张抱朴 技术分析篇之要说的几件事

来自张抱朴的雪球原创专栏

丑话

丑话要说在前，技术分析是有副作用的，很多时候极具误导性,用不好亏钱概率甚至大于赚钱，所以如果你是那种想安安稳稳赚钱的人，那么技术分析不学也罢，就像马喆马总一样，抓住自己看的懂的好公司长期持有，才是真正可以稳定赚钱的方法！所以技术分析很可能是一个潘多拉的盒子，学我的技术分析之前，自己想好，因为说不定结果是学了比不学更糟糕！

合理的收益与扭曲的贪欲

现在五年期的银行利率是4.25%，那么我们投资股票，理应收益要大于这个银行无风险的收益率，因为投资股票风险是远大于银行存款利息风险的，那么多少收益才合理呢，马喆老师认为最起码要达到10%，我认为达到20%都是合理的，而且只要你能做到长期持有优秀公司也是可以做到的。但是现实是，股票一天的涨幅就可以达到20%了。每天看盘，看见这只自己看好的股票又涨了，那只自己看好的股票又涨了，就自己手上的股票不涨，那么大多数人时间长了都会受不了，别人一天都赚20%，我一年才赚20%。所以就会抛掉自己手上的股票去追那些可能更可能上涨的股票。假如现在有一只公司，公司市值很低，所属行业未来空间又很大，这家公司又是该行业掌握核心技术的公司，所以根据产能规划很简单的就知道未来利润的增长速度，那么现在我们假设这家公司现在市盈率为20倍，每年净利润增长稳定可以达到20%，未来还可以以这个速度成长十几年，那么在市盈率每年保持不变的情况下，每年的固定收益就有20%，这个20%的收益率也是合理的收益，也已经是非常高的收益率了，如果持有这家公司股票的人是不会炒股的人，只是单纯的财务投资，那么此人会非常满意，因为这是银行利息几倍的收益啊，而且他也是拿的住这只股票，但是你是每天看盘的人，那么就不会这么想了，每个交易日看着那涨涨跌跌的数字，心理很快就会扭曲掉，所以为什么巴菲特会远离华尔街，彼得林奇尽量不去看报价机就是这个道理。在之前的仓位管理文章我就说到，如果每天都在看盘的人，可以留一部分投机仓位来解手痒，但大资金一定要去赚那每年稳定的20%收益，因为以复利的力量，这20%的收益积累的越长，那么你离财富自由就越近了。

彼得林奇的故事

彼得林奇在他的书中讲过一个故事，极具警示意义，现摘录文章如下：

我把这个故事拿出来讲是因为，技术分析会告诉你，什么时候可能是底，什么时候可能就是顶了，所以一旦踏入技术分析大门后，很可能被误导的就提前把原来一直想持有的股票卖了，而想在股市中赚钱，往往是长期持有成长性公司，直到该公司不再成长或短期上涨过度，已经严重透支未来净利润增长的空间时才是卖出时机。记住决定股价长期上涨的原因是公司净利润的增长，而技术分析列出的种种原因都是短期因素，一旦业绩跟不上，这些都是浮云。

上面这些种种都不是啰嗦，而是血与泪的教训，自己想好，要不要打开这个潘多拉的盒子，下一篇文章先讲最重要的技法-均线。

本文发表于二零二零年十月十六日亥时，见素抱朴，少私寡欲！

作者：张抱朴
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