1267.坚守最优就是坚守最大价值

欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做坚守最优就是坚守最大价值，来自于厚恩投资张延昆。

对待顶级优质股，看不到深刻基本面前途的，持有者总会发生摇摆不定的情绪变化:“悠悠上涨心潮澎湃，激烈暴涨顶礼膜拜；踯躅不前气急败坏；长持不交易又寂寞无奈，出现审美疲劳；风格转换质疑动摇，总想耍小聪明跳来跳去”等等，但是历经岁月风霜，回头一看这些超级品牌，依旧少年般蓬勃成长，不断低点高点推升抬高。不管任何属性的资金来来往往买进卖出，企业按照自己的节奏发展扩张提价壮大。是幡动还是心动?明白者自有定论。

其实股市中所谓的幸运不是坐等，而是做好充分研究和准备。比如某医药股，忽而给商业零售业的估值，忽而又想起他是医药制造业细分龙头。关键是他的两业结合模式优越，现金流不错，净资产收益率稳定，还不断在其“医药商业高速列车”上添加最适宜的大单品，只等未来不断发酵利润和市值。若理解整个商业本质，有毅力有准备就有机会，幸运总是会奖赏给那些善于在对的方向上努力坚持的人。

什么是价值？就是标的企业孕育的能量和燃料已经足够量级，无论是从估值还是未来成长大趋势，各种逻辑综合已经确定显示未来爆发起来收获颇丰。只等你在合适的时候不断地跟上它，它就像核电站一样，源源不断的向外供电，不断爆发能量。有持续能量积蓄的企业，就是那些有一定商业模式的，有自己护城河，身处好行业好赛道的行业龙头或者细分龙头。

理解的广义一些，其实人生无处不投资，活着就是时时刻刻在进行着投资。但是千万个人有千万种活法，仅仅少数人能活得极为成功，这就跟股票投资一样。但有一点，肯定是和最优秀的人和最优秀的企业一起玩，你的成功概率会更大一些。

在股市里想获得更多的幸运，首先要有获得更多幸运的实力。因为很多的幸运其实并不是偶然，比如在一些好的赛道上发生的一些不断成长的真切生动的故事，那些优质企业不断的抓住经济发展中的最佳的历史机遇，给自己市值带来了最好的成长期。那么，我们想要获得幸运，首先你必须得学会长期酝酿等待，会长线的持股，有股票才有可能有更多的幸运事件发生；然后我们要有所甄别，精挑细选，一定要选择那种长期存活且有能力抓住幸运的行业龙头、有护城河的企业、至少是能够保证持续经营，占据行业特殊地位的企业。

其实我对可投资企业分类清晰，是学习彼得林奇的方法。持什么股？守什么息？要做到心中有数，很多朋友说大家说我进化了，其实我就是将分类清楚，进一步明白各类企业未来收益前景，从而精益求精而已，这种进化，其实是对价值的不断深刻认识的升华。

不能因为市场价格波动而发生情绪化波动，尤其是选择上绝对不能离开最好的标的！涨多了，估值看不下去，买下手去，你就等稍稍平复以后再说，或者拉长时间定投式慢慢介入；卖出时候也不要轻易做决定，实在看不过去的估值，可以采用缓慢分批处理的方式。不然你稍微一放松选股或持股要求，最终下一波你会发现，依然手握垃圾。

当前一些行业的低估引起了很多人的关注，很多人恨不得能抛弃消费医药的优质股去换那些强周期、大蓝筹的筹码。除了静态市盈率、市净率，面对未来的资产的评估，还要看长期未来的行业大趋势。长期来看，消费医药还是能够长期跑赢其他行业的。

有人说成长性难以确定，其实成长性的判断困难就和静态低估的企业何时恢复、恢复到什么程度一样不易判断！但消费医药最为确定的是围绕着人自身的生存发展快速消费和升级，这是未来的大趋势。

记住:投资中，有可能你试图躲过的，其实可能是你最应该坚守的；不是你没有能力发现十倍股，只是因为你总因为各种诱惑和思想杂念在他们身上跳来跳去，不知不觉最终折损了自己的长期复利收益。

因而，最后你发现，坚守最优就是坚守最大价值；投资中最不易的就是坚守，坚守是极为稀缺的一种投资品质。

作者：厚恩投资张延昆

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来源：雪球

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