488亿元。为把握市场机遇，公司已使用自筹资金对上述项目进行了先期投入。上述3个项目的建设期均为24个月。

中国中车集团旗下创投基金参股

2011年曾筹划境外上市

根据蓝信科技招股书，截至2015年8月31日，公司控股股东、实际控制人赵建州直接持有公司3002.68万股，占股权比例46.04%。

另一自然人股东张华持有蓝信科技705.67万股，持股比例11.51%，为第三大股东。

第二大股东SFML系一家注册于香港的公司，由姚继平等5名自然人全资控股，其主营业务为对外投资，持有蓝信科技1706.65万股，持股比例26.17%。

北京南车华盛创业投资企业（有限合伙）持有蓝信科技股份540万股，股份比例8.28%。南车华盛成立于2012年10月24日，是中国中车集团发起设立的创业投资基金，由中国南车集团投资管理有限公司持股26%、中国东方资产管理公司持股20.4%；北京市工程咨询公司、盈富泰克创业投资有限公司、南车青岛四方机车车辆股份有限公司、自然人史金亭分别持股20%、20%、4.8%、4.8%。北京南车创业投资有限公司作为南车华盛的普通合伙人及执行事务合伙人，持股4%。

中国中车集团公司是经国务院国资委批准，由原南北车集团重组合并而成的，是全球规模最大、品种最全、技术领先的轨道交通装备供应商。中国南车集团投资管理有限公司、北京南车创业投资有限公司均为中车集团旗下子公司。

西藏蓝信为蓝信科技公司员工的持股公司，截至2015年8月31日，西藏蓝信直接持有蓝信科技521.739万股，占股权比例8%。

根据招股说明书披露，2014年10月29日，蓝信有限股东会作出决议，同意SFML以86万美元认购蓝信有限新增注册资本2,880,305元；南车华盛以人民币3,765万元，认缴公司新增注册资本1,438,715元，认缴款项高于新增注册资本部分计入资本公积。

本次增资中，SFML的增资对价为0.30美元/元注册资本，南车华盛为26.17元/元注册资本。增资价格差异的原因是：蓝信有限于2011年筹划境外上市，普凯投资直接投资拟境外上市主体LSL800万美元，并通过SFML对蓝信有限增资1,000万美元。2011年5月至2014年10月期间，LSL以普凯投资投入的800万美元分批次回购了其余股东的股份，剩余86万美元实施了本次增资。

本次增资后，普凯投资累计投资对价1,800万美元，通过SFML持有蓝信有限注册资本454.7005万元，平均投资价格为3.96美元/元注册资本，与南车华盛本次增资价格26.17元/元注册资本相当。

此外，根据招股说明书披露，截至2015年8月31日，蓝信科技有1家全资子公司河南蓝信软件有限公司。蓝信软件的主要业务为公司主要产品的软件开发。

截至2015年6月30日，蓝信软件总资产551.45万元，净资产551.05万元，该公司2015年1-6月营业收入346.15万元，净利润318.87万元。2014年蓝信软件实现营业收入371.14万元，净利润200.96万元。

2015年上半年营收1.29亿 连续三年营收保持增长

2015年上半年，蓝信科技实现营业收入1.15亿元，净利润2693.42万元。2012-2014年，蓝信科技分别实现营业收入为8737.67万元、9286.66万元、1.29亿元，公司最近三年营业收入保持增长，2013年较2012年增长6.28%，2014年较2013年增长39.29%。

2012-2014年，蓝信科技分别实现净利润2487.87万元、2588.53万元、3900.29万元，2013年较2012年增长4.05%，2014年较2013年增长50.68%。

蓝信科技表示，公司主营业务收入的增长主要是由于中国高速铁路建设和信息化的迅速发展，铁路用户对列控动态监测系统产品的需求不断增加以及公司对铁路列控设备监测系统市场的不断开拓所致。

总资产三年增长88.78%

应收账款占营业收入比重超140%

根据招股说明书，截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，蓝信科技的总资产分别为21097.06万元、23820.82万元、35687.45万元和39826.83万元，呈逐年增长的趋势。2012年末至2015年6月末，公司总资产的累计增幅为88.78%。

其中，货币资金余额分别为4,826.46万元、4,555.09万元、9,362.27万元和6,856.13万元，占总资产的比例分别为22.87%、19.02%、26.23%和17.21%。

截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，公司的应收账款余额分别为12,332.23万元、12,990.48万元、10,636.36万元和16,832.46万元，报告期各期末，应收账款账面余额占相应期间营业收入比例分别为141.14%、139.88%、82.23%和146.25%。

蓝信科技表示，受铁路总公司、各铁路局、站段客户及其他铁路系统客户销售规模扩大及铁路行业结算方式等因素的综合影响，报告期内，公司应收账款期末余额较大，占营业收入的比例较高。

2012年-2015年6月末，蓝信科技前五名客户应收账款占总应收账款比例分别为58.43%、70.85%、76.74%、83.14%。蓝信科技称，公司的销售客户主要为列控系统ATP集成商、铁路总公司、各铁路局，客户信用优良、资金实力强；且铁路建设主要是国家投资，建设资金有严格的预算保证，货款不能收回的风险较小。

短期借款为0 无长期借款

资产负债率8.59%

从负债看，截至2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，公司的负债总额为1804.10万元、1939.33万元、5612.11万元和3421.55万元，主要由短期借款、应付票据等组成。截至2015年6月末，蓝信科技资产负债率仅8.59%。

蓝信科技招股书显示，公司负债均为流动性负债，无长期借款、长期应付款等长期负债。根据招股书显示，截至2015年6月末，蓝信科技应付账款1992.74万元，占负债总额的比重为58.24%；应交税负735万元，占比21.48%；应付职工薪酬588.09万元，占比17.19%。

根据招股说明书显示，2013年-2015年6月末，蓝信科技短期借款始终为0，公司存在向银行借款的方式解决日常经营面临的暂时性资金需求的情况。2014年6月17日，公司向交通银行股份有限公司河南省分行借入流动资金1000万元。公司于2014年12月9日归还该项短期借款。2012年10月16日，公司向交通银行股份有限公司河南省分行借入流动资金500万元。公司于2013年11月20日归还该项短期借款。