现金流量表中有三个现金流量分析指标，分别上是哪三个？哪个关键，为何？

现金流量表中有三个现金流量分析指标，分别是指经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金净流量。

经营活动、投资活动和筹资活动这三种活动的现金流入和现金流出中，最为关键的是经营活动产生的现金净流量。

现金流量表是反映企业某一时期现金流入、现金流出在三种经济活动的分布状况，以及现金的来龙去脉。而三种经济活动就是指经营活动、投资活动和筹资活动。

一是经营活动产生的现金净流量。

经营活动产生的现金净流量，是企业经营活动的现金流入减去现金流出的余额。

经营活动产生现金净流量为正时，说明企业经营活动的现金流充足，自身的造血功能比较强，可以形成自身的现金循环与周转。

经营活动产生现金净流量为负时，说明企业销售产品收到的现金不足以支撑自身的运营成本，造血功能比较差，靠银行贷款或其他借款来维持经营。

二是投资活动产生的现金净流量。

投资活动产生的现金净流量，是企业投资活动的现金流入减去现金流出的余额。

投资活动产生的现金净流量为正时，说明企业前期投资的项目比较成功且有了产出，陆续收回了现金，抵减了当期投出的现金。如子公司分红收回的投资等。

投资活动产生的现金净流量为负时，说明企业还处于投资阶段，没有产出或产出很小；当然也可能存在投资项目失败的情况发生。

三是筹资活动产生的现金净流量。

筹资活动产生的现金净流量，是企业筹资活动的现金流入减去现金流出的余额。

筹资活动产生的现金净流量为正时，说明企业通过银行贷款、借款或股东投入的现金流入总额大于企业偿还银行贷款或借款的现金流出金额。

筹资活动产生的现金净流量为负时，说明企业偿还银行贷款或借款，以及支付银行贷款利息的金额大于当期借入的现金总额。

现金流量表通过经营活动、投资活动和筹资活动，三种经济活动在现金流入、流出不同动态的现金结构，可以看出企业的现金增减变化时的动态，也可以看出现金流是否稳健、现金流是否安全、现金流是否可以支撑企业的运营和发展。

下面举例说明经营活动产生的现金净流量为什么是最为关键的：

如，A企业某年度现金流量净增加额为2000万元，其中，经营活动现金净增加额5000万元，投资活动现金净增加额（-）2000万元，筹资活动现金净增加额（-）1000万元。

B公司某年度现金流量净增加额为2000万元，其中，经营活动现金净增加额（-）3000万元，投资活动现金净增加额（-）1000万元，筹资活动现金净增加额6000万元。

本例中两家企业的现金流量净增加额都是2000万元，那么哪户企业现金流量的质量更高一些呢！很明显A企业现金流量的质量更好一些，其原因如下：

1、通过现金结构可以看出，A企业的现金流量净增加额全部来自于经营活动产生的现金净增加额，而B企业的现金流量净增加额主要来自筹资活动。

2、A 企业经营活动现金的创造能力很强，不仅当期具备造血机能，未来同样会有很强的造血机能，企业经营具备持续发展的能力。

而B企业经营活动不仅不能创造现金流，企业经营还要依赖银行贷款或外部借款来维系，企业的未来令人担心，企业能否持续发展不大明朗。

3、最好的现金流入是经营活动，A企业做到了；最好的现金流出是投资活动，A企业也做到了。经营活动产生的现金净增加额越多，企业的现金流才具备让企业持续发展的能力；

而投资活动的流出加大（非盲目投资），说明企业后劲较足，同样可以让企业具备持续发展的能力。

总之，现金流量表是判断企业是否具备生存能力、企业是否存在风险的一张报表，并通过经营活动、投资活动和筹资活动现金结构的分析，掌握企业现金增减变化的原因。三种经济活动中，经营活动产生的现金流量最为重要，透过该指标可以判断企业的生存质量和持续发展能力。

2020年2月18日