2020年乘用车市场回顾与2021年走势展望
作者｜渝翁
编辑｜岛岛
期数：2212
来源：人和岛会员
不知不觉中，2020年再有三天就将过去，回望这一年，因为新冠疫情这一突发事件，导致国际国内汽车市场动荡不已。由于国内疫情防控措施相对得力，中国乘用车市场率先走出泥潭：5月实现首次销量同比增速由负转正；7月起，已经连续5个月实现销量同比增长。
数据来源：乘用车联席会
尽管如此，由于上半年欠缺太多，1-11月累计销量为17002201台，同比下降8.3%。即使12月达到11月的销量规模——200万台，那么全年销量也只是在1900万台左右，同比下滑已经成定局，这也将是国内乘用车市场自2018年以来，连续第3年销量下滑。
数据来源：乘用车联席会
与此同时，乘用车市场出现分化：一方面，MPV销量继续大幅回落，而SUV则逐步企稳；另一方面，中高端车型销量看好，像B级SUV、C级轿车、B级轿车都难能可贵地实现了累计销量同比增长，而小型车（A级轿车、AO级SUV、AO级轿车）都呈现两位数以上降幅。
数据来源：乘用车联席会
数据来源：乘用车联席会
如果说去年乘用车销量归属尚有一丝悬念的话，那么今年则是早早失去了悬念。截至11月，一汽大众实现销量正增长，销售规模达到187.02万台，相较于上汽大众的领先优势，由去年同期的10万台扩大至近47万台。
数据来源：乘用车联席会
在11月排名前15位的车企中，日系品牌变现良好，广汽丰田、一汽丰田、广汽本田均实现销售增长，身处武汉的东风本田销量基本持平，只有日系车企的排头兵——东风日产销量下滑7.1%，与大盘相当。
豪华车是今年国内乘用车市场难得的亮点，作为占据国内豪华车最主要份额的德系三强ABB中的两个，华晨宝马同比增长12.6%、北京奔驰同比增长9.2%，成为销量增长企业中的佼佼者。
在经销商层面，以上市汽车经销商集团为例，其表现也是冰火两重天：正通汽车持续下滑，不得不卖股求生，寻求国企的庇护；也有的汽车经销商集团逐步恢复正常，如永达汽车自2季度起业务全面同比恢复增长，中升控股、美东汽车在上半年便实现了盈利同比增长。
数据来源：上市公司财务报告
归根结底，表现良好的汽车经销商集团来源于整车销售的盈利，来源于整车库存周转的严格管理。根据美东汽车上半年财报披露的信息，其今年上半年新车库存周转天数只有短短的11.7天。
数据来源：上市公司财务报告
由于盈利同比下滑，销售不畅，很多经销商集团资金压力巨大，像广汇汽车围绕资产负债率过高、股权质押等融资关联问题一直不绝于耳。
11月1日，申能集团作为国企，从恒大集团手中取得广汇集团（广汇汽车母公司）40.964%股权，国企的加入或对广汇集团、广汇汽车产生融资利好。近日，广汇汽车获得了包括渤海银行、上海银行在内的多家银行提供的17.5亿元银团贷款。与此同时，广汇汽车在上半年也陆续关停了26家盈利能力不佳的4S店店面，新增28家门店（奥迪、奔驰、宝马、沃尔沃、一汽丰田等）授权申请，借此实现腾笼换鸟。
数据来源：上市公司财务报告
展望即将到来的2021年，乘用车市场将会发生哪些新变化？
乘用车市场总体如何看待
从行业宏观层面，部分业内乐观人士预计，由于疫情控制趋稳，乘用车市场的增长势头将会得到延续，2021年有望一改过往三年的销量下滑局面而实现恢复性正增长。
在我看来，今年下半年连续5个月销量增长，虽然有对上半年的补涨成分，但是也应该看到，目前国内汽车经销商的库存也是在高位运行，经销商承载能力存在透支现象。
数据来源：中国汽车流通协会
与此同时，乘用车市场洗牌进一步加剧，抛开日系崛起、德系趋稳等“城头变幻大王旗”的领头羊之争不谈。也有很多车企，如众泰、华晨、猎豹、力帆等自主品牌车企出现各种危机，以及如雷诺汽车撤资合资车企东风雷诺，大浪淘沙之下，缺乏市场竞争力车企退出历史舞台已经成为必然。无论是民企、国企还是外企，相信这一点在2021年将会进一步深化。
新能源乘用车市场如何看待
2020年10月，国家公布了鼓励新能源汽车产业的规划，势必会对国内新能源乘用车发展起到助推作用。根据乘联会统计，今年前11月，新能源乘用车（NEV）销量同比增长2.8%，但是增量主要来自于纯电动乘用车（BEV），这也就解释了蔚来、理想、小鹏等造车新势力销量看涨的需求原因。
但是，我们也应该看到，目前新能源汽车消费，受政策影响因素太大，真正市场化内生需求不足。根据国家信息中心的统计，2019年，非受政策影响的乘用车消费，只占新能源乘用车消费需求的30%左右。
数据来源：国家信息中心报告
所以，从这个角度来看，至少短期内，新能源乘用车在乘用车市场还是难当大任。
经销商行业如何看待
由于汽车经销商行业目前已经不是黄金时期，所以对于很多汽车经销商投资人而言，想抽身而退、尤其是获得良好回报前提下的抽身而退绝非易事，逆水行舟不进则退，汽车经销商要保持独立主体地位，我认为要做好三件事：
1
加强内部管理，尤其是重视销售流动性管理
美东汽车、中升控股的案例告诉我们，面对瞬息万变的市场竞争，高流转才有高收益，这一点毋庸置疑。与此同时，加强企业内控管理，减少跑冒滴漏，减少法律风险对于投资人而言也是十分必要。销售顾问携款潜逃、配件经理私卖配件的风险案例，已经是比比皆是，而其对经销商投资人带来的损失可能都是数以百万计。
2
坚持品牌向上
从增量市场到存量市场的转变是现阶段的特征，也将是一个长期的发展阶段，近期，北京推出车管新政，带火了乘用车消费市场，其实受益最大的还是豪华车市场；从广汇的努力、中升和美东的成功，也不难发现豪华车4S店的高回报特点。但是，品牌向上的最佳策略绝非新建豪华车品牌4S店，而是收购方式，这一点，永达汽车近期堪称表率。
3
探索衍生业务新模式
近年来，由于车贷领域的奔驰女车主事件以及车险领域的相关政策调整，经销商在金融、保险领域的获利能力降低，或者说获利风险进一步加大，因此，也就对经销商投资人的战略思维、商业模式探索能力提出新的挑战。
大型经销商集团，借助网络优势、规模优势，推出自主保险、自主延保，其商业模式本质更在于资金沉淀下的附属效应，比如解决融资问题、甚至是再投资问题。再比如，以美国为师，我们的经销商集团二手车业务想象空间依然很大，我们既可以享受车企的置换补贴、认证补贴等返利政策，又可以自主决定销售入口、销售定价以及二手车金融收益。
以上是我对2020年国内乘用车市场的一些基本认识，以及对2021年乘用车市场趋势的简单判断。
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