涨疯了，今年收益跟白酒有的一拼

众所周知，白酒这种顺着周期能涨、逆周期也能涨的板块，中证白酒指数(399997)年内涨幅高达110%，能和白酒PK的板块屈指可数……

新能源车算是今年牛掰的板块，新能源车(930997)年内涨幅100%。

还能跟白酒、新能源车交朋友的，今年就只有光伏了，光伏产业(931151)涨幅近翻倍，达99.64%。

擒行业先擒龙头，隆基股份无疑是行业中龙头大哥，但………

隆基这辆超速快车还能上吗？这个位置真的有点蜜汁尴尬，刚好涨到高估值上限，上面空间还有多少，华叔不是掐指神算，也不可能给出预测，就算我能预测也不一定是准。‍

并非每个人都是老司机，你能跳高再720凌空空翻落地吗？

那这时候还不如考虑指数型基金，毕竟可分散投资风险，而且很多投资者资金有限，不可能将一堆光伏行业个股收入囊中，那基金就是比较好的选择。

之前华叔聊过的首只光伏ETF(515790)上市刚好三天，它跟踪中证光伏产业指数(931151.CSI)，成份股包括隆基股份(相关推文)、通威股份、中环股份(相关推文)、阳光电源(相关推文)等50家光伏细分行业龙头。

(数据来源：WIND)

权重前4都是光伏老大，隆基是硅片龙头，而且属于全产业链布局。

而通威是硅料龙头、电池片龙头。

阳光是逆变器龙头龙二，也布局电站。

中环是硅片龙二，也属于全产业链布局。

这些龙头在行业发展稳定性较高，前10的权重占比70.38%，属于重仓型布局。

半导体行业份额占比最高，达46.6%，电气部件与设备占25.9%。其他行业占比份额较为零散。

(数据来源：WIND)

我记得昨天还人问华叔，光伏哪个环节确定性最高，这里无疑就是硅片，由于技术壁垒高，到时很难有后进者，这也导致硅片毛利率高。

那同样做硅片的中环，为何毛利率低于隆基？

中环对外售价还略高于隆基，但隆基的毛利率却是中环的1倍，那为何毛利率还能高于中环，由于隆基在折旧，人工，维修，研发，财务成本控制能力优秀，导致成本大大低于中环，毛利率更高。

另外，隆基从硅片、电池组件到光伏电站的垂直一体化全产业链。隆基硅片自产自用，而中环要买硅料也有一定原因。

扯远了，这里这里最重要的几个环节，隆基已经是硅片、组件的龙头，通威是硅料龙头，阳光是逆变器龙二，前4权重股中都行业龙头，导致中证光伏产业指数(931151.CSI)的确定性相当高。

所以，光伏ETF(515790)已涵盖光伏行业的核心老大，手上都是善战的干将。

巧妇难为无米之炊，有一手好牌未必就有用武之地，光伏的未来究竟如何？

由于光伏将成本高的问题解决，真正走入平价周期，景气度大幅改善。从周期产业转变为成长产业。

我国给出到2030年非化石能源消费比提升至25%以上的承诺，而目前光伏渗透率仅在3%，未来发展空间巨大。

今年我国光伏装机量在40GW左右，预计在“十四五”期间计划年均装机量将在70~90GW，全球新增装机量将达到222~287GW，年复合增速接近25%。可以预见，未来5~10年全球光伏产业将迎来爆发式的需求增长。

光伏新经济产业现在PE为40倍，如果明年行业业绩涨幅有30%，那估值也就30倍左右，对比其他新经济产业的高估值，还是有较大优势的。

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