又一个白马信仰坍塌，康美药业被证监会认定存款、收入造假，坐庄自家股票
昨日，有读者留言让我们分析一下康美药业。笔者的稿子还没有出，今天下午证监会的通报就出来了，直言康美药业三宗罪：虚增存款、虚增收入以及炒作自家股票。
这下不用再对康美药业报以幻想了。
证监会新闻发布会上，新闻发言人常德鹏指出，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假，包括一是使用虚假银行单据虚增存款，二是通过伪造业务凭证进行收入造假，三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票。近日，证监会已对公司审计机构正中珠江会计师事务所涉嫌未勤勉尽责立案调查。这意味着此前康美董事长马兴田所谓 “是财务错误而非财务造假” 的言论也不攻自破。
康美药业财务造假事件现在回过头来看，都是有迹可循。
2018年10月份，市场就有担忧，康美药业坐拥大量现金却痴迷于借贷，账上的钱到底存不存在。从2012年中报到2018年中报，康美药业短期借款由15亿增至124.52亿元，增幅超8.3倍，高于货币资金增幅。坐视数百亿现金躺在账上，既不购买理财产品，也不还贷，却白白浪费每年数10亿元财务费用，并且公司已获利息倍数已降至2000年中报来最低。
高存高贷都是一个危险的信号。所谓存贷双高，就是一家公司存款余额和贷款余额都非常高，这种情况是对资金的巨大浪费。一边是高额的财务费用，一边自己公司的账上还留有巨额现金，这是不符合商业逻辑的。所以，如果资本市场上还有类似的股票最好，还是远离为好。
据报道，康美药业还存在“消耗性生物资产”的迷局。利润亏损未进行存货减值处理，会计处理方式是否适当？人参种植面积越来越大，员工人数和营业收入反而降低，消耗性生物资产真实性存疑。
不仅如此，2018年三季度报显示，康美药业第一大股东康美实业投资控股有限公司股权质押比例为91.91％。第七、八、九大股东都是康美药业的关联方，股权也几乎100％质押。
证监会在日常监管中，也发现康美药业财务报告真实性存疑，涉嫌虚假陈述等违法违规，证监会当即立案调查。2018年12月28日，康美药业因涉嫌信息披露违法违规正式被中国证券监督管理委员会立案调查。
17天前，即4月30日，公司终于发布了一份《关于前期会计差错更正》的公告，对2017年财报做出重大调整，称300亿货币资金不翼而飞。康美药业公告表示，公司从2018年12月28日被证监会立案调查后，对此进行了自查，在2018年之前，营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况。
证监会立即行动，连续在4月30日、5月5日以及5月12日连下三份问询函，针对其财报问题多方面发问。尤其是第三份问询函，发问之全，发问之细，堪称年报问询之典范。这种“盘点式”的拷问也最终将康美的底子掀了个干净。
康美药业事实上早前就已经被证监会调查，为啥仍然那么多资金不离不弃？
一位持有康美药业的股民告诉《每日财报》，总觉得这是一只白马股，属于中药龙头企业，即使出问题，也不会太大，反而在利空出尽会是一个抄底的好机会。
为什么会有这样的判断，全部源于康美药业过去的辉煌。
康美药业作为中国医药行业的领头羊，是A股最有名的医药企业之一。其以中药材贸易起家，经过20余年的发展，成长为目前国内中医药业务链条完整、资源丰富、整合能力最强的龙头企业之一。
2001年公司在上海证券交易所挂牌上市时，主打中药材、西药、保健食品和医疗器械等，招股说明书中，资产总额为2.31亿元，净资产为1.14亿元。康美药业还先后通过了化学药GMP、中药GMP、GSP认证。
2006年康美药业营收增速41.22%，2007年营收增速56.74%，营收首次突破10亿元。到2010年，康美药业更是坐上了火箭，连续两年营收增速超过83%，并于2012年营收突破100亿元。短短5年期间，康美药业营收增长了9倍。
之后虽然由于2015年的股市调整，股价暂时有所下降，但未对康美药业未造成较大影响。截至2018年5月，康美药业市值一度达到1200多亿元，仅次于恒瑞医药，超过了复星医药、白云山等公司。
去年10月中旬，媒体开始质疑康美药业的财务状况，股价一度大幅度跳水。数据统计显示，康美药业全年跌幅达58.39%，股价已从2018年年初的22.13元/股暴跌至2018年年底的9.21元/股，市值蒸发超500亿元。
但是基于过去的经验，白马股跌了那么多，肯定是抄底的好机会呀。今年1月份以来，伴随着蓝筹白马股的受欢迎，康美药业大幅度反弹，股价又重新回升到11元。
最迷惑市场的一个手段是从去年12月到4月22日，康美药业连续三次完成了超短期融资券的兑付，本息总计95亿元。
“你看，短短半年近百亿资金，公司能如期兑付，财务状况还会出问题吗？肯定不可能呀。”就这么一招，不仅散户投资者，就连身经百战的机构投资者也被欺骗。
一季报前十大股东显示，前十大股东中除了康美实业在减仓，五矿信托、华安未来资产、证金公司、常州燕泽永惠投资中心（有限合伙）、天津市鲲鹏融创企业管理咨询公司等股东保持不变，这里面甚至有证金公司国家队的身影，持有2.99%的股份，市值15亿元，也在持有。最悲催的是一个叫许燕君的个人股东新进入前十名单。
除了媒体的质疑，证监会的着手调查，3月19日，中国裁判文书网公布四川省阆中市市委原书记蒋建平受贿罪一审刑事判决书。康美药业董事长是行贿人之一。
值得注意的是，这已是康美药业自2015年4月以来，多次卷入官员贪腐案件。
资料显示，2000-2012年，康美药业等9家公司申请公开发行股票上市时，通过贿赂时任创业板发行监管部副主任的李量从而获得帮助；2004年至2011年，康美药业董事长兼总经理马兴田曾行贿揭阳市委原书记陈弘平，共计港币500万元。陈弘平为马兴田当选第十一届全国人大代表提供帮助。
2014年8月-2015年11月，原任广东省食品药品监督管理局药品安全生产监管处处长蔡明利用职务便利，为康美药业谋取利益，先后3次收受康美药业董事长兼总裁马某、副总经理李某贿送的现金共计30万港元。
康美药业还给投资人一个教育，持续制造道德污点的上市公司也需要注意。
去年10月25日，第一财经报道，因涉嫌操纵股价、内幕交易，深圳博益投资发展有限公司（下称“博益投资”）法定代表人王廉君，被公安经侦部门采取强制措施，操纵标的可能涉及康美药业。
博益投资实际由康美药业实际控制人马兴田控制。天眼查资料显示，王廉君于2001年至2010年6月在康美药业任职，担任博投资法定代表人、董事长。博益投资的股权结构显示，由马兴田出资的99.7%企业，以及其妻许冬瑾分别持有90%、10%。
根据记者的调查，多年以来康美药业频繁出现规律性高开低走、尾盘拉升的情形。去年截至10月底，康美药业共发生36笔大宗交易，卖出时点大多在股价拉升阶段，其中不乏卖方、卖方席位相同的情况。从交易情况来看，部分大宗交易股份数量超过部分前十大流通股东持股规模。但数据显示，2018年一季末、二季末，康美药业前十大股东、前十大流通股股东持股数均未明显变化。因此市场怀疑，康美药业坐庄自家股票。
之后康美药业针对“博益投资内幕交易康美药业”的传闻进行了澄清，其控股股东康美实业、实际控制人马兴田和一致行动人许冬瑾及其控制的企业、博益投资、王廉君本人及其近亲属均表明未对康美药业股价进行操纵或内幕交易。
但现在证监会盖棺论定，康美药业控股股东的确存在坐庄自家股票的行为，可以说是再次揭露了康美药业大股东的底裤。
这些上市公司的股东们有时候真是谎话连篇。对于投资人来说，如何避免踩雷，是个难题。也只能是市场在质疑时，最好说话听声，锣鼓听音，实在不行，就远离，避免踩雷了。