恒瑞2017年营收约138亿,其中专利药...
恒瑞2017年营收约138亿,其中专利药2个营收约17亿(艾瑞昔布1亿,阿帕替尼16亿),其它仿制药121亿。管线当年有3个专利药报产。
信立泰2022年营收约40亿,其中专利药约18亿(恩那司它1亿,阿利沙坦约17亿),其它约22亿。管线当年3个专利药报产。
两者在这个静态时间点的差距主要在于仿制药差了约100亿,管线接近,专利药营收接近,按照现在3倍PS估值仿制药约300亿市值,按照当年6-8倍PS估值仿制药,估值600-800亿,均值700亿。
2017年底恒瑞的市值收到接近2000亿,当年涨幅82%,3个报产的产品对市值的拉动巨大。
那么,按照恒瑞的锚定推测2022年底信立泰的市值可以到2000-700=1300亿,应该没毛病吧。
2022年在3个产品报产(复格和2个沙坦复方),恩那司它上市,阿利沙坦继续增长超过5亿到到17亿的前提下,信立泰的市值大概等于1300亿+JK07的估值总和,假设JK07的估值400亿,那么2022年底信立泰市值大概1700亿,2022年初信立泰的市值934亿(1700/1.82)。
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