《交易原理》第5节(上):揭示一切交易规律的交易恒等式

交易恒等式

系统框架

趋势交易的迷途

前几年公司来过一名交易员(现在已是朋友),听起来是一名坚定的趋势交易者,交流之初我请他打开历史图表清晰说明他的交易规则时,却发现毫无章法,无从下手,这种情况应该不在少数。

所有人都知道“顺势而为”,但交易结果依然是大部分亏的昏天暗地,不知所措。因为大部分人对于趋势跟踪仅仅是道听途说,根本不明白为什么要趋势跟踪?趋势跟踪一定能赚钱吗?如何跟踪?如果不明白其中原理,只知道“结果”,就没有解题思路,而在实际交易中,这道题在不断变形,从来没有一种固定的趋势形态,不懂原理一变形就糊涂,所以根本不会解。很多人所谓的“大道至简”就是如此,没经过繁哪来的简,从未深入过又何来的浅出。只有理解了原理,才会有解题思路,人云亦云的喝鸡汤,喝再多若吸收不了作用也不大。

揭示一切交易结果的交易恒等式

我们知道,总盈利=获胜次数*平均单次盈利额-亏损次数*平均单次亏损额,这是做交易的最基本公式,现在我们来推导出盈亏比与胜率、预期收益,还有交易成本之间关系的交易恒等式:

交易恒等式推导过程

得出交易恒等式:

盈亏比-正向预期收益比-交易成本比= 错对比。

以上公式称为交易恒等式,其中,交易成本占比包括手续费和滑点。

下面,我们任意设值带入恒等式进行验证,假设:平均单次盈利3000元、平均单次亏损1000元,平均单次交易成本100元;共交易100次,胜率40%;

则:盈亏比=3:1,错对比=6:4,平均单次净利额=(2900*40-1100*60)/100=500,次数单位比=100/40*1000=100/40000;

则:正向预期收益比=100/40000*500= 1.25 ;

交易成本比=100/40000*100=0.25;

代入交易恒等式:3- 1.25-0.25 =1.5

交易恒等式的意义

交易恒等式会永恒相等,没人可以改变它,但可以有效运用它,就像我们运用哲学认识世界,利用经济规律发展经济一样,运用它帮我们正确规划交易,破解交易难题,对所有的交易难题进行求“解”。

交易恒等式基本原理就是:永远无法仅改变等式一侧,否则恒等式不成立。如果提高胜率,即降低错对比,则必然会降低盈亏比或降低正向预期收益比或同时降低交易成本比;想提高盈亏比,要么降低胜率,即提高错对比,或同时提高了正向预期收益比。

交易成本比与交易次数相关,交易次数就是交易频率,频率是由交易级别决定,交易级别越小,频率越高,交易成本越高。结合趋势概念,级别越小,趋势频率越高,但趋势幅度越小,而交易成本是不变的,当趋势幅度难以覆盖交易成本时,会产生亏损,所以趋势级别与交易成本之间存在一个盈亏平衡点,过小的交易级别无法承载起趋势跟踪策略,这就是主要原因。

由此,交易恒等式的意义让我们明白,想具备正向预期收益,就是对恒等式进行平衡,适当提高盈亏比,适当降低交易成本占比,适当降低预期收益比,适当牺牲胜率,因为我们永远无法仅凭提高一项因子使恒等式成立。

下节:解析交易恒等式。

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