交易中的“非理性偏差”
投资领域中总是存在许多认知偏差。这些偏差导致大多数人反复纠缠于反射系统所造成的非理性影响，诱使人们出现各种各样的系统性心理偏差，从而引发市场波动的非技术因素，这就是所谓的“投资逻辑向左，但投资行为向右”。
01
随机性
《上帝掷骰子吗？》是一本讲述关于量子理论故事的书。在量子力学的世界里，随机性纵横肆虐。因此，哥本哈根解释派认为，一切都是由表示概率的波函数决定的。
但是，阿尔伯特·爱因斯坦坚决不同意哥本哈根解释：“上帝不会掷骰子！”
联想到投资领域，很多时候是由随机性和偶然的事件决定的。投资者并不愿意屈从随机性，但随机性却总是如影随形。一种投资产品的价格当然要取决于它的内在价值，然而，在内在价值外还存在随机性的力量。
这种力量就会决定了公司的命运。一个产品被替代、财务丑闻或者经济危机等等都可能使得公司的业务崩溃，都可能把一项投资引向另一个方向。如果我们参与其中，就不可避免地要接受这个问题，必须习惯于它。
02
幸存者偏差
有一种偏差叫“幸存者偏差”，它是一个统计陷阱，它会非常残酷地在统计中起作用。幸存者偏差是指仅看到筛选后的结果，以偏概全，从有偏向的子集中得出面向全集的结论。
幸存者偏差最经典的例子是关于二战的一个故事，盟军的飞机在空战中损失严重，统计了幸存飞机的各部位中弹密度后，决定哪里弹痕多就加强哪里；
而统计学家沃德提出了相反的意见，他认为应该对机身上弹孔少的部位加强防护，理由是机身各部位中弹概率是一样的，这些部位受到重创的战机，很难有机会返航，仅统计能回来的飞机的特征，就是幸存者偏差。沃德的意见被采纳后大大降低了盟军飞机被击毁。
03
证实偏差
证实偏差也就是“确认偏误”，或者也可以叫做“先入之见陷阱”。我们看到和注意到的东西取决于我们原有的信息和先入之见，它们会影响我们对信息的判断，使得我们有倾向性地诠释。
在证券市场，预测更是这样，对于预测的表述越不准确，他们就越有可能成为现实，人们事后赋予空洞的预测以现实的解释。比如，有人预测在世界某某地方会发生严重的金融危机。这是一个不管怎样，总能成为现实的预测。
04
沉没成本
有一种效应叫做沉没成本效应。沉没成本指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。人们在决定是否去做一件事情时，不仅是看这件事对自己有没有好处，而且也看过去是不是已经在这件事情上有过投入。
沉没成本还可以被译为“不让任何东西荒废的谬误”。这就是说，我们错上加错，只是因为想避免损失，因为不愿承认自己犯了错，只要继续坚持原有的计划，就会让自己产生幻觉，觉得没有做什么错误的事。这种谬误十分有害。如果投资者已经知道，某个项目绝对不会有成功的机会，那么就应该立即终止，不管到目前为止投资了什么。但是，因为“不让任何东西荒废的谬误”，使得人们继续投资。
05
事后偏见
事后偏见是指人们往往倾向于利用事件发生之后的结果去理解事件发生的原因及过程。“事后诸葛亮”就是指这一现象。人们往往会忽视事后理解的天然优势，而进一步贬低事前决策的复杂性与难度。事后偏见普遍存在，这一错觉思维使人们倾向于高估自身的能力，而低估他人的能力。
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