微博/雪球：小鱼量化
我前两天卖出维格转债的时候，提到要给大家演示一下可转债的筛选流程，同时也有读者群的小伙伴在问，今天就给大家演示一下，这种类型的文章是不是以后也可以定期更新呢，值得考虑。
今天是五一小长假第三天，给大家拜个晚年（O(∩_∩)O哈哈~），也祝大家劳动节玩得开心。
1、筛选标准
价格小于100元，正股PB≥1.3，溢价率≤40%，企业处于盈利状态。(1).价格<=100元，从源头上控制可转债的买入价格，防止出现过大的回撤，这是最根本的；(2).正股PB>=1.3，为未来的下调转股价预留空间，因为绝大多数可转债合同中都包含了这样一个条款，下调后的转股价不能低于每股净资产。(3).溢价率<40%，不算低，主要了为了能够筛选出足够多的标的；(4).企业处于盈利状态，查看最新的财报净利润为正，才是我的目标。通过这个基本面指标把那些正股亏损的排除掉，通常正股亏损的可转债表现通常不佳。
2、筛选结果
通过集思录得到筛选结果，102元以内的可转债有116只，然后按照PB降序排列，正股PB>=1.3的标的有85只。再按照溢价率升序排列，删除溢价率>40%的可转债，剩余54只。
把剩余的54只按照价格升序排列，从头开始核对正股最新财报净利润情况，如净利润为正则保留，亏损的排除掉，直到数量达到20只。
一家一家逐一核对，很消耗时间的，大概分析到了二十五六家了，满足条件的达到20只。
整理之后的20只可转债池子，我没有可以把AA评级以下的可转债去掉，因为在基本面方面，最重要的就是公司赚不赚钱。比如瑞达转债对应的正股瑞达期货，连续三年净利润实现了增长，而且2020年的涨幅有一倍，2021年一季度和半年报的预期也都是大幅增长的，所以这样的品种为啥不保留呢。
再看一个评级为A+的正丹转债，对应的正股是正丹股份，最近几年的盈利情况如下，前几年净利润连续下滑，目前开始企稳回升，今年一个季度的盈利接近去年和前年整年盈利的8成。
所以最终的，可转债池子更新如下：
上一周卖出的维格转债，我会继续买入可转债，大概会分配到两只，上表中排名前五的其实都是可以考虑的。历史存量转债如下表，当时这个组合最多的时候亏损15%以上，组合中浮亏20%，30%的有多只，目前如果加上已经获利了结的部分，整体也是盈利的，不算获利了结的部分，目前浮亏也仅有一点点。可转债这么稳定品种，不怕的，只要拿的时间足够长，总有一飞冲天获利的机会。
新组合情况比较好，主要还是买入的时候价格比较低，平均成本还不到90元。获利了结的资金我会按照升级后的可转债策略买入，然后记录到这个表格中。
好了，今天的文章就到这里吧，本周开盘后，我大概会选择新型转债和高澜转债进行进行加仓。文章只是传达理念和调仓逻辑，涉及个股，不构成任何投资建议。
