东方日升：员工持股计划要求净利润10倍增长
公司专注于新能源、新材料事业，主要从事的业务包括晶体硅料、太阳能电池片、太阳能电池组件、新材料、智能灯具、储能系统的研发、生产、销售；太阳能光伏电站开发、建设、运营、转让；新能源金融服务等。
1、资产质量和估值
公司上市十年时间，资产质量波动非常大，近三年净资产收益率低的时候只有2%，高的时候12%，2020年净资产收益率为2%。
因为资产质量波动大，公司的估值变动也很大，2020年市盈率110倍，是上市以来新高。
2、资产负债表
资产端，公司占比最大的资产是固定资产129亿，站总资产比例超过三分之一。
其次是现金类资产59亿，应收款39亿。
负债端，占比最大的负债是应付款90亿。
有息负债53亿，跟现金类资产59亿在金额上差不多，公司现金较为紧张。
公司营运净资产大部分时间大于零，这两年开始小于零，且绝对值金额越来越大，说明公司在产业链上话语权增强。
3、利润表
公司近两年收入持续增长，但净利润处在巨幅波动的状态，2020年净利润下降了76%。
由于公司净利润波动非常大，公司税前利润中，主营业务占比非常不稳定，2020年主营业务利润低于政府补贴。
公司毛利率和净利润率上市以来波动较大，2020年，公司毛利率和净利润率都是近几年最低水平。
4、现金流量表
公司现金流量表主要是主营业务现金流入、产能扩张现金支出、回购股份的支出和有息借款的现金流入。
公司2020年主营业务赚到的钱处于上市以来较高水平，但公司产能扩张的支出较大，主营业务赚到的钱不够产能扩张的支出。
为了解决资金短缺问题，近两年公司持续进行借款融资。
5、未来展望
公司发布2020年年报前，发布过一项员工持股计划，持股解锁的考核目标是2021年净利润12亿，按当前市值，该目标实现后市盈率为15倍。
公司年报没有披露了2021年业绩目标，但披露了各产品线的产能规划。
硅料环节，公司收购聚光硅业位于内蒙古巴彦淖尔市多晶硅项目，并着手推动产线有序复工复产，其中一期1.2万吨产能在2021年1月份成功实现点火，完成复产，目前项目产能爬坡快速推进中，预计将于2021年5月份实现标准满产运行。
电池环节，公司马来西亚3GW以及义乌5GW、滁州5GW高效电池项目有序推进，其中，安徽滁州项目于2021年4月份开始陆续进行设备安装并进入调试阶段；
组件环节，新建义乌3GW高效210大尺寸组件项目顺利实现投产。