目前我们的市场已经进入结构化调整的阶段，...
目前我们的市场已经进入结构化调整的阶段，对于明年我们要适度降低预期，当然好的基金还是需要我们去长期持有的，下面给大家对比几款价值类基金，进行简单的评分。
PS：下面提到的基金只是作为案例，并不构成任何的投资指导
国泰基金：程洲，管理年限6.9年，代表作：聚信优势，任职总回报371.44%，年化回报24.93%；
汇添富基金，劳杰男，管理年限5.41年，代表作：价值精选，任职总回报108.76%，年化回报15.70%；
安信基金，阵一峰，管理年限6.62年，代表作：价值精选，任职总回报352.2%，年化回报25.58%；
睿远基金，傅鹏博，管理年限10.87年，代表作：成长价值，2019年3月管理至今任职总回报93.23%，年化回报47.56%。
接下来我们来简单对比下基金经理的情况，
程洲，精选行业龙头，注重企业的现金流，买过很多公司的大底部，获得两次金牛奖和两次明星基金奖；劳杰男，少见把防范风险放在第一位的管理人，不追求短期爆发，获得四次金牛奖和两次明星基金奖；陈一峰，仓位高，持股集中度高，长期持有看好的公司，两次金牛奖和两次明星基金奖；傅鹏博，管理年限超过10年的老将，行业分散，注重选股，集中度也较高，还在兴全基金的时候就获得四次金牛奖和三次明星基金奖。
了解完基金经理的情况我们就开始来PK下这四只基金，
1、 还是先看规模，一般来说对于偏股型基金规模不能低于5亿，在规模增长这块，傅鹏博的成长价值发行至今一年半，规模就逼近200亿，说明明星基金的吸金能力的确是强，从持有人结构来看，也主要是散户在持有。再看看其它三只基金，机构资金的占比均在40%左右。这里额外说多几句，40%的机构占比有些高，合理范围还是在30%。特别是到年底的时候，如果机构资金大规模撤离的话，基金经理没来得准备现金应对就要抛售股票或债券，其中的亏损就要由剩余的持有人承担了。不过一般来说，机构资金如果要大额赎回的话，还是会先知会基金公司。
2、 看历史业绩，这里我们需要看几个不同的维度，近1年，近三年，近五年还有成立至今。
之前我就有说过，淡化短期的业绩，特别是进入结构化调整的阶段。还要跟最大回撤结合起来，就比如说劳杰男，业绩并没有特别显眼，近五年年化回报在20%，在2018年市场低迷的时候浮亏13.83%，相比之下，陈一峰的浮亏23.57%，程洲的浮亏25.78%，在熊市的时候，劳杰男操作要更为稳健些。
近一年傅鹏博的最大回撤是15.74%，近三年程洲的最大回撤是30.48%，近五年回撤最大的还是程洲的30.48%，投资的世界里有个不变的原则就是盈亏同源，你在赚取30%回报的时候也要有承受30%浮亏的心理预期，没有任何一只基金是时刻上涨的，心态很重要。
3、 最后来看看持仓。这四位管理人的风格其实都是蛮接近的，仓位在90%左右，区别在于持股集中度，陈一峰常年集中度在60%以上，算是比较高的位置了。傅鹏博和劳杰男基本是在50%以下，程洲现在前十大重仓股还是集中医药板块，近期调整压力大。
劳杰男现在的前两大重仓是招行和平安，平安持有时间已经超过5年；
程洲现在的第一大重仓是比亚，三季度新进的；
陈一峰现在的第一大重仓是宁德，持有时间接近一年半；
傅鹏博对雨虹这家公司是情有独衷，在兴全的时候就一直持有，到了睿远基金还是继续持有，真正把价值投资践行到底。
