2020年！我们关于投资的预判！验证了多少？

作者：知识星球找老齐的读书圈

熟悉老齐的人都知道，我们每年都会有3个固定套路，年初第一天，对各类资产做出预判，在半年的时候，也就是6月30日的时候，对这个判断进行半年追踪，并对下半年进行展望，而年底最后一天，对这一年的判断做个总结。今天是悲催的2020年最后一天的日子，是到了我们该好好总结的日子。今天我们只谈总结，对于2021年的判断，我们放到明天去做。

我们通常把资产分为几大类，房产，股票，债券，类固收，现金资产，大宗商品和黄金，最后还有汇率，

我们先来看房产，年初的时候我们判断房价，只有少数城市会涨，抢到人口，造成人口持续流入的地方，房价还会有上涨的冲动，我们最后给的判断是北京和上海房价不会上涨，因为两个特大一线在控制人口，这个判断对了4分之3，北京房价基本平稳回落，上海房价前三季度也是如此， 但在最后一个季度，开始出现了上涨的趋势。年初的时候我们还用人口作为划分，认为300万人口以下的三四线肯定会收缩。人口不增长，房价也就不会再增长，这个判断在今年基本兑现。绝大多数城市的房价，都出现了明显的下跌，尤其以北方为主。对于500-1000万主城区常驻人口的城市，年初我们就说了， 这个很难判断，完全取决于人口的增量。但最后也给了一个结论，那就是未来房价即使再涨，也不会大涨，房价年均上涨幅度，甚至超不过资金成本，这条基本上判断是正确的，全国今年房价涨幅，超过资金成本，也就是5%的城市，并不多。主要集中在长三角和珠三角城市群附近，像今年最为热闹的深圳，房价上涨也才8%，而北方的经济重镇北京和天津，则分别下跌了5%和8%。

其次我们看股市，年初的时候，我们强烈看好今年股市的投资机会，那会还没爆出疫情，所以我们认为2020年肯定比2019年经济好，所以股市也不会差。后来疫情来了，但并没有打消市场上涨的动力。我们在年中追踪的时候，依旧十分看好股市。最终结果也十分满意，基本上完全预判对了方向，沪深300全年上涨24.83%，我们更看好的，也重仓了的创业板，今年涨了61%。而且我们年初展望的时候，非常强烈的表明了观点，看好强周期和业绩改善的科技以及中小创带来的机会，这一年的表现都非常的好，有色金属上半年被疫情耽误了，但下半年奋起直追，而科技，芯片这块，成了7月份以前，市场最热的题材。整个创业板也在昨天再创新高。所以对于股市的判断，基本上全中。

第三，债券，年初我们判断，2020年债券不会有特别好的表现，估计也只有票息收入，也就是年化4-6%的水平。这个判断大致正确，上半年为了应对疫情，随着市场利率快速下降，债券有个快速冲高，但下半年开始债券进入了明显的熊市，我们在年中追踪的时候，也说，下半年债券顶多再有1-2%的收益，这两个判断都还是乐观了，实际上中证综合债，今年的整体回报不到3%，下半年回报只有0.56%。所以简单来说，今年初想到了债券很差，但没想到的是，会这么差。

第四，类固收产品，包括信托，P2P，非标理财等等，这些我们的态度很明确，不能投。这一年从头到尾，暴雷的声音一直就不断，大到国企3A债，小到原油宝，是属于黑天鹅爆发的一年。那么3A债都不能相信了，更何况是垃圾债性质的类固收产品。安信信托和四川信托相继暴雷，P2P基本全部出清。当然这其中，不少投资者损失惨重，甚至就是血本无归。而且打官司你也赢不了，湖南高速起诉安信信托，说他承诺保本付息，结果被湖南高院驳回，这就给以后的司法实践打了一个样，告诉所有人买者自负，刚性兑付已经成为过去。

第五，现金类资产，也就是各种宝宝产品，短债，银行储蓄，大额存单这些东西，年初我们判断，余额宝类的货币基金收益率还要持续走低，这个判断上半年是对的，余额宝收益从2.5%跌到了1.5%，下跌幅度非常明显，但是年中的追踪判断就完全错了，我们年中认为，余额宝收益率还会跌，但是下半年现金类资产收益反弹了，现在回到了2.25%附近。这主要就是因为经济复苏，带动的市场利率提升，资金需求增加了，导致的货币收益率上升。但这些东西，在年中的时候，却完全没有看到。所以错的有点离谱了。但好在不影响策略，即便余额宝收益反弹，全年来看，他也没有跑过债券的回报。所以用债券配置资产，并没有发生方向性的错误。

第六，商品和黄金，年初的判断是1500美元以上，配置10%的黄金，不赌方向，只跟随，布伦特原油50美元以下再配，年中的时候，依旧维持了这两个判断，现在看起来，这两个判断都对，黄金我们确实在今年赚到了不少，也让大家在2000美元附近启动了止盈，基本退在了高位。做出了一波比较完美的黄金周期投资。但原油就有点郁闷了，由于没有好的产品，再加上突如其来的外汇限制管控，让我们看对了原油的方向，也给出了3个月配置的正确策略，但无奈当我们最需要摊低成本的时候，却买不了了。只能干瞪眼看着，眼睁睁的看着原油回到50美元以上，判断对了，策略也对了，但最后却赔了钱。我们在复盘的时候，发现即便把时间拉回到今年3月，面对原油也几乎是无能为力。除非完全不配置这块资产。

第七，外汇，年初我们旗帜鲜明的看空美元，看多人民币，认为谈判对于汇率至关重要，谈好了6.5-6.8，谈判中到7，谈不好就直接7.5了。这个判断，先错了半年，人民币一开始不但没升，反而开始贬值，一路贬值到5月底的7.2，但在年中追踪的时候，我们没有做墙头草，依旧坚定看空美元。也在这时候，告诉美元持有者，可以对冲一下，保护美元币值。下半年我们的坚持收到了效果，美元汇率狂跌不止，现在美元指数跌破了90点大关，人民币的汇率刚好升值到了6.5.完全符合年初的判断。

综合来看，2020年我们的判断，正确率在80%以上，不但看对了，我们也做对了，重仓于股票市场上，也取得了非常不错的收益，这些天我们正在盘点组合的表现，激进的DIY组合和5个2组合，回报都在20%以上，平衡的3322组合收益是17-20%，保守的442也有13%，替代理财基本不亏钱的3331组合，今年回报也超过了6%。

 

所以我们总说，投资没风险没文化才有风险，学点投资的真本事从加入，知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，让你既收货知识和视野，也能收货财富。明天我们来展望2021年的各类资产判断。告诉大家，明年我们大概要怎么做。