吴晓东:大机会面前,不重仓也是一种错误

吴晓东

曾做过针织方面的工作,开过地毯小企业,2007年7月进入期货市场,目前专职期货交易,根据基本面和技术面结合进行交易。

获2016年第十届全国期货实盘交易大赛轻量组优秀奖第26名,2017年第六届徽商之星第一季度净利润三等奖。

参加了“七禾-合顺”交易人才选拔大赛,昵称“温瑞东”,目前综合积分排名第五。

精彩观点

十几年交易下来,大家的交易方法基本上该定型的都定型了。不管用哪种方法,最后都是要找到一个最适合自己、让自己最舒服的方法。

我觉得市场虽然千变万化,但归根到底它是一个人性构成的市场,所以不同时间的市场都是大同小异的,都是涨多了会跌、跌多了会涨。

我觉得经验很重要,但并不是说,在这个市场里的时间越长,就越能掌握市场、把握行情。做得越多越久,你会觉得市场越不可控,你会更尊重市场,这才是成熟的标志。

我觉得散户以后赚钱可能会越来越吃力,因为团队更多了,他们在资源、研发能力等各方面都很有优势,基于此,我觉得以后期货交易肯定是走向团队化的。

有些行业如果是在往下走下坡路,不管怎样勤奋和努力,也都没有用,只不过可能会迟一点被淘汰。

不要认为自己对基本面很了解,其实很多方面我还是不懂的,而且基本面也是变化的、动态的,有些事情变化了,我们的判断也要转变过来,真正做到尊重市场。

如果某一段行情我是以基本面分析的话,我尽量以基本面判方向,然后像大家一样根据技术面进场;如果我对某一段行情的基本面不懂,我就根据技术面进场。

止损分为两种,一种是技术止损,一种是逻辑错了止损。如果我是根据基本面进场的,我觉得逻辑错了,我就认错,不管多少价格;如果我是根据技术面进场的,止损位到了,我也是会平的,每次进场我都是设好止损单的,止损位到了就走。

如果真的有非常确定性的把握,当然这样的机会很少,这个时候我就会重仓,因为机会难得,机不可失,这种机会面前,如果你不重仓,也是一种错误。

所以我觉得一般系统都有它的缺陷和死穴,至于怎样尽量规避缺陷带来的损失,我觉得就是要控制仓位,把仓位分散,就算某个品种出了问题,也不会对整个账户有过大的影响。

我觉得棉花易涨难跌,因为国储现在货也不多了,前几年大的利空也出得差不多了。此外,轧花厂收的价格也比较高了,成本也高了。

七禾网1、吴先生您好,感谢您和七禾网进行深入对话。据我们了解,您从2007年7月开始期货交易,至今已有13年的时间。当时是怎样的机缘巧合,使您进入到期货市场中?

吴晓东:2007年上半年我觉得股票风险偏高,我曾经有过股票被套好几年的经历,所以对熊市有点根深蒂固的恐惧,所以2007年大家都还在疯狂的时候,我就觉得不对,然后把股票全部平掉。

当时我一个朋友的堂弟是做期货的,我跟朋友经常去他的办公室喝茶,一来二往我们就熟了,就接触到了期货。我知道期货交易风险大,刚开始还是很谨慎的,只拿了一小部分资金去做,就这样开始进入期货市场。

七禾网2、在期货交易的13年中,您的交易方法和对市场的理解,有哪些变化?

吴晓东:十几年交易下来,大家的交易方法基本上该定型的都定型了。不管用哪种方法,最后都是要找到一个最适合自己、让自己最舒服的方法。

我觉得市场虽然千变万化,但归根到底它是一个人性构成的市场,所以不同时间的市场都是大同小异的,都是涨多了会跌、跌多了会涨。

我觉得经验很重要,但并不是说,在这个市场里的时间越长,就越能掌握市场、把握行情。做得越多越久,你会觉得市场越不可控,你会更尊重市场,这才是成熟的标志。

七禾网3、这13年时间中,您认为国内期货市场的行情走势特点、投资者结构等方面主要发生了哪些变化?是否觉得越来越难赚钱?

吴晓东:最早的时候,期货行情都是大起大落的,现在市场越来越规范,也越来越成熟了,机构多了、团队多了、研发的人也多了。如果市场跌过头或者涨过头了,有一些机构觉得有投资价值,就会反向做进去,所以行情不像以前那样大起大落了。

我觉得散户以后赚钱可能会越来越吃力,因为团队更多了,他们在资源、研发能力等各方面都很有优势,基于此,我觉得以后期货交易肯定是走向团队化的。不过如果把自己的位置摆好,在自己能力认知以内,赚点小钱也还是有可能的。

七禾网4、据您介绍,您之前做过针织方面的工作,也开过地毯小企业。请问您在什么时候、怎样的情况下转为专职做期货?专职后心态有哪些变化,是否觉得更加有心理压力?

吴晓东:我以前做加工羊毛衫的针织机器,当时给温州和嘉兴一带加工。我有个少年时的朋友,他股票做得比较早,2006年初,他打电话给我,告诉我股票市场要走牛了,因为我以前被股票套过,所以当时也没去参与。后来回到老家,又碰到这个朋友,他很热心,把他的账户打开给我看,当时他买的股票都已经翻倍了,赚了不少钱,后来我就心动了,就开始做股票。

后来温州的羊毛衫产业大部分都向桐乡濮院转移了,嘉兴的一个朋友提出来,让他的一个朋友来购买我的机器,既然产业转移了,温州做羊毛衫的越来越少了,我觉得产业已经不在这里了,就把机器转让掉了。剩下的一些普通机器,过了几年以后也当废铁卖掉了,所以如果一个行业已经是夕阳行业了,从中也很难赚钱,挣扎到最后也会被淘汰。这段经历给我带来的教训很大,后来我得出个结论:有些行业如果是在往下走下坡路,不管怎样勤奋和努力,也都没有用,只不过可能会迟一点被淘汰。

把针织机器都卖掉以后,我就专职做期货了,我觉得不管做什么事情,都应该专职、专心去做,当时我也没有想得太多,我的个人能力有限,就只想做好自己的事情。

专职以后心理压力肯定是有的,因为期货有杠杆,行情波动又大,但是好在我的性格比较冷静。

七禾网5、在您这么多年的交易生涯中,是否有过让您印象深刻的短期大赚或大亏的经历,您从中收获的经验或者总结是什么?

吴晓东:曾经有过几次短期内大赚的经历,前几年有一次重仓做空鸡蛋,短期内赚了不少。

我的性格比较谨慎、冷静,所以这么多年以来很少有过大亏,但在棉花上曾经经历过大亏。去年的时候,我自认为对棉花比较了解,首先经过贸易战的折腾,棉花下跌了不少,不过当时对我来说也没什么问题,还算没怎么亏。印象最深刻的是,今年上半年新冠疫情发酵,我也没想到疫情会这么严重,当时我也感觉到棉花的需求可能受疫情的影响出了点问题,我还提醒过一位拿着棉花多单的朋友。我曾经去新疆调研过两次棉花,自认为比较懂棉花的基本面,觉得当时棉花库存也不高,就一直拿着多单,后来没想到价格跌得这么低。虽然后来棉花也逐渐涨回来了,但这段经历对我来说印象很深、教训很大,十几年来我还是第一次回撤这么大。但这对我来说也是一种经历和经验,这个路是必然要走的。

我从中的总结是:不要认为自己对基本面很了解,其实很多方面我还是不懂的,而且基本面也是变化的、动态的,有些事情变化了,我们的判断也要转变过来,真正做到尊重市场。

七禾网6、您认为:市场大部分时候是对的,可在疯狂的时候偶尔也会犯错误。请问应该如何理解这句话?

吴晓东:通常的时候,大家都比较理性,市场大部分时候确实是对的,如果是有事情驱动,偶尔发生一件重大的事情,造成行情大跌大涨,这个时候可能就会过头,就像是摆钟一样摆过头。比如今年的棉花受疫情影响最低跌到一万左右,大幅低于成本价及现货价,过后又慢慢起来了。

市场在犯错的时候,对于精通基本面的人就是一个机会,他知道市场过头了,短期来说,他就有能力在这里面获利,这个确实是有些机构的优势。


七禾网7、据我们了解,您的交易手法是将技术分析和基本面分析结合,请您具体谈一谈是如何将两者结合起来运用的?

吴晓东:如果某一段行情我是以基本面分析的话,我尽量以基本面判方向,然后像大家一样根据技术面进场;如果我对某一段行情的基本面不懂,我就根据技术面进场。

七禾网8、请问您主要用哪些技术分析方法、看哪些指标或者形态、关注多大的K线周期?

吴晓东:技术方面也没有什么特殊的,做期货的前七年我主要研究技术面,后六年尽量想办法研究基本面。

我基本上会看MACD、均线、价格、成交量和持仓量,持仓量关注得更多一点。

我不像别人看周线、月线,看的周期那么大,我的交易全部是以日线为判断标准。

七禾网9、请问您的基本面信息来源于哪里?您的基本面研究体系和逻辑是怎样的?最主要研究哪些方面?

吴晓东:我以前经常去参加一些相关的会议,现在都在网上看了,还付费订阅过一些基本面信息,比如天下粮仓等网站。

通过基本面研究,我们可以大概判断行情是涨还是跌,比如大的方向是看多,我就尽量只做多。我个人精力有限,所以现在主要研究农产品。

七禾网10、如果技术面和基本面方向相反、相违背的时候,您会如何交易?两者方向相同、相配合的时候,您又会如何交易?

吴晓东:两者相反的时候,如果你真的懂基本面,反而是进场的机会;如果对基本面不是特别有把握,也可以抄底摸顶,不过要控制好仓位、设置好止损;如果真的看不懂基本面,就尽量不做。比如我认为要涨,结果还是往下跌的,这个时候就不要做,肯定有自己不知道的因素存在。

如果两者相配合的话,我会把仓位放重一点、周期拿长一点。

七禾网11、据您介绍,您的操作周期是短中长相结合,请问您具体是如何将不同的周期结合起来操作的?很多人通常会用大周期定方向、小周期进场,您是否也是用这种方式?

吴晓东:日内交易我是不擅长的,我没有做,我以前做日内交易经常亏,所以我基本上是隔夜单,持仓几天或者十几天,最长也有过持仓几个月。对于持仓几个月的单子,我是觉得行情还有空间,行情还没走好,这个是长线的交易思路。

对于中线,我觉得这一波中期的行情走得差不多了,也就不做了。

至于短线,对我来说就是有时候做点小波段,和中长线结合起来做。

大周期定方向、小周期进场,这个方法我也是用的。

七禾网12、在您的交易体系中,一笔交易入场后如果出现亏损,您是如何止损的?如果出现浮盈,您又是如何止盈的?

吴晓东:止损分为两种,一种是技术止损,一种是逻辑错了止损。如果我是根据基本面进场的,我觉得逻辑错了,我就认错,不管多少价格;如果我是根据技术面进场的,止损位到了,我也是会平的,每次进场我都是设好止损单的,止损位到了就走。

如果出现浮盈,我是分批逐步出场的。

七禾网13、我们分析发现,您的账户仓位大部分时间都在20%以下。请问您一般同时做多少个品种,每个品种的仓位和整体的账户仓位是如何控制的?您在把握十分大的行情机会面前,是否会适当增大仓位?

吴晓东:仓位轻一点,人就会感觉舒服一点,压力也会更小,压力如果大了,交易动作就会变形,心态很重要。我平时基本上做十几个品种,品种之间还会做一点对冲,有些做多、有些做空,

每个品种的仓位我尽量放轻一点,如果不是特别看准的品种,我的仓位就会轻一点,如果看准了,那这个品种的仓位就会重一点。如果真的有非常确定性的把握,当然这样的机会很少,这个时候我就会重仓,因为机会难得,机不可失,这种机会面前,如果你不重仓,也是一种错误。


七禾网14、您认为:一般交易系统都有它本身的缺陷及死穴,请问您的交易系统的死穴在于哪里?应该如何尽量规避这一死穴带来的亏损?

吴晓东:我所说的是一般的交易系统,顶级的交易系统我们是不可妄议的,也没有能力去评价,那些顶级的交易大师,他们的操作大道至简,可能他们的系统比较完美。

对于我们普通交易者来说,比如做日内交易的交易者,如果一风吹草动,他就平仓了,然后经常止损,它的收益可能是按天来计算的,然后积少成多。比如做长线交易,有时候已经有了一定的浮盈,这个时候,如果你先平仓了,可能后面还有行情,如果你不平仓,可能行情就反转,造成利润回吐了。比如根据基本面交易,如果是看多的,价格便宜了,你肯定进去做多,但如果价格还是一直往下跌,这个时候可能是有别的未知因素你不知道,那你这个时候要不要止损?如果你认为越便宜越划算,你就可能不会轻易平仓,就容易引起过大亏,到最后可能你就承受不了了。

所以我觉得每一个系统都有它的缺陷和死穴,至于怎样尽量规避缺陷带来的损失,我觉得就是要控制仓位,把仓位分散,就算某个品种出了问题,也不会对整个账户有过大的影响。

七禾网15、期货市场行情变幻莫测,您认为在未来的行情中,您的这套交易系统是否能继续适应以后的行情?

吴晓东:市场每年都在变化,十几年前的行情和现在的行情走势特点绝对是不一样的,现在的市场越来越成熟了,不会像以前那样经常大起大落。我的这套交易系统也不是特别突出,特别有优势,但是它非常适合我。我也会随着市场的变化,尽量去适应市场,跟着市场走,所以我觉得这套交易系统还是能继续适应以后的行情。

七禾网16、我们了解到,您最近几个月的利润主要来源于豆粕,请问您当时是如何发现豆粕的交易机会的?

吴晓东:当时准备做豆粕的时候,从技术面来看,它是在上冲以后回调,但是下方有支撑,价格跌不下来,尤其是豆粕2105合约。我听一个做豆粕现货的朋友说,他对豆粕远期合约是看好的,同时我自己也觉得受生猪增加的影响,豆粕应该也会有行情,长期来说,我是还是倾向于看多的,所以我设好止损就做进去了。做进去一会运气也比较好,很快就涨上去了,所以我就打算持仓久一点。

七禾网17、近期豆粕有所下跌,请问您如何看待豆粕后期的行情?

吴晓东:豆粕我是找机会做多的,长期来看还是比较看好的,大的方向我是谨慎看多。

七禾网18、就您看来,近期哪些期货品种会有比较好的投资机会?

吴晓东:我觉得棉花易涨难跌,因为国储现在货也不多了,前几年大的利空也出得差不多了。此外,轧花厂收的价格也比较高了,成本也高了。

七禾网19、据我们了解,您经常参与一些实地调研,曾经实地调研过棉花、玉米、橡胶等品种,比起直接在网上看他人的调研报告,您认为亲自去实地调研有哪些好处?

吴晓东:亲自去有个好处,品种的常识会懂一点,基本面大概的方向会懂一点,但如果基于这些,想要判断出大行情还是不够的,因为调研的地方都是一个点、一个点。我曾经去调研过鸡蛋,跑过湖北、湖南、河南等地,调研过后,懂的也就是常识。我曾经认识一位调研者,他说玉米调研去了七趟,才真正弄懂逻辑体系。如果你想做某个品种,你要经常出去调研,这个做法是对的。

网上看到的只是一些数据,但也有一些人有能力根据这些数据,分析出行情大的方向。

七禾网20、您以人工主观的方式同时关注这么多品种,有时是否存在精力不足的问题?您用技术分析并结合基本面的方式做交易,您是否有考虑把您的这套交易系统编成程序化策略,用完全程序化的方式自动交易?

吴晓东:我现在做十几个品种,觉得很轻松,也没有压力,我有一些是对冲的单子,同时我做的是长线单,不做日内交易。

至于做程序化,我对计算机不太懂,目前还没有这个能力去做程序化,我还是继续用原来的方式做,这也适合我自己。

七禾网21、七禾网、合顺投资联合举办了“七禾-合顺”交易人才选拔大赛,招募优秀的操盘手。您的账户“温瑞东”参赛3个多月,在仓位控制在20%左右的情况下,净值已经做到1.2,请问对于这个成绩您是否满意?对于比赛您有什么目标和愿景?

吴晓东:这个成绩我是满意的,我参加这个大赛的初衷,是想看看自己交易的稳定性,我不想大起大落,一年收益只要有20%我就满足了,现在20%也达到了,所以我就慢慢做,也没有别的特别的愿景。

七禾网22、对于我们的选拔大赛,您有什么看法和建议?对于“单笔最多投1个亿,分红30%~50%”这样的条件您怎么看?

吴晓东:这个市场上一般的收益分成是20%,分红30%~50%这个条件是很好的。

七禾网23、从交易员的角度来看,举办这样的选拔大赛,对交易员有哪些正面的意义?

吴晓东:我觉得最大的是起到了监督的作用,如果大家都在监督你,你会自觉地规范自己的手法,就不会随意下单了。

七禾网24、当前期货市场专业性越来越强,很多人认为只有团队协作交易,才有可能在当前的市场中有所成绩。请您谈谈您未来的投资规划,是否会考虑成立交易团队,往资管的方向发展?

吴晓东:我曾经有过一个想法,想找几个志同道合的人合作,做一个小团队,后来觉得合适的人比较难找,就放弃了。我不太不善于打交道,如果别人已经有团队了,我倒是希望加入他们的团队,贡献自己的能力和资源,大家互相学习。

(0)

相关推荐