短线看量技巧 第一章第四节指数顶部量能
短线看量技巧
作者，一阳著
第一章指数量能分析
第四节指数顶部量能
指数见底庄家资金开始逢低建仓，而后的上涨行情为庄家资金带来了盈利，随之而来的问题便是如何兑现盈利。一旦庄家的资金在上涨的高位开始集中出逃，指数也将会在这个区间停下上涨的脚步转为各种形式的震荡，而后形成下跌。这对于投资者而言就是风险，指数停止上涨意味着盘中大多数个股均停止了上涨，这将无法为投资者继续带来盈利，而一旦股价下跌，要么利润回吐，要么高成本的投资者出现亏损，所以，指数的顶部是必须要进行回避的。
指数顶部的回避一般从四方面入手，一是指数的K线形态，二是指数的量能形态，三是指数的技术指标形态，四是盘面状况。其实，笔者认为最为有效的分析方法就是对量能进行分析。因为成交量的变化反应了资金的进出状况以及数量，所以，对指数顶部区间的成交量进行高度重视便可以成功地确立风险区间所在.
指数顶部的量能有两种表现形式，下面一一介绍。
上证指数
2009年7月走势图。 （图1-16）
分析要点（图1-16）：
1．指数顶部的资金进出状况为主力资金集中出逃的区间，在这个区间内卖盘数量大于买盘因此指数上行压力很大，但由于趋势惯性原因，有时指数依然保持上涨，但上涨力度较前期明显减弱。
2．主力资金是导致成交量放大的主要原因，在某一高点如果主力资金集体出逃必然会出现明显放量现象，因此，对顶部区间进行判断，应当重点判断量能放大的状况。
3．指数在高位区间收出一根大实体阴线，同时成交量急剧放大，这一天的量能属于是异常放量，主力资金在连续上涨后不太可能在高位区间继续大规模建仓，因此，这一天的巨量需要警惕。
4.巨量出现时指数暴跌，指数下跌是由于卖盘多于买盘引起的，结合K线形态可以确定，这一天主力资金在进行着疯狂的出货操作，集体性的不计成本的卖出导致指数异常下跌。
上证指数
2007年10月走势图。 （图1-17）
分析要点（图1-17）：
1．指数连续上涨后，如果有技术指标已经提示到达风险区间，此时就需要对成交量的变化进行跟踪，如果主力资金没有出货，成交量将会保持稳定的状态，而一旦主力资金开始出货，成交量必见异常。
2．对于顶部区间的量能分析，更多地着重于阴巨量，有时也会出现异常阳巨量，但这种现象多见于收出较长上影线的阳K线。
3．指数上涨到高位后，收出一根阴巨量，说明这一天有资金在大规模抛售股票，因此应当引起重视。
4．主力出货需要时间， 同时又受到趋势惯性向上的影响，有时阴巨量出现后还会上涨几天，但只要量能出现异常，后期的上涨都会变得不踏实，因此不能掉以轻心。
上证指数
2007年5月走势图。 （图1-18）
分析要点（图1-18）：
1．指数上涨到高点后阳巨量并非不重要，只是按照正常的角度来讲，庄家出货是卖出动作，这将会导致卖盘增加，从而使得指数收出阴线，而阳线反应了上涨，是买盘大于卖盘的结果，所以，并不能直接反应资金的离场。
2．阳巨量一般常见于指数上涨末期，因为庄家此时已开始有计划地减仓，但多采用边拉升边出货的手法操作，因此，虽有卖盘，但买盘数量依然较多，所以可以继续上涨，这种出货方式比较隐蔽。
3．指数上涨到顶部后，连续出现二次阴巨量，这说明该区间庄家资金已经开始大规模出货，量价配合直接发出了资金离场的信号。
4．阴巨量最能直接反应资金的操作态度，下跌表示资金看空，下跌时放量说明资金将看空的态度付之行动，阴线实体越大，成交量越大，资金离场的可能性也就越大。
上证指数
2006年5月至7月走势图。 （图1-19）
分析要点（图1-19）：
1．指数上涨过程中成交量有规律放大，资金没有任何离场信号，只要主力资金没有离场，上升趋势便会延续。
2．经过一段时间缓慢上涨后，指数开始发力上行，这是由庄家快速拉高股价实现盈利的主要区间，在此区间操作可以在短期内实现较高盈利。
3．连续上涨后，要留意高位阴巨量的出现，如果没有出现阴巨量则可以继续持股，而一旦指数出现阴巨量则需要多加小心。
4-阴巨量是资金高位离场最直接的体现，首次阴巨量出现指数并不一定会马上下跌，但指数涨跌的转折却会由此开始。
上证指数
2004年9月走势图。 （图1- 20）
分析要点（图1- 20）：
1．指数图中形成一轮短线上涨行情，在上涨过程中成交量连续放大，很难从阳量中判断出顶部所在。
2．上涨到高位后指数收出一根大实体阴线，同时，成交量急剧放大，这一天的量价配合说明资金开始了大规模的出货操作。
3．如果资金没有在高位出货，而是继续打算做多，不会出现异常阴巨量现象。
4．如果资金抛售数量较少， 指数也很难报收大实体阴线。
上证指数
2004年2月至4月走势图。 （图1- 21）
分析要点（图1- 21）：
1．利用指数高位阴巨量的方法进行分析，有助于在指数顶部初期做出对后市的正确判断，但是由于趋势惯性延续的原因，往往对整个顶部区间的波动性质提示不足。
2．高位异常阴巨量提示了顶部区间到来的第一信号，由于此时指数往往并不会连续下跌，所以还需要进一步结合成交量变化进行分析。
3．指数图中的顶部形态为周期较长的震荡顶，虽然指数仍然保持着上升的状态，但成交量却开始提前连续萎缩，这说明此时指数越涨越高愿意入场操作的资金数量在逐步减少，得不到成交量放大支撑的上涨是不可靠的。
4．对于指数周期较长的顶部形态，这种指数创新高但成交量却持续萎缩的配合是最为经典的风险信号。
上证指数
2005年8月至9月走势图。（图1-22）
分析要点(图1-22)
1。指数图中形成震荡顶，震荡顶的含义为：进入顶部区间后，指数形成两个或更多个头部，此区间K线形态较为复杂；但整体波动重心并没有明显下移。
2．由于庄家持股数量较多，所以出货时需要较长时间，如果指数下跌速度过快，容易吓跑买盘从而影响庄家出货，而通过震荡顶形态出货，波动重心没有下移的情况下可以稳住场中买盘。
3．指数在形成顶部的时候依然创下了新高，这种走势最容易让投资者产生指数还会继续上涨的错觉，后期能否真正上涨取决于成交量的变化。
4．指数在形成第二个顶部的时候，成交量并未出现放大，而是形成较前期萎缩状态，量能此时不再支持指数的继续上行，在第一个顶出现过阴巨量的时候，在第二个顶部必须要警惕随时有可能出现的回落。
深证成指
2003年4月至6月走势图。 （图1- 23）
分析要点（图1-23）：
1．深证成指第一个顶部形成以后短线连续下跌，由于下跌速度过快，主力资金没有机会全身而退，因此，发动了第二轮上涨行情。
2。在指数上涨时，投资者不能见到涨就高兴，只有那些量价配合完美的上涨才会带来真正的盈利机会，量价配合不正常的上涨过后都将会引发重大风险。
3．指数在第二轮上涨时，成交量并未继续放大，而是出现连续萎缩的现象，相比前一轮的上涨，此时资金入场做多的积极性明显降低。
4．量价配合正常的上涨，应当坚决持股，面对量价配合常的上涨，应当逢高点减仓。
上证指数
2001年5月至7月走势图。 （图1- 24）
分析要点（图1- 24）：
1. 2001年5月至7月期间指数形成一轮历史性大顶，顶部形态为震荡顶，并且多次创出新高，正是这种复杂的K线形态迷惑了很多投资者。
2．在指数震荡的过程中，成交量持续萎缩，这说明指数此时上涨动力不足，资金做多热情越来越低。
3．量能此时的持续萎缩说明两点：其一是资金认为有风险不愿再追高做多，其二在前期放量过程中已完成一定量的减仓，由于主力资金库存股票数量的减少，因此无法再制造出较大的成交量。
4．在指数量能持续萎缩的过程中，投资者正确的操作是逐步逢高减仓，并争取在下跌的初期阶段清仓，而不宜在量价配合不正常时继续坚决做多。
上证指数
2007年全景走势图。 （图1-25）
分析要点（图1- 25）：
1. 2007年7月至10月期间，指数依然保持着上升的趋势，这一阶段火热的市场人气使得指数不断攀升，在顺从趋势的同时，投资者依然有必要对成交量的变化进行深入分析，量在价先，量能的变化往往可以说明很多隐藏起来的问题。
2．指数在这一阶段上涨时，成交量并未像前期一样持续放大，对比前期形成了萎缩的量能，此时的量价配合违背了“价升量增”的完美配合要求，是需要引起重视的一种波动形态。
3．指数不断上行但成交量却无法延续放大，最直接的体现就是主力资金做多态度的转变，如果未来的上涨真实可靠，为何主力资金不再继续投入资金？
4．成交量的变化为投资者提示了行情的性质已经有所改变，一旦指数的波动趋势发生转变，切不可简单地认为这只是正常调整。
总结：利用高位阴巨量走势判断顶部，有利于投资者在顶部的初期找到风险信号， 由于资金出货需要时间，所以顶部往往会是复杂形态，但无论K线形态如何演变，随着庄家出货的进行，可控制的股票数量越来越少，这必然会导致成交量持续性的萎缩，因此，在指数高位如果出现成交量持续萎缩，而指数形成二次顶或更多顶部时，一定要意识到指数此时的波动是在筑顶，而并非是上涨中途的调整。
中线顶部多会创出新高，但成交量却在指数创新高时出现持续的萎缩，利用这一历史上不断重复的技术特征，投资者可以较容易地判断出顶部大区间所在。