铜价跌出布局机会，二月进场埋伏，三月经济回暖开始收获？!
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前言
澳洲股市于1月30日周四收跌，金融和必需消费品板块的上涨未能抵消矿业和医疗保健板块的跌势，基准ASX200指数收盘下跌23.1点，或0.33％，至7,008.4点。
尽管澳洲股市在2020年开局强势，创造了七次历史新高，但随着对冠状病毒担忧的情绪蔓延至全球，澳洲股市也在最近几天开始降温。
虽然1月仅剩一个交易日，但ASX200在当月实现了4.85％的涨幅，是自2019年2月上涨5.19％以来的最好水平。
航空测绘公司Nearmap是跌幅最大的ASX200成分股，该股下跌了29.8％，至一年低点1.70澳元，这家公司发布了盈利警告，主要因为失去了三份北美大合同。
医疗保健板块领跌，该板块下跌1.4％，其中血液制品巨头CSL下跌1.8％至310.49澳元。
因冠状病毒的危机仍然没有解除，旅行股继续下降，Webjet下跌了6.9％，Flight Center下跌了2.5％；Corporate Travel Mangemant下跌了4.8％，但该公司称由于中国处在新年假期，该事件对公司旅游的业务影响很小。
矿业板块下跌1.0％，其中，必和必拓下跌0.9％至39澳元，力拓下跌1.2％至99.19澳元，South32下跌3.0％至2.62澳元。
Fortescue Metals下跌2.1％，至11.29澳元，尽管该公司宣布全年出货量将处于指引区间的上端。
金矿公司Newcrest Mining下跌了2.8％，该公司宣布20财年二季度的黄金产量环比增加了8％。
科技板块方面，Afterpay盘中创下历史新高的38.36澳元，但收盘下跌0.5％至37.80澳元，瑞典的”先买后付”金融科技公司Klarna表示正与联邦银行合作进入澳大利亚市场。
四大银行方面，联邦银行上涨1.0％至85.44澳元，领涨其他银行，澳新银行上涨0.2％至25.83澳元，国民银行上涨0.3％至25.88澳元，西太平洋银行上涨0.5％至25.31澳元。
保险业巨头Suncorp Group下跌0.3％至12.88澳元。该公司称20财年下半年花在三种自然灾害（山火、冰雹和大雨）上面的成本将不超过3亿澳元。
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Sandfire Resources Ltd（ASX: SFR）：买入，当前价格5.44澳元，目标价位6.3澳元。
Sandfire Resources是澳洲的中型矿业和勘探公司，勘探和生产高利润率的铜矿和金矿，旗下主要有DeGrussa业务、Tshukudu业务和Black Butte铜矿项目。
其DeGrussa业务位于珀斯东北方向900公里处，该业务包括DeGrussa和Monty铜金矿，这两座矿是亚太地区主要的高品位铜矿，在19财年，这两座矿共产出了69,394吨铜和44,455盎司金，铜的现金成本为0.83美元/磅。预计在20财年这两座矿将产出70,000至72,000吨的铜和38,000至40,000盎司的金，预计铜的现金成本为每磅0.90-0.95美元。
其Tshukudu业务位于非洲南部的博茨瓦纳共和国，包括T3铜银项目，该项目位于博茨瓦纳尚未开发的卡拉哈里铜带，有大量沉积的铜和银矿藏。T3项目目前的矿产资源估计为590,400吨铜矿和6020万吨银矿，品位分别为铜1.0％和银14.0克/吨，已初步确定该项目的可开发寿命为11年以上，预计在20财年最后一个季度发布更新后的可行性研究报告以及矿石资源，之后并做出最终投资决定，然后在未来2到3年内进行开发。
Sandfire Resources持有Black Butte铜矿项目的85%的权益，该项目的开发重点是Johnny Lee铜矿床，该矿床的总矿产资源量估计为1360万吨，铜品位为2.9％。该项目的环境影响报告原定于19年末发布，但目前尚未完成，预计很快可以完成，完成之后将公布可行性研究的结果。
尽管Sandfire Resources最近公布了强劲的季报，其产量已经超出先前削减过的指引水平，但仍然没有走出下跌的趋势，事实上，在T3项目和Black Butte没有确定能生产之前，Sandfire Resources主要依赖DeGrussa业务提供现金流，所以其跌势与铜价的走势更为息息相关。
铜是重要的工业（主要为电力和建筑业）基础原材料，其需求与经济增长密切相关，由于近期冠状病毒的爆发，市场预计中国20年一季度的经济增速将会减缓，并且由于中国还是铜的最大消费国，每年消耗全球40%的铜产出，因此铜价在过去七个交易日一路走低，跌幅已达10%。
但是据专家及各方人士预测，至少从三月份起，中国的经济发展将逐步步入正轨，春节期间被抑制的消费也将得到释放。随着工业生产建设活动的重启，铜的消费将迎来其旺季，历史经验表明，每年春季，从2月到5月，都属于铜消费的旺季。
相信从进入3月份开始，随着疫情得到控制以及工业生产建设活动的重启，铜价将回暖，届时Sandfire Resources将迎来一波强势上涨期。