四大关键词透视360金融新趋势 Q1财报新增授信用户350万创新高
"大浪淘沙，沉者为金"这句成语用来形容360金融应该是最恰当的词汇。
北京时间5月21日，中国领先的金融科技公司360金融（Nasdaq:QFIN）发布未经审计的2019年第一季度业绩报告。财报显示，2019年第一季度，360金融实现收入20.09亿元人民币，同比2018年1季度5.994亿元增长235%；净利润7.199亿元，同比2018年1季度1.636亿元增长340%；在非美国会计准则（Non-GAAP）下，360金融第一季度净利润7.888亿元，同比2018年第1季度1.636亿元增长382%；净利润率为39.3%，去年同期为27.3%。
"通过去年的发展，我们在上市公司中的龙头优势进一步在确认。"360金融CEO徐军在业绩沟通会上如此表示，今年一季度新增授信用户350万创新高，如果扣除新获客的投入，公司的利润率会更好。
为什么360金融一季度会营收利润会保持高速增长？未来是否还能继续保持呢？看看360金融CEO徐军、总裁吴海生、CFO 吴疆三位高层是如何回复这些问题的。
01 三大能力确保高增长
在业绩沟通会上，徐军用四个关键词来来证实公司正在创造机遇。
第一个关键词，增长。从2016年9月份上线以来，《每日财报》注意到，每个季度都有历史新高的记录，体现在贷款余额、新增的授信用户。运营数据方面，360金融2019年第一季度促成贷款总额412亿元，同比2018年第一季度147.7亿元增长179%，环比增长25%。截至2019年3月31日，360金融在贷余额525.8亿元，同比2018年3月31日173.3亿增长203%，环比增长22%。
用户数据显示，截至2019年3月31日，360金融累计授信用户数量1603万人，较去年同期465万人增长245%，环比增长28%；累计借款人达1043万人，较去年同期316万人增长230%，环比增长26%。
不管是贷款余额，还是新增用户，均进一步拉大了跟行业其他公司之间的差距，成为上市公司中无可争议的龙头。
为什么一季度增长率会那么快？是因为去年投资的新客，今年开始贡献。虽然目前的营销成本非常高，但这是投资未来，不追求近期利润最大化，追求的是长期价值最大化。
在徐军看来，增长是一个特权，不是一个选择，不是想快速增长就可以快速增长的，在今天这样一个市场，一个平台要快速增长，需要同时具备三个能力，第一个，要有能力可持续的大规模的获到客户。第二个，要有能力找到足够的低成本的资金。第三个，要有能力在快速增长同时，把风险管住。只有当你同时具备这三种能力的时候，才具备增长的资格，这也是为什么在过去两年我们看到这个行业的头部效应越来越集中，也就是说，强者很强。
02 资产质量保持稳定
第二个关键词，资产质量。
季报数据显示，截至2019年3月31日，360金融促成贷款的M3+逾期率为0.94%。与再创新高的新增用户数形成对比，360金融的资产质量仍然保持稳定，逾期率仍控制在相对较低的水平。
不过《每日财报》也注意到，尽管360金融在上市公司中的风险质量最高，但环比来看，稍微有所上升。
徐军说，不是公司资产质量变差，而是公司结构发生了一些变化，目前公司的客户群不仅仅做最优质的，而且开始覆盖更多的群体，不良率自然有所提高，但依然显著低于行业平均水平。
为什么逾期率能控制在较低的水平呢，徐军称，主要源自数据和技术的双重助力。在数据方面，360金融风控系统的底层关系网络数据持续更新，关系节点数已达20亿，关系边数已达150亿。一旦监测到可疑用户的风险触发，计算能力可实现毫秒级响应，高效识别和预警欺诈风险。在技术方面，360金融开创性地将GBST算法运用于评估客户在不同时段的违约概率分布。通过将模型输出的生存曲线和客户每个时间段的真实违约状态进行对比，该算法可以更为精准地预测客户发生借款后每期的违约概率，因此可以实现用最小的时间成本进行未来更长期的风险决策。
"随着我们算法能力的优化和风险管理水平的不断提升，我们有能力在保障风险水平整体可控的前提下，服务更多的不同风险调整后收益水平的客群。"360金融副总裁郑彦表示，依托强大的风控技术实力，将确保业务的稳健和长足发展。
运营数据方面，360金融2019年第一季度促成贷款总额412亿元，同比2018年第一季度147.7亿元增长179%，环比增长25%。截至2019年3月31日，360金融在贷余额525.8亿元，同比2018年3月31日173.3亿增长203%，环比增长22%。
用户数据显示，截至2019年3月31日，360金融累计授信用户数量1603万人，较去年同期465万人增长245%，环比增长28%；累计借款人达1043万人，较去年同期316万人增长230%，环比增长26%。
03 资金渠道多元化 资金成本持续降低
第三个关键词是资金成本持续降低。
2019年1季度，360金融持续拓宽资金渠道，已与中国工商银行等全国性国有银行、中国光大银行、渤海银行等全国性股份制银行、南京银行等城商行、持牌消费金融公司、信托公司建立广泛合作。以累计放款量口径计算，360金融79%的资金来源于金融机构，较2018年全年的74.7%有显著提升。在同类上市企业中，该比例遥遥领先。由于资金价格与资金规模息息相关，充裕的资金来源，保障了业务低成本的资金结构。
除继续与传统金融机构资金保持合作外，360金融在新的一年将尝试探索更多的资金渠道。一季度，360金融获上交所、深交易所各批50亿储架ABS（资产支持证券）。不同于其他债券，ABS依托于某一类特定资产产生的持续稳定的现金流，对基础资产的质量，现金流等都有极高的要求。同时ABS的资金成本显著低于其他资金来源，亦有助于降低整体资金成本。
资金成本的降低，最终传导至借款用户端，使得360金融得以提供价格更优的产品，带来更好的用户体验。
另外，徐军提到了宏观环境的利好。从去年四季度开始，国内开始采取了相对比较宽松的金融政策，体现在银行的资金较为宽松。公司助贷资金成本受益于宏观环境，也有下行的空间。
04 科技输出稳步推进 助力金融机构转型
第四个关键词就是科技转型。
在数字化经济时代，未来的金融将基于科技为用户提供便捷、安全的服务，科技将从根本上重塑传统金融行业的产业链，360金融作为金融机构的科技助手，始终坚定科技公司定位，加码TO B技术输出，助推金融机构向科技金融转型升级。
360金融在深度理解客户、理解金融机构需求的基础上，将自身获客能力、反欺诈能力、风控能力、以及贷后管理能力全面输出，帮助更多的金融机构完成贷前、贷中、贷后的流程优化，节约成本，提升效率。
目前，360金融的金融科技输出主要围绕以下几个方面：5100万+的黑/灰名单，及时预警潜在的针对客户的欺诈风险，有利于金融机构根据自身业务需求定制相关风控策略；资金饥渴分，深度挖掘客户信息并提炼有效数据构建预测模型，在信贷审批环节判断贷款申请涉嫌欺诈的概率；统一信用分，通过整合各类风险信息，展示个人信息主体的综合信用风险情况；借贷意愿分，展示个人信息主体的借贷意向，大大提升精准营销效率；智能催收，解放人工催收工作约70％的产能，极大降低了金融机构的人力成本。