汽车市场、能源革命，上汽集团

下面是一张很有意思的图。（引自《价值：公司金融的四大基石》）

横柱是年份，从1900年到2005年。纵柱是美国家庭的比率，也就是在美国家庭中的占比。左上角和左下角分别标注的所选产品生命周期、产品生命周期的增长变化，是对整个图做一个描述。

在开说这张图之前，先要解释一下产品的生命周期。

产品生命周期一般可分为四个阶段，即投入期、成长期、饱和期和衰退期。它囊括了一个产品从投入市场到市场份额增长，再到增长饱和以及随后的增长衰退。

当前的产品周期理论一般指微观的单个产品、细分型号，从进入市场到退出市场的整个阶段。

咱们以iphone7为例。iphone7正式投入市场时，就是投入期，之后销量迅猛立马进入成长期，并以很快的速度进入饱和期，等新款的ihpone8上市，iphone7就进入衰退期了。

不管此前的iphone6对iphone5的替代，还是ihponeX对ihpone8替代，单个产品的生命周期就是这样的。

苹果是一个典型的例子，也是一个特殊的例子。

典型在于它的产品生命周期很短，各个阶段进程很快，这也是当前市场生态的缩影。

特殊在于，有些产品在投入期就戛然而止，根本等不到随后的成长期、饱和期、衰退期。因为一投入市场就反响不佳，公司被迫止损，将该产品提前下市。

所以苹果是特殊的，自iphone4之后，每一款都是爆款，每一款都能完整经历四个产品生命周期。这也是苹果巨额利润的来源，只有成功和暴利，没有失败和大亏。

咱们再把目光放长远一点，不管ihpone4还是ihponeX，它们本质上都是手机，属于一个大类产品。

那么，在大类产品上，是否有生命周期呢？有的！那就是行业生命周期。

在漫长的时光长河中，有无数产业消亡，也有无数产业诞生。

比如，马车业、蜡烛业、飞鸽传书通信业、蒸汽机制造业几乎消失，但汽车业、空调业、电力业、手机业蓬勃发展。

产品的生命周期很短，而行业的生命周期很长。

酿酒行业从诞生到现在已经数千年，虽然期间出现过各种波折，但最终都传承了下来。酒的种类也诞生过很多，有些消亡了，也有些流传了下来。这种属于源远流长永生不死类的。

再比如上图中的汽车行业，在美国大致发轫于1900年，迄今已经118年，依然很顽强。

行业的生命周期真的很长，即使是被汽车行业替代掉了的生物运输行业（驴车、马车、牛车），也绵延了数千年。

不要说远了，咱们开始看图。

美国汽车行业在1900年发轫后，就进入了成长期，家庭渗透率近乎呈直线上升。直到30年后的1930年，才进入了一个短期回调阶段，此后一直徘徊了15年，直到1945年才重启升势。重头又有一次波折，但攀升势头不改，并在2000年左右到达了市场占比的高峰，渗透率接近92%。也就是说，100个家庭中，有92户人家都有汽车。

当然，在汽车进入美国家庭的这一进程中，除了1930年-1945年外，还有一个阶段是呈现震荡式发展的，那就是1960年-1967年之前。

第一个时期很好理解。1929年，美国发生了严重的经济危机，并在此后花了较长时间才恢复。

第二个时期同样和经济情况密切相关。在20世纪60年代以后，美国经济陷入了“滞涨”。并在70年代后期，才再度迎来了增长。

汽车毕竟是大宗消费，家庭汽车保有率还真是国民经济情况的晴雨表（经济好了都想开车，经济不好，买不起或者养不起）。

在1900年-2005年的一百多年间，两个滑坡阶段，都是经济陷入困境的时期。

现在对照咱们来看，自1978年改开以来，汽车开始进入家庭，经过经济40年的跨越式发展，家庭汽车保有率不断提升。

说实话，现在中国家庭汽车占比是多少，我这里缺乏数据，但就眼睛来到的来说，还是远远较低的。

乡下人家虽然汽车越来越多，但离家家户户都有还有很大距离。至于1-8线城市，虽然老小区内及沿街停满了车辆，但对照居民户数，占比依然不太高。至于不太严谨的目测3、4成，还是不乱说了。

所以，中国汽车市场的空间依然很大。这两年汽车销量增速的快速衰减，一是城市配套的制约，二是经济景气度的关系，且后者才是主要原因。

前两年国家对汽车购置税的优惠刺激了大量的需求，也很能证明这一点。不是不想买，是条件不允许。

而对于汽车行业的看好与否，一直以来都有这么个疑问悬在心头，那就是新能源对燃油车的替代。燃油车会像驴车、马车一样，被历史给按下删除键吗？

汽油对生物劳力的替代是一次能源革命，而电力对汽油能源的替代也有可能会是一次能源革命。

新的革命，该如何看？

首先，从务实的角度来看，就算要革命，也不会那么快。因为目前的工业体系主体根基是石化，就算新能源和新材料要对这一切进行颠覆，恐怕也是个漫长的过程。过往格局不止是形成了工业的体系、规则，也是利益的凝结。

其次，未来充满了各种不确定性，在革命之前，很多人都意料不到革命。

纵然上汽是夕阳产业中的昨日霸主，但上面也有足够丰厚的东西。在美国也有这中迹象，汽车和包装零食与经济增长相一致，持续增长了半个世纪或更长时间，而录像机持续了不到20年就下降并消失了。

在末尾，还是就上汽最近的表现来说一说吧。

很多时候，股价的异常走势，往往在诉说着我们所不知道的东西。诡异的下跌，通常是由诡异的你不知道的原因造成；奇怪的上涨，往往也有着背后你完全不清楚的消息。

散户天生有信息上的劣势，所以就不要想着在劣势身上做文章了。

比如看到诡异的拉升就去追涨，这时候被骗追高和不小心中奖，概率是五五分，最终结果也可能是百忙一场。比如看到盘中奇怪的下跌就卖了做空，这时不小心规避了大风险和错失了大机会，同样是五五开的概率，操作一样是白费力气。

应该做的是，是去弄明白，自己赚的钱从何而来。该是你的，终究是你的，不该是你的，怎么都不会是你的。一分耕耘一分收获，买股票依然如此。

上汽是汽车龙头，不是没有道理的，就算发生经济危机，不过耽误15年罢了。

PS:电力、电台、冰箱、炉，是正在很短时间之内，就进入了全部家庭的新兴产业，且冰箱尤其霸道，近乎完全不受经济周期影响。这一数据让我重新思考起了格力。

同样是专注于空调，但现在的春兰很糟糕，目前的格力很风骚。行业，可能非常有前景，最终成果还是要看公司啊。