卸磨杀驴：欧菲光遭苹果抛弃，一夜之间损失360亿

身为苹果产业链的明星公司，欧菲光要跟苹果“分手”了？

1月25日晚间，欧菲光公告称，并未与立讯精密签署任何协议或达成任何初步意向，同时公告华南厂（广州德尔塔）在内的4家子公司将被打包出售。

简而言之，要卖厂，还不止一个厂，只是不是卖给立讯。

欧菲光成立于2002年8月，最初靠生产红外截止滤光片起家。从触摸屏及触控显示业务到摄像头模组业务再到生物识别领域业务，欧菲光发展迅速。十年时间，欧菲光的收入从2010年的6.18亿元，提高到2019年的519.74亿元，增长了84倍，但净利润从0.52亿元提高到5.16亿元，只增长了10倍不到。这可以理解为以牺牲盈利能力为代价，实现了快速的扩张。

扩张如此迅速，一部分原因是苹果业务。2016年欧菲光以15.8亿元的价格从索尼手中并购了索尼电子华南有限公司，当时索尼拥有苹果50%前置摄像头以及10%后置摄像头的市场份额，相关的生产正是由该工厂负责。

到了2020年，苹果一跃成为欧菲光的第一大客户，创造营收约103亿元，占欧菲光收入总额的28%，其中包括80亿元的光学产品，苹果给欧菲光带来的光环不仅仅是业务占比，还有品牌背书，尽管股价明显溢价，财务问题逐渐显现，2018年业绩大额亏损，可资本市场仍然视而不见，股价继续维持高点。

此次主动剥离苹果业务，证实欧菲光大概率已被踢出苹果供应链，之前的传言不假。

欧菲光的四家子公司总资产和净资产的合计数分别为113.39亿元和37.64亿元。2020年9月末欧菲光可用货币资金只有20.77亿元，但一年内到期的带息债务有92.5亿元，两者之间的缺口高达71.73亿元。面对巨大的资金窟窿和其他利润微薄的业务，欧菲光无疑元气大伤。

在苹果业务的高毛利的诱惑和品牌背书下，欧菲光步入了过度扩张的道路——扩张全靠一次又一次的募资和借款，表面看着风光，一旦“分手”，短时间内根本就撑不起负债的压力。

苹果产业链的其他公司们。是不是该警醒一下，不要把鸡蛋放一个篮子里？