滔搏国际通过上市聆讯：高瓴资本操刀 从“一代鞋王”百丽拆分

雷帝网 雷建平 9月10日报道

“一代鞋王”百丽被高瓴资本私有化后，最近在资本市场卷土重来，百丽旗下运动业务板块滔搏国际日前通过港交所上市聆讯。

招股书显示，滔搏国际2016年、2017年、2018年营收分别为216.9亿元、265.5亿元、325.64亿元；

滔搏国际2016年、2017年、2018年的年度利润分别为13.17亿元、14.36亿元、12.99亿元。

滔搏国际在截至2019年5月31日的3个月营收为89.73亿元，上年同期为79亿元；期内利润为7.37亿元，上年同期为5.97亿元。

滔搏与耐克、阿迪达斯均为深度合作

据介绍，滔搏国际是百丽国际旗下经营运动业务的体育子公司，自90年代起，滔搏开始涉足体育运动产品的经营；

2010年起，拓展至户外和运动时尚品类，并且逐步探索与开拓体育用品多品牌集合店经营模式，先后创建TOPSPORTS运动城、TOPSPORTS多品店、TOPSNEAKER潮流集合店；

滔搏国际2018年收购FOSS品牌，进一步开拓自有渠道的品牌建设。

滔搏国际拥有中国最大且高度下沉的运动鞋服直营门店网络，覆盖中国30个省份的近270个城市，拥有8300余家直营店铺（体育用品类）。

滔搏国际还与耐克合作了20年，是耐克全球第二大零售合作伙伴及客户；也是阿迪达斯全球最大合作伙伴和客户，与阿迪达斯建立15年战略合作。

滔搏国际拥有11个国际运动、潮流、户外品牌的经销权：Nike、Adidas、Puma、Converse、Timberland、Vans、The North Face、Asics、Onitsuka Tiger、Reebok、Skechers等。

2017年底，滔搏涉足虚拟运动竞技，成立TOP电竞俱乐部，并竞得英雄联盟LPL参赛席位，同时参加包括王者荣耀、绝地求生在内的现象级赛事。

高瓴主导百丽重组

2017年4月，百丽国际接受来自主要为高瓴资本和鼎晖投资的收购人要约，以每股6.3港元、总价453亿港元的金额完成港股私有化退市。

百丽私有化后的架构

百丽国际私有化的主要原因是，为巩固其在中国女鞋市场的长期领导地位，避免来自股票市场的短期干扰和压力。

滔搏运动股权架构

当前，百丽国际由Muse Holdings通过全资附属公司Muse B及Muse M拥有，Muse Holdings分别由智者创业、Hillhouse HHBH（高瓴资本）及SCBL持有46.36%、44.48%及9.16%股权。

智者创业由百丽国际的高级管理成员直接或间接持有；SCBL则是由鼎晖投资控制。滔搏运动是由百丽国际经过一系列的重组而来。

滔搏国际的执行董事为于武，非执行董事为盛百椒、盛放、周纪恩、翁婉箐、胡晓玲，独立非执行董事为林耀坚、华彬、黄伟德。

高瓴资本合伙人张磊曾在私有化百丽国际后说，外界现在看到的可能是百丽当下的一些问题，但从高瓴的角度看，百丽却有很多宝藏。

围绕运动的产业价值开始呈现

实际上，当前运动市场的价值正在被发掘。最近，国外有一只股票叫Lululemon，市值已超过250亿美元。

Lululemon是著名的瑜伽运动品牌生产商，公司位于加拿大。Lululemon的崛起受益于Athleisure的穿衣风。Athleisure是运动和休闲风的结合。

过去运动装的设计看重功能性，只要舒爽透气，时尚与否根本不重要。而Athleisure风潮之后，运动装的休闲时尚型被突出。这让Lululemon站到了风口，从一个小众市场的龙头变大。

Lululemon的成长在很大程度上依靠与瑜伽文化和瑜伽社群的捆绑，Lululemon满足了女性用户show身体曲线的需求。

Lululemon同时借助KOL的力量，将大量健身教练，瑜伽老师作为他们的流量入口。许多人买瑜伽产品也是通过教练推荐。

如今，一条售价近100美金的瑜伽裤经常断码，一身露露柠檬、苹果MAC电脑、星巴克咖啡是中产女性的标配。瑜伽裤早已走出瑜伽馆，就像牛仔裤一样成为日常生活中穿着率最高的服饰之一。

最近，国外专注于家庭健身的创业公司Peloton向美国SEC递交招股书，最高募集5亿美元。Peloton被称为是“健身界奈飞”。

Peloton创立于2012年，也是将健身教练指导的健身课程通过直播方式带给全球客户，并将运动表现指标和社交互动结合在一起，使健身体验不仅有效，还让人乐在其中。

Peloton与很多企业不同的地方在于，通过开发智能动感单车和配套软件的会员服务，让用户在家就可进行单车骑行，并参与相关课程。

一旦上市，Peloton的估值可能超过80亿美元，成为全球家用健身领域估值最高的公司。

———————————————

雷帝触网由资深媒体人雷建平创办，为头条签约作者，若转载请写明来源。