猎豹移动腹背受敌，傅盛抽错了「英雄牌」？

近日，猎豹移动发布了2019年第四季度及全年财务报告。报告显示，猎豹移动2019年实现总收入35.88亿元，较上年度减少28%；第四季度总收入为6.120亿元人民币，同比下降55.7%。据悉，第四季度营收折半的原因为2019年第三季度旗下海外直播业务LiveMe剥离完成，而剔除此因素后，猎豹移动总收入仍同比下降46.9%。

祸不单行。今年2月，谷歌因「存在App外广告等破坏性广告问题」从Google Play应用商店下架了近600款应用程序，并禁止其开发者进入Google Play商店及其广告网络」其中就包括了猎豹移动旗下45款App，甚至包括猎豹移动所投资公司的一些App，猎豹股价也因此大幅下跌。

这对于依赖谷歌广告的推广和收益的猎豹来说，无疑是釜底抽薪般的打击。数据显示，猎豹2019年有21.9% 收入来自谷歌平台，其用户群50%以上在谷歌的平台上。谷歌禁令之下的猎豹，2020年第一季度营收必将更加艰难。

腹背受敌

根据财报显示，猎豹移动的营收主要来自工具应用、移动娱乐业务、AI业务。其中，工具应用收入15.73亿元，同比下降49.6%；移动娱乐业务收入达18.72亿元，同比增长5.2%，其中手机游戏收入为11.73亿元，同比增长26.8%；AI等业务收入达1.43亿元，同比增长72%。

工具应用版块，这也是猎豹移动的传统业务。其在2019年第四季度中表现尤为惨烈，收入为2.96亿元，同比下降61.9%。主要原因可归为海外市场与国内市场移动工具应用市场规模缩小，以及个人电脑相关营收下降。

就海外市场而言，猎豹2019年第四季度在海外市场的移动公用产品业务收入为 9280 万元人民币，同比下降 68.6%，其很大原因是自2018年12月以来暂停了与Facebook的广告合作以及MAUs的下降，毕竟该业务版块收入约80.4%都来自在线广告

猎豹移动CEO傅盛表示，「接下来公司将继续严控海外业务的成本费用，精简海外业务运营，以帮助改善经营亏损，同时公司也将重新回归国内移动互联网市场，把猎豹移动的移动工具和超级休闲游戏带回国内」。然而从目前财务表现看来，国内市场同样艰难。

移动娱乐版块，这是猎豹移动最大的营收来源。可虽说游戏业务同比增长，但环比呈下降态势，且在2019年第四季度总收入2.85亿元，同比下降12.6%。猎豹移动表示，「主要是由于缺乏新的热门游戏和我们现有的超休闲游戏市场饱和」。

AI等业务版块，则是傅盛寄予厚望的新篇章。他甚至毫不避讳，「我知道工具会退潮，从2015年就知道，所以那时候开始搞内容、搞AI。但我们没有想到变化会是断崖式的」。而这个退而求其次的选择给予的反馈并不乐观，第四季度内，AI等业务收入为2830.5万人民币，同比下降33.9%，仅占总营收的4.6%。

尽管已是腹背受敌，傅盛仍坚持，「公司正面对一些挑战，但这些挑战并不会影响公司正常的运营发展。此次疫情的爆发也会影响公司在机器人产品和业务方面，但不会过大的影响公司收入」。

新故事不好讲

2018年傅盛在水立方的纵身一跃，颇有些孤注一掷的架势，一如今天的猎豹。

当时已经ALL in AI的猎豹移动在那场发布会上一口气推出五款全系列机器人，并声称着「机器人进化之路今晚只是一个开始」。然而时隔两年，AI业务并未能如愿成为猎豹移动的新故事，其2019年占据总营收3.9%的比重，与当初的豪言壮语形成了鲜明对比。

而那个当初野心勃勃的傅盛，在如今承认「猎豹传统移动互联网业务目前面临一些困难。另外新冠疫情的爆发增加了客户对猎豹机器人产品和解决方案的需求，但机器人业务在短期内不会产生可观的入」。

其实不可否认，在巨额投入之下的猎豹机器人也做出了一些成绩，比如猎豹移动携手猎户星空打造的智能服务机器人服务人次已突破1.5亿；比如推出智能机器人公共服务、智能机器人疫情防控等八大解决方案，落地20余行业场景……一切似乎在往好的局面行径，可收效如何又得另说。

以猎豹移动AiM商场机器人大屏网络为例。之前关于该款机器人的争议不乏「不就是一个广告机」的言论，而猎豹在近期就坐实了这一猜想，其推出了「涅槃行动」，大举切入广告市场，而关于「猎豹商场机器人会不会成为下一个分众」的讨论一时甚嚣尘上。

据悉，猎豹移动AiM商场机器人大屏网络，共计超过5500台智能服务机器人，部署在全国33个城市，743家商场，可通过机器人独有语音招揽、营销互动、多点位大屏展示的方式，为零售商家提供广告资源。

诚然，从产品性质来说，猎豹商场机器人与分众大屏有一定的相似度，若说与之匹敌，为时尚早。

首先，从产品模式来说，猎豹商场机器人对于商家来说并不友好。区别于分众一块简单的屏幕，猎豹采用独特的机器人样式，看似新奇，其实反倒成了负担，受众注意力不易集中，商家广告效果大打折扣。

其次，从覆盖场景来说，猎豹商场机器人使用场景有一定局限性。分众只需借助方寸之间，即可遍布电梯间、楼道等狭窄空间，而猎豹机器人对于使用场景要求更高。

再者，从投放规模来说，场景限制、入局时间等各项因素都注定了猎豹不敌分众。分众传媒「中国4亿城市人口，3亿人看分众」的口号足够自信，其迄今为止已布局230个城市，260万个电梯电梯终端，这是猎豹无法比拟的。

至于所谓AI揽客、交互等功能，一定程度上与受众广告接收习惯相悖。甚至可以断定，除了新鲜感之外，猎豹商场机器人很难讲故事。当然商场机器人只是猎豹在ALL in AI坎坷路上的一个缩影，但是主业受限之后，妄图将AI机器人作为猎豹救命稻草的猎豹，似乎很难如愿。

结语

尽管如此，傅盛仍是乐观。

对于猎豹的AI布局，他说：「在过去几年里，猎豹移动打造了一支强大的队伍，构建了强劲的资产负债表，也成功完成了多次商业转型，未来猎豹移动将继续大力发展AI业务，为公司构建长期增长引擎」。

对于猎豹的财务表现，他说：「我们有能力战胜这些短期困难，并在未来的几个季度里恢复增长」。

可再怎么自说自话，也掩盖不了猎豹移动市值跌破3亿的事实，毕竟资本市场不会说假话。当初那个叫嚣着「你尽管奔向诗和远方的田野，猎豹机器人负责眼前的苟且」的傅盛，似乎真的一语中的。

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