融创中国降至“黄档”,孙宏斌:我是支持调控的!

一向排在众多房企之后的融创,今年反其道而行之,成为龙头中第一个发布年报的公司。

融创发布2020年财报

3月12日一大早,融创就发表了自己2020年的成绩单。

财报显示,2020年全年,融创录得营业收入2305.9亿元,同比增长36.2%;归母净利润356.4亿元,创历史新高,同比增长36.9%;每股盈利7.82元,同比增长30.6%;预计每股分红1.65元,同比增长33.9%。

2020年,融创录得合同销售额5753亿元,稳居行业第四,核心城市保持领先优势,其中在12个城市销售金额排名第一。

在业绩发布会上,融创中国董事会主席孙宏斌表示,“在2020年如此困难的情况下,地产行业的总体销售规模依然顽强的站上了17万亿,地产市场的潜力和消费的韧性可见非同一般。而在今年,地产行业的销售规模肯定会突破18万亿,突破20万亿也只是时间的问题,在如此巨大的市场空间中,行业内的好公司和头部公司的成长空间依然巨大。”

受此影响,融创中国今早31.7港元/股高开,并且在盘中一度涨停,最终收于32.4港元/股, 涨幅达到7.11%,总市值达到1510.97亿港元。

可以说,这份2020年的成绩单,对于融创中国来之不易,更让大家意外的是,在保住高速增长的同时,融创的降杠杆速度,也超出了预期。

“三条红线”降至黄档

根据财报显示,各项经营业绩稳健增长的同时,融创凭借战略优势和坚实基础,持续优化资本结构。2020年底,融创净负债率大幅下降至96%,非受限制现金短债比提升至1.08,剔除预收款项后的资产负债率下降至78%。两项指标成功达到“三道红线”政策标准,一年期内超预期迅速降至“黄档”。

业绩会上,面对“三道红线”的提问,融创中国行政总裁汪孟德表示,2020年三个指标有大幅度的优化,其中有两个指标已经达标。但汪孟德强调,到2023年公司的债务指标还会持续优化,最后一个指标会在2022年提前完成。

“三道红线”是指监管部门将对房企按照“红、橙、黄、绿”四档管理,并据此设置“三条红线”:剔除预收款后的资产负债率大于70%;净负债率大于100%;现金短债比小于1倍。

2020年,融创中国的净负债率与非受限制现金短债比已达到“三道红线”政策标准,目前仅剩剔除预收款项后的资产负债率这一项还未降至红线以下。

“从自身来说,必须在未来两年持续保持整个集团的财务指标和资产结构,包括负债指标持续优化,这是一个非常明确的事。”汪孟德说。

孙宏斌:我是支持调控的!

2020年,国家对房地产行业可谓相当严格,先是坚持“房住不炒”的调控目标进行多次调控,而后更是出台“三道红线”等长效调控机制。

对于国家对地产行业的调控,孙宏斌表达出高度的赞同。

“我是支持调控的,不调控的话这个行业没办法干了,不调控的话房价和地价都要上天了。不调控的话,对开发商来说地价比房价涨得快,赚不了钱。老百姓也买不起,不调控对谁都没好处。”

孙宏斌还表示,“这几年为什么调控,因为这个行业太重要了。2020年2月底的时候开会的时候我是最乐观的,我预计去年销售能到15万亿左右,但其实到了年底是到了17万亿,相信今年会过18万亿。这个行业规模太大了,占的钱太多了。”

“房地产的钱占整个金融体系的30%以上,如果加上其他行业用房地产做抵押的,就达到50%以上。如果这个行业不调控,对金融系统的影响太大了。而且这也涉及到老百姓的幸福感,所以中央调控楼市是这两个逻辑。现在全球汽车市场2万亿美元,但这几年没怎么增长,你也做不出增量来。但如果地产行业不调控的话,房价和地价都要上天了,这是调控的必要性。”

“对于我们来说,三条红线以后就不用担心我的负债率了,现在央行管着呢,在两年前我们就一直在说,我们不希望负债总额增加,希望增加净资产和销售。三年总负债没有增加了,销售增加那么多,负债率肯定降下来了,调控让这个行业安全了。”

加杠杆成为过去式,未来比的是综合实力

如今,在地产行业监管的新形势下,房地产商的发展逻辑已经发生了改变,每个公司都在寻找新的逻辑。但有一条大家都公认的,就是过去“高杠杆”的逻辑肯定是不存在了,通过加杠杆实现快速增长和超越的时代,已经成为过去式。

接下来,地产行业将进入到团队执行力、产品质量、服务、产业规划、并购、地产+ 等综合实力的比拼年代。

而融创,同样在这些领域,下足了功夫。

2020年11月19日,自地产业务板块分拆出的物业管理公司——融创服务(01516.HK)登陆港交所,不仅为融创的加速降杠杆带来近80亿元人民币的融资,更是其“地产+”战略的重要一跃。

除了融创服务外,近两三年时间,融创文旅、融创文化等多个下属产业集团相继成立,成为支撑融创“地产+”战略的实质内容,这都表明融创的产业运营能力已开始进入成熟期。

事实上,今天的融创既是中国房地产业排名前四的企业,也是中国最大的文旅产业持有者和运营商。目前,融创已经布局13座文旅城,5个旅游度假区,50余座乐园、近90个商业,近150家高端酒店,并已具备设计、建设、运营的完整体系能力。

尤为值得关注的是,尽管2020年遭受疫情冲击,但受益于经济内循环的导向和消费升级的带动,融创文旅板块迅速回暖,全年客流量将突破1亿人次,2020年收入约38.8亿元,同比增长36%,管理利润达约6.27亿元,同比大幅增长311%,为公司带来稳定现金流和业绩支持。

在融创文旅众多产品业态中,融创冰雪依托四季运营优势,已完成市场提前卡位,目前布局全国18个城市,规划18个滑雪场,其中7个滑雪场已开业,总接待333万人次。目前,融创已成为国内最大的室内冰雪运营商。与此同时,融创整合已创立二十余年的超级冰雪IP—哈尔滨冰雪大世界,打造集室内、室外于一体的冰雪娱乐度假目的地。

融创文化也在2020年取得长足发展。期间,融创文化不断完善业务布局,坚定超级IP长链运营模式,围绕真人电影、真人剧集、动画电影、动画番剧、短视频五大赛道持续进行深度布局和优质内容项目制作。

2020年,融创文化已完成七大动画工作室布局,并在影视领域实现头部内容项目的稳定输出。旗下Base首部原创动画电影《许愿神龙》2021年1月上映后,收获超1.6亿票房;2021年春节档,融创文化参投的影片《刺杀小说家》和《熊出没·狂野大陆》,分别收获超9.83亿和5.75亿的票房。

孙宏斌在发布会的最后讲到,“地产行业进入了好公司和头部公司的“盛世年华”,好日子才刚刚开始,地产行业远不是大家想象的已无发展空间。”

确实,如今的融创多条赛道齐发力,不同业务板块共同构成融创向前迈进的驱动力,“地产+”更是赋予了融创强大的综合竞争力,使得融创在未来的行业中充满优势。

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作者 丨 吉尔

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