抄顶级基金经理作业：（本人gzh：金融街...

抄顶级基金经理作业：

（本人gzh：金融街行藏）

近期众多公募基金密集披露四季报，这篇文章就为大家简单盘点一下，值得注意的是，公募基金的调仓只能够反映过去，尽管四季度距离咱们不远，但2021年这近一个月来变数太多，公募基金持仓结构有大变动我丝毫不意外，所以大家切记不可盲目抄作业，更多是学习这些顶级基金经理的操作思路。

首先咱们来看看张坤的易方达蓝筹精选，其四季度持仓如下图：

和三季度相比，张坤没有大变动，依然延续了其投资风格，重仓还是茅五泸为代表的高端白酒和腾讯、港交所等港股大块头，此外，美团、爱尔眼科、海康威视也几乎没有变动，持仓比例的变化更多是股票自身涨跌引起的。

值得注意的是，中国生物制药退出十大重仓，而海底捞产业链的火锅调料龙头颐海国际进入了十大重仓。可见张坤进一步聚焦了其能力圈，从食品饮料、互联网和医药生物，进一步集中到食品饮料和互联网。

再来看看傅鹏博的睿远成长价值：

和三季度持仓相比，东方雨虹、隆基股份、国瓷材料、先导智能、五粮液、贵州茅台、三诺生物、立讯精密等八大重仓都没有发生变化，新宙邦和福耀玻璃进入十大十大重仓股，而万华化学和人福医药则退出十大重仓股。

新宙邦是国内第二大锂离子电池电解液供应商，福耀玻璃是全球最大的汽车玻璃生产商，也是新能车或者说任何汽车都绕不开的一环，两者都可以算作新能源汽车产业链的一员，加上隆基股份、国瓷材料、先导智能，傅鹏博的思路也很明确，就是咬定新能源不放松，而因为疫情受益而短期大涨的人福医药则被抛弃。

从张坤和傅鹏博两位大佬的选择来看，均认为部分疫情受益导致短期大涨的医药股估值打得过高了，应该适当规避，而同属好赛道的食品饮料和新能源分别是两位大佬各自的能力圈，所以他们并没有轻动，这不意味着这两个赛道就不高估了，只能说大佬们的持仓成本足够低、利润垫足够厚，有信心应对可能的调整，好赛道的确有长长的坡和厚厚的雪，放低预期收益率、拉长投资年限、做好短期被套的准备，从5到10年这个角度来说仍然是可以考虑的。

去年一人包揽公募前四名，风头一时无两的赵诣，四季度依然是清一色重仓押注新能源汽车产业链，这倒很正常，他如果没有这种狠劲的话，去年也不可能斩获冠军，四季度的极端抱团风格演绎就是他为首的公募基金搞出来的，我更关心的是他一季度的调仓动作，在通过梭哈新能源名利双收后是否急流勇退，如果依然走赌狗流满仓新能源，那今年恐怕难逃基金界的“冠军魔咒”了。