闲聊券商那些事儿

近日，有C粉想知道一些有关券商的事，借此也给大家简单说说。

券商的分类很多，有头部和非头部之说，有上市、非上市之说，有大、中、小券商之说，也有老牌和新锐之说,也有梯队之说。目前来看最简单的分类要数头部和非头部，头部券商是三中一华，中信、中信建投、中金以及华泰联合。这其中，华泰联合以创新闻名，第一家注册科创板企业保荐机构，第一个定向可转债重组项目财务顾问等等，市场主要还是自己打下来的，比较而言，其他几个都是央企，背景比华泰联合好的多，这其中，中金是唯一不叫某某证券的，全称，中国国际金融股份有限公司，简称“中金公司”，大家如果稍有关注就会发现，那种发行规模巨大、国家战略层面的引入、整合上市、刷新上市最短天数的IPO项目，保荐机构都是中金公司，比如，蚂蚁集团、中国铁建、中芯国际、中国通号、富士康等等明星公司，都是些省力又挣钱的单子，有时还会单独聘请事务所为他们的尽调服务。

券商的薪资结构，普遍都是基本薪资加年终奖，前台靠部门业绩拿年终奖，中后台看公司整体业绩，公司层面除了投行，还有资管、固收、经纪、自营等业务。据了解，中后台十几个月年终奖不少、二十几个月或更多的也有，当然也有没有年终奖的。对于大部分券商，如果不考虑年终，基本工资摆在财会行业人才市场上基本没有竞争力。对于中信，据说是固定工资开的很高，不靠年终。

券商前台，如果没业务，大部分很悲催，钱挣不到，经验也没有，这个还算好的，最怕是没业务，然后到处接一些别人不做的高风险、烂项目，明明没有可能过会，还把人安排过去，心想反正闲着也是闲着，不如拉出去练练，本来也没抱希望，所以就在项目上耗着，很多问题解决不了，草草申报，没有经验人士指导，苦的是项目组成员。弄不好，钱和经验没挣到，还来个罚单。所以，前台就看团队，团队项目多，质量高，就值得呆，苦就苦点，项目熬出来，季度奖、年终奖拿到手软，一切都值了，现在科创板、创业板速度很快，要求没放松，压力和紧张程度可想而知，但出项目快，回报也快。

券商中后台没有业绩压力，但有项目风险把控的压力，从立项、辅导、尽调、内核各个环节有哪些关注不到的漏洞，要时刻保持警惕。一是流程上要合规，二是文件和底稿质量上要审核，确保勤勉尽责，降低监管处罚风险。证监会2018年出台的投行内控指引，对投行的各个环节都做了明确的规定，质控、内核管理办法、底稿目录、流程标准等等都是严格按照内控指引以及证监会的相关规定要求修订并执行。债券项目如果发生违约了、股权项目出现造假了，都会来查券商的底稿，底稿该执行的都执行了，内部审核流程都规范执行，处罚自然会轻很多。中后台就是给前台保驾护航，前台的出发点是把项目做成收钱，中后台就是督促他们按要求做好文件和底稿。券商在监管面前很脆弱，一朝来个停业3个月、半年或1年的，团队就会投奔其他家，这家券商很容易就会从此一蹶不起，所以，有效的内控极为重要。

券商招人基本是硕士研究生要求，要是碰到只要求本科的，那对经验要求也是很高的，而且多数是小券商。那些有经验的本科的，基本都是从事务所跳到券商的。那么既然到了券商，对于股权岗，有必要考准保，今年保荐管理办法修改了，考出了准保，不用签协办就能注册保代，前段时间，协会窗口指导，中后台准保不能注册保代，但据说还不确定，还在等正式发文。

今年疫情影响，经济下行，很多行业不行了，但对券商来说，是大年。经济不行，金融先行，放开融资，科创板、创业板、精选层、再融资等等都通过率很高，此外，债券发行需求也很大。所以，大部分券商投行业绩今年会不错。

目前就想到这么多，纯属闲聊。