新东方二次上市，成史上最贵港股！OMO模式魅力这么大？

日前，新东方在港交所挂牌二次上市，发行价为1190港元，首日早盘高开约16%，成为港股历史上首支千元股。截至11月13日收盘，新东方股价1320港元，总市值约为2229亿港元（约合1898亿人民币）。

长江商报记者注意到，今年以来，新东方将线下业务与线上业务搭建，完成向线上业务的转移。据新东方招股书显示，此次全球发售募集所得款项的40%将用于技术投资（包括大数据分析及AI技术）以及改约，30%用于业务增长及地区扩张。

新东方选择在香港二次上市，处于何种考虑？对此，《长江商报》记者张璐和书乐进行了一番交流，贫道以为：

国内在线教育由于今年新冠疫情影响，曾经一度出现高爆发，但也由此暴露出大量的问题，使得本身作为课堂教育的辅助教培存在的在线教育，在过快的用户增长和被普遍拉低的用户体验（其中新增用户不适应网络教学的原因较多），使得其在新冠疫情常态化之后开始极速回落。

加上投创领域对其过热发展开始冷静思考、业内同质化竞争的加速，因此，有能力登陆股市的在线教育企业，有必要从股市上获取进一步拓展的资金，来解决自身走向差异化的战略资金需求。

特别是这种差异化，需要在线下构建更多的场景，而不仅仅是继续停留在把课程搬到网上的轻模式。

天眼查APP数据显示，新东方成立于1993年，业务涵盖K12校外辅导、海外及国内备考、成人语言培训、学前及中小学教育、教材及分销、在线教育等，2006年，新东方登陆纳斯达克。

近年来，K12线下培训业务成为新东方营收增长的主引擎。据新东方招股书，2021年第一财季，K-12AST、备考及其他课程这一业务占比已经达到了88.7%。

现阶段，新东方旗下主要有两大K12教育品牌，分别为优能中学和泡泡少儿教育。

虽然在2020财年和2021财年Q1业绩不佳，但新东方仍然没停下扩张的脚步。

在第一季度中，新东方进入了七个新城市。

新东方的港股招股书显示，公司于2014 年开发并推出 OMO 系统，将其作为标准化数字课堂教学系统，以将公司的线下教材及教育资源数字化。

据其官方介绍，依托自身开发且不断成熟的OMO模式，新东方逐步实现了城市下沉。

截至2020年5月31日，公司的实体网络覆盖91个城市，包括104所学校、1361个学习中心及12家书店，拥有新东方在线、东方优播及多纳等知名品牌。

所谓OMO，并不是一个新鲜事，较之2014年新东方的概念定位，其实现在的OMO重新定义，改为学习过程的线上线下融合。

事实上，OMO模式在各在线教育平台都有类似的战略，并不新鲜，只是新东方今年为了完成差异化，而变成了重点。

之前，新东方之所以没有去真正大面积推动，在于在线教育本身的线上服务还有许多瓶颈未克服，因此，在线教育平台大多采取小火慢炖的方式来逐步探路前进。

但疫情作为催化剂，让在线教育急速膨胀，并随后暴露出更多问题，让其不得不加速完成OMO扩张。

其远景目标是用更多线下场景去补完或淡化线上的漏洞。

当前目标则是用来获客，在竞争激烈且同质化的在线教育市场，为自己的获客打开一个新的渠道和提供一个差异化的概念。

但毕竟这还是个概念，真正的OMO应该是和课堂教育深度融合（如真正进入课堂，在一些教育资源不丰富的地区），以及对地区性教育特别是考试差异，进行量体裁衣，给出更多针对性的教育辅助，特别是在中高考上。

目前来说，各在线教育平台大多还在炒概念之上，毕竟真要达成，是需要大量资金去孵化，且短期内难以见效的。

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资深互联网产业观察者，人民网、人民邮电报专栏作者

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