巴菲特致合伙人的信1958年讲解

在1958年，道指结束了去年的下跌行情，上涨了38.5%，而巴菲特操作的5个合伙人账户，收益率在36.7%到46.2%之间，综合收益率为40.9%。这里要解说一下，为什么5个合伙账的收益率不同？因为在巴菲特的经营过程中，不断有新的合伙人加入，往往新加入一批合伙人，巴菲特会成立新的合伙人账户，由于账户的成立时间不同，有些账户可能是之前就有的，有些账户可能是年中成立的，因此收益率也不同。

在两年前巴菲特的合伙事业刚开始的时候，只有一个合伙账户，总资本只有区区10.51万美元，合伙人都是巴菲特的亲人和朋友，而现在，巴菲特管理了5个合伙账户，有了更多的合伙人（我估计这批新合伙人有很多是他的老师格雷厄姆推荐的，巴菲特始终追随老师得到了更多的回报），此时他管理的资金量虽然没有具体数据，但在信中，他表示已经成为了一家地区性小银行的第二大股东了，说明他管理的资金量应该有一家中小型基金的规模了。

本年度的信中，巴菲特一半以上的篇幅都在介绍他的一个投资案例，本人也将单独写一篇文章来分析他的这一投资案例，下文见。