保健公司百合生物IPO最大风险：违规负面频出，2019罚没超555万 |IPO研究院
仅2019年一年，身处保健行业，百合生物罚没支出就花了555.36万元。
出品|每日财报
作者|关岩
距离威海百合生物技术股份有限公司（以下简称“百合生物”）提交创业板IPO申请材料已经过去了三个月。按照目前创业板上市速度，猜测百合生物上市审批的时间临近。
可能很多人对百合生物会比较陌生，其实它是一家成立于2005年，主要从事营养保健品研发，生产与销售的企业。
根据《每日财报》的研究，尽管百合生物营收与利润双双走高，但是增长率却呈下降趋势。尤其是作为保健品行业，由于行业不规范，公司负面信息也是频频爆出。这对百合生物IPO之路产生了负面冲击。
据招股说明书数据显示，2017年至2019年间，百合股份营业收入分别为4.23亿元、5.07亿元、5亿元，增速分别为15.94%、19.88%、-1.55%，归母净利润分别为0.64亿元、0.75亿元、0.74亿元，增速分别为3.49%、17.2%、-0.4%。
以上数据显示，进入2019年百合股份营收与利润增速双双下滑。这和公司去年遇监管施压有关，最赚钱的软胶囊销售收入与销售量双双下滑。
据《每日财报》了解，造成该现象的是2019年声势浩大的“百日行动”，国家市场监管总局、工业和信息化部、公安部等13部门在全国范围内，针对六个重点行业及领域、四类重点场所及区域和十类重点违法行为，整治保健市场乱象。
而且，百合股份毛利率比较低，报告期内综合毛利率分别为 40.32%、38.88%和 40.85%，处于行业较低水平。
相比之下，我国营养保健食品行业上市公司在2015年至2019年间平均毛利率均保持在48%以上，最近6年毛利率均值为50.06%。百合生物差了10个百分点。
据行业公开信息显示，2019年保健品市场普遍萧条，再加之自主品牌薄弱，百合生物持续增长态势遭遇了挑战。
根据招股书，在2017至2019年期间，百合股份自主品牌业务收入分别为1.2亿元、1.58亿元、1.38亿元，占同期主营收入分别仅为28.7%、31.56%、27.82%。
相比其他行业，保健品市场一直存在不规范的现象。百合生物也曾多次被曝出违规事件。
企查查数据显示，公司涉及民事案件29起、与他人/公司的执行案件4起、工商行政管理纠纷1起。在这些民事案件中，约一半为买卖合同纠纷，5起是以侵权责任为由成为被告，还包括1起网络购物合同纠纷、1起劳务纠纷。
另外，《每日财报》注意到，百合生物还被频频爆出处罚事件。
比如，百合生物于2017年被曝出保健食品（壳聚糖牡蛎片）质量不合格，被威海市食品药品监督管理局没收违法所得1.62万元、罚款29.16万元、罚没款共计30.78万元。
2018年6月，国家市场监督管理总局相关监管人员经抽查发现，百合生物在过程控制方面、记录管理方面和检验方面均存在问题。
2018年11月，国家市场监督管理总局官网发布《关于发布12家食品生产企业飞行检查警示函的通告》，对百合股份存在的问题予以通报并要求整改。