【香樟推文2062】制约经济波动的“武器”——贸易？
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原文信息：
Caselli, F., Koren, M., Lisicky, M., & Tenreyro, S. (2020). Diversification through trade. The Quarterly Journal of Economics, 135(1), 449-502.
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引言
随着新冠疫情的全球蔓延，许多经济体越来越关心全球以及本国的经济波动问题，其中，在宏观经济发展的十字路口，全球贸易对经济波动产生的影响已经无法忽略。如何进行贸易开放才能引导经济波动向好的方向和国际经济的十字路口，一个重要的研究问题是关于国际贸易与经济波动的关系如何。许多学者认为，Newbery &Stiglitz（1984）看来，各国开展国际贸易将导致更高的收入波动，与上述结论相关的解释主要是，一方面，贸易的开放增加了行业层面的专业化分工，另一方面，行业层面的专业化生产程度则代表了一国生产力偏向的行业，即一国在国际分工中的比较优势。因此，贸易导致更高的利润的同时,也造成了更高的波动性。
因此，作者的主要贡献有以下几点：（1）当一国的冲击是经济波动性的一个重要来源时，对国际贸易的开放可以降低波动性。特别是由于需求存在多样性，外部冲击对国内经济波动性的形象，将随贸易开放度的提高而降低；（2）本文证明了开放性对波动性影响的符号和大小取决于各国冲击的方差和协方差，即各国冲击的差异性；（3）此外，本文验证了部门专业化程度越高导致波动性越大的假设[1]。实际上，收入波动性是随专业化而增加还是减少，取决于经济专业部门的内在波动性，以及部门冲击之间以及部门和全国范围冲击之间的协方差（同（2））。
一个伴随随机冲击的贸易模型
02
这部分，作者主要是在Eaton & Kortum (2002), Alvarez & Lucas (2007), Caliendo & Parro (2015)研究的基础上进行扩充,以允许随机冲击以及非生产（和非贸易）投入跨部门分配。
首先是模型的假设条件：（1）n个国家，每个国家有J各部门；（2）市场中仅存在一种最终品；（3）每个商品品种都可以国产或进口；（4）完全竞争市场。
其次是关于模型的设定：
（1）式表示一个消费束，其满足柯布-道格拉斯需求条件，其中有一约束条件：
（2）式表示n国j部门产出，
表示j部门产品种类；（3）式表示t时期n国关于
品种的生产数量，其中，
表示随时间变化的冲击事件，其中的约束条件为：
，同时值得注意的是，式（3）允许多种投入产出结构，因为每个部门的产出被其他部门用作中间投入，这种利用强度在所有部门中不尽相同，此外，根据现有文献，生产率
服从
分布。
具有时变特征的冲击可以看作一个标准的TFP冲击，使得模型在总体上是随机的水平。作者在下文中将其分解为国家部分和部门部分，这种分解将用于分别确定国家多元化和部门专业化渠道。
在t时间，国家拥有初级（非生产性）投入的能力，作者将其解释为劳动力。在每个阶段开始时，在冲击之前，一个有代表性的消费者（也是劳动市场的供给者），有能力决定选择在不同部门之间投入要素的最优分配，在生产率受到冲击后，劳动力可以在一个部门内重新分配，但不能跨部门重新分配。因此要素市场的供给状态表示为：
，因为劳动力可以在每个时期开始时自由重新分配，这是一个纯粹的静态过程决定，因此关于劳动力市场的预算约束为式（4）
众所周知，短期内，生产要素的再分配是非常困难的，因此，文章认为要素在部门间的转移是需要一定时间的，即当外部冲击对内部经济造成影响时，通过要素转换并不能抵御风险。进一步，作者认为，贸易将通过一国的专业化分工影响其应对外部风险的能力，进而影响其国内经济波动。
其中，
表示对周期冲击可能实现的理性预期。请注意，上面的模型隐含地假设生产商更换供应商以应对冲击的成本较低，由于作者后来确定一年为一个周期，因此作者假设一个企业会在冲击发生后12个月内找到中间投入的另外来源，从而对一个供应商的冲击问题作出反应。
03
模型求解
在实现国家和部门特定冲击的条件下，文章中的模型与E-K模型的其他一般均衡、多部门均衡非常相似。主要的区别在于，劳动力是预先分配给各个部门的部门的，因为要素面对冲击时调整周期较长，因此，我们不提供不受事先资源分配影响的关键公平条件的详细推导，而只是在下面的列表中说明它们
其中，
是一个伽马函数，
表示n国家从m国家进口的比重，
表示n国消费者以及企业关于j行业的总支出，
表示n国j行业总收入，上述公式表明变量间的相互关系。
式（12）以及式（13）表示j行业的劳动力占比以及行业生产率函数，此处假设：促进生产率提高的因素反映了影响国家和部门整体生产能力的所有外部效应（无论是确定性的还是随机性的）的共同影响。
作者感兴趣的部分集中于总收入波动率，本文将其定义实际收入偏离国家平均趋势的方差或标准偏差。具体做法除解出上述（6）-（11）式外，还要计算现有模型中的实际收入，具体地由最优支出价格指数平减的总增加值给出
。选择依据主要包括在文章开端所陈述的，与福利相关的收入指标预计将显示对贸易条件变化的反应，从而反映出外国生产力、禀赋或贸易成本。
量化分析
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作者分析的目标是在国家层面、行业层面定量评估贸易壁垒变化对收入波动的影响。国家层面数据主要包括24个国家和地区的样本和其余国家（ROW）[2]，行业层面数据主要包括24个部门：农业、22个制造业和服务业部门。很明显，想要获得一个更精细的细分数据是很有必要的，这是因为更细意味着各部门之间劳动力分配可以提供提高检验的稳健性。为了对模型进行数值求解，本文需要估计外生贸易成本的值
和生产扩张过程
，以及模型中的各种参数
（有感兴趣的可看文章中的具体做法）。
基础结果方面：一是表1呈现国家层面的经济波动变化，具体表现为贸易成本、专业化分工以及多元化效应的影响。
在列（1）中可以看出：一是由于贸易成本引致的波动变化，除中国外，贸易成本对其他国家经济波动有缓解作用，其中西班牙收到的影响最大达80%。二是为了识别多元化效应的影响，作者比较了两种反事实情景。和以前一样，这两种情况下的交易成本路径不同，一种情况下的交易成本下降趋势，另一种情况下的交易成本保持在1972年的水平。三是由于方差的可加性，第（3）栏中数字应被解释为贸易一体化导致的波动性增加，而不存在部门性冲击（全球或特定国家），这一变化在25个国家中有13个国家是正向的，这是因为，在绝大多数情况下，专业化渠道应该会增加波动性，许多国家被迫专门从事波动性较小的部门，或与国家的总冲击或其他部门冲击同时发生消极（或不太积极）的部门。平均而言，专业化渠道意味着波动率仅增加5%。
表2一定程度上表现了不同时间段上述三种情形的结果。
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结论
贸易开放如何影响经济波动（收入波动）？作者的研究挑战了贸易增加波动性的传统观点。它强调了一种新的机制（国家差异性），通过这种机制贸易可以降低波动性。研究还表明，通常被认为会增加波动性的部门专业化标准机制往往会导致行业波动性降低。实证研究分析表明，在1972年至2007年期间，国别冲击的多样化通常导致波动性降低，而且在数量上比其他因素更严重。贸易对波动性影响的巨大异质性有助于理解现有实证文献所记录结果的异质性。
[1] 本文回顾了一个假设：特定行业的冲击（冲击特定行业）是收入波动的主要来源，然而，现有数据证据并不支持这一假设。事实上，特定国家的冲击（特定国家所有部门共同面对的冲击）在造成国家波动的机制方面至少与特定部门受到冲击产生的经济波动同等重要
[2] 选择依据为24国家的GDP占比大，为世界主要经济体。
Abstract
A widely held view is that openness to international trade leads to higherincome volatility, as trade increases specialization and hence exposure to sector-specific shocks. Contrary to this common wisdom, we argue that when country-wide shocks are important, openness to international trade can lower incomevolatility by reducing exposure to domestic shocks and allowing countries to diver-sify the sources of demand and supply across countries. Using a quantitative modelof trade, we assess the importance of the two mechanisms (sectoral specializationand cross-country diversification) and show that in recent decades internationaltrade has reduced economic volatility for most countries.
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本期小编：李兆辰