真相太残酷！过去十年正收益的股票不到一半！

喜胖问了我一个问题：

望京博格老师，现在大量机构将资金集中在几十只股票以及几个行业上，请问投资者需要考虑规避风险么？

望京博格的回答是：

这个问题非常好，有一个基金经理总结过，过去十年3000个股票，涨幅超过100%估计不到400个，上涨的不到1000个……  这个就是真实的市场。例如标普500的涨幅主要都是那五个公司贡献的，亚马逊、微软、苹果、谷歌、FaceBook。其实投资就是一个选美吧，抱团也也是选美的一种吧。

望京博格总觉得这个数据，自己没有统计一下似乎不够精确，这不一大早就起来做一个数据统计。样本选取2010年10份之前上市且目前还没有退市的1928只股票。

（一）乐观的一面

十年涨幅最大的20个股票

（二）现实的一面

（1）过去十年复权年化收益超过10%，也就是累计涨幅超过160%的股票数量231，占比11.98%；想投资股票获取年化10%收益的概率仅为11.98%，这个是如果选股没有问题的，如果大家拿不住就会降低收益；

（2）过去十年沪深300全收益的收益为71.12%，跑赢沪深300全收益指数的数量是437，占比为22.67%，长期而言十个股票里面差不多有八个跑不赢指数，这个也符合指数神奇法则（就是80%的股票跑不赢指数）。PS：复权的股票收益包含分红，全收益指数也包含分红，但是普通沪深300指数不包含分红。

（3）过去十年正收益的股票数量为885，负收益的数量为1043，一共1928只股票，结果正收益股票不到一半！这个现实够不够残酷？

（三）残酷的一面

那么基金呢？

望京博格选取在2010年10月之前成立的360个偏股基金，进行统计

（一）乐观的一面

（二）现实的一面

（1）在360只样本基金中，有112个基金获取了年化超过10%的收益，占比为31.11%，也就是差不多1/3；

（2）超越沪深300指数的基金数量为264，在360只样本基金中占比73%，哎不得不承认有70%的基金超越指数，但是问题之后投资股票人越来越少，买基金的人越来越多，估计可以跑赢沪深300全收益的指数的基金比例会下降；

（3）仅有7个基金为负收益，353个基金为正收益，看来基金的分散投资与风控条款还是有利于基金长期业绩的。

欧耶，今天就聊到这里！

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