爱尔眼科投资分析系列之四
前面分别就爱尔眼科的行业空间、特点、机遇及商业模式做了分析，今天谈谈竞争格局。
眼科医院目前的竞争态势：全国范围内具有较明显的竞争优势，在产业内处于非常有利的竞争地位。
爱尔眼科作为全国性医疗机构，是目前我国规模最大的眼科医疗服务机构，已经在技术、服务、品牌、规模、人才、科研、管理等方面形成较强的竞争优势，公司的行业市场地位也得到了不断巩固和提升，多家成熟医院在门诊量、手术量、营业收入等方面逐步占据当地最大市场份额。目前还没有真正的全国性竞争对手，但存在区域性的竞争对手，主要为各连锁医院所在地的眼科医疗机构。从医疗机构的实力来看，北京同仁医院、广州中山大学中山眼科中心以及上海复旦大学附属眼耳鼻喉科医院等少数几家公立医院，在临床和科研方面具有较强的竞争实力。在地区范围内，我国每个省会城市都有一到两家综合性医院的眼科或眼科专科医院在当地具有一定的影响。
在北上广等一线城市没有优势。因此爱尔眼科的主要竞争对手是中心城市和省会城市的公立医院，爱尔眼科在北上广几乎没有什么优势，2014年年报披露的上海爱尔眼科医院，主营业务收入0.81073亿，净利润0.078976亿，净利润率9.74%（2015年年报没有上海爱尔的数据），北京爱尔英智眼科医院2015年营收1.0356亿，净利润0.08073亿，净利润率7.79%，广州爱尔眼科医院2015年营收0.78562亿，净利润0.13976亿，净利润率17.79%。北上广的爱尔眼科医院，无论是营收规模还是净利润、净利润率都远不如武汉、沈阳、长沙等省会爱尔眼科医院。甚至有些地级市的爱尔眼科医院经营数据都令北上广爱尔眼科汗颜，衡阳爱尔眼科医院，2015年营收0.86091亿，净利润0.17123亿，销售净利润率19.89%；株洲三三一爱尔眼科医院，2014年营收0.6663亿，净利润0.17962亿，净利润率26.96%。北上广中心城市，不仅仅在眼科医院方面具有绝对优势，其实在几乎所有临床学科都具有绝对统治地位，譬如心脑血管、肿瘤、肝胆等等疾病的治疗方面，其他城市都无法望其项背，这与经济实力，历史沿革，高等医学院校聚集，政府集中资源等等因素有关。爱尔眼科2009年刚上市的时期，包括IPO招股书都阐述其三级连锁的思路，以上海爱尔为一级医院，省会城市医院为二级，其他为三级医院的全国扩张的模式。但上海爱尔医院的表现实在是太令人失望了，不仅门诊量少，而且连年亏损，刚刚在2014年开始盈利。因此公司最近几年的年报中，已经很少提及三级连锁这个模式了。
省会城市极具竞争优势。好在北上广仅仅只有3个城市，从医疗的角度，人口基数是决定业务发展的决定因素，三个城市的总人口在全国范围来看，是很小的比例。到了省会城市这一级，爱尔眼科医院就相当有竞争力了，从公司年报的财务数据就可以得出这个结论。从逻辑上也可以推断，大部分省会城市都没有专业的眼科医院，只是综合性的大医院中设有眼科，而综合性医院中，眼科的地位并不高，眼科医生一般情况下是唱不了主角的，医院的资源也不会向眼科倾斜。在综合性医院中，往往是胸外科，脑外科，神经内科，肿瘤科，肝胆科，消化科等等占据主导地位，医院的知名度也是靠这些科室的专家来支撑。另一方面，学科只有越专业，配备的设备才会更齐全，门诊量才会越多，医生的水平也会越来越高，患者的口碑效应就会逐步显现，最终体现出规模效应。这也是爱尔眼科在各个省会城市设立专业眼科医院从而极具竞争力的原因。同时，爱尔眼科在2015年开始实施 “省会医院合伙人计划”，公司基于“加快发展，做多做强”的方针，根据十四家省会级医院基础还比较薄弱的实际情况，整合集团整体优势，采取综合性措施，支持这些医院超常规快速发展，并配套以激励机制的创新，进一步推出了“省会医院合伙人计划”，以充分激发核心骨干创业激情，加快医院成长步伐。该计划的实施将进一步凝聚省会医院各方力量，举集团之力全力推动省会医院在技术、业务、市场等方面迅速做大做强，进一步培育和巩固其在本省域内的龙头地位，更好地发挥其对地级市医院的引擎带动作用。假以时日，爱尔在大部分省会城市占据市场第一份额是可期待的。
地级和县级几乎没有对手。再到地级市，甚至县级市，爱尔眼科可以说是没有对手了，这也是中国目前医疗状况的现实，资源都往中心城市聚集，反过来也给爱尔的扩张提供了非常好的机遇，而公司的战略中心恰恰也是在往这个方向转移。2015年中报，公司的表述为：“公司继续坚持双轮驱动对外扩张的发展模式，公司、产业并购基金分别通过新建或并购方式加快以地级医院为重点的网点布局，加大医院网络的辐射区域，延伸公司医疗网点的基层触角，进一步下沉医疗渠道，为基层患者输送优质眼科医疗服务。”
医院经营的关键是管理团队，是大批优秀的医生，是患者的口碑，是品牌，是多年积累的技术积淀。这些竞争要素不是一朝一夕就能建立的，是化多少钱都买不来的，能从市场中买到的任何东西都无法成为企业的核心竞争元素。
任何潜在进入者都需要面对比当初爱尔更严酷的竞争环境，不仅仅是公立医院了，更可怕的是，已经矗立在眼前的全国最大的眼科连锁医院集团，截止到2015年7月，已经有80多家连锁医院在运营。中心城市和省会城市也许还有一些市场空间，但大部分的地级市，以及县级市，市场也就只能容纳一家眼科医院，而爱尔的布局是到2017年实现200家地级以上医院，先发优势和品牌优势，是绝不能轻易忽略的因素。除非潜在进入者打算亏损5年以上，拼命抢占市场，但医疗服务还不同于普通商品，价格便宜，患者还不一定认账，而且哪里去找那么多优秀医生呢？可以得出爱尔眼科在产业内处于非常有利的竞争地位的结论。