投行内部分享:快速看透上市公司财报的秘诀

2020年1-12月,A股共有27家上市公司因财务造假被证监会行政处罚,无数机构陷入窘境,无数投资者遭受重创。
问题到底出在哪儿?
当我们判断一家上市公司时,往往会被天花乱坠的公司概念扰乱思路,却忽略了分析一家公司最简单的方法:看财报!
资产负债表、利润表和现金流量表,构成了我们通常意义上说的财报三张表,也就是财报的核心内容。
而阅读这三张表的顺序应该是利润表、现金流量表、资产负债表。
首先,我们通过利润表了解公司的基本面:总体规模,在行业中的地位,成长性如何,运营效率高低,盈利能力如何。
再结合现金流量表,评估公司收入的真实性,利润的含金量,对外投资的领域,筹资来源及规模,以及外汇变动对现金流量的影响。
最后看资产负债表,了解公司的总资产规模及增长,资本保值增值率,权益报酬率,长短期债务结构规模及变化,货币资金增量,应收账款规模及变化,存货规模及变化,固定资产规模及变化等。
但对很多人而言,要从动辄百十页的上市公司财报中筛选出有价值的数据信息,获悉公司的真实经营状况,并不是一件容易的事,何况大部分人看财报只是浅尝辄止。
对此,梧桐课堂特邀从业超十年的资深审计师杰瑞老师,对《如何系统分析上市公司财报(37案例)》课程进行详细讲解,帮助我们系统掌握财务报表分析技巧,更高效地获取公司相关信息,减少决策失误。

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超10年经验 资深审计师

10大精华内容 掌握财报分析

01

不同视角下财报分析维度

如何才能全面地了解一家公司?那就尽可能多地获取信息。

本节内容从雇员、债权人、监管机构、投资者四个层面出发,教你学会如何站在不同视角去了解一家公司。

02

分析行业发展状况

行业状况是企业发展的风向标。

如何判断一家公司所处的行业市场特征?如何分析行业周期性?如何分析行业生命周期、对资产依赖程度、产业竞争优势?…

在本节内容中,讲师将为你详细讲解。

03

分析公司的商业模式

商业模式决定了我们在阅读财报时需要重点关注哪些财务指标。

本节内容分别讲解了线型公司、平台型公司、工具型公司,以及多元化经营公司的分析思路,帮助你把握不同类型公司商业模式的分析重点。

04

分析业务概要及管理层讨论

基于对行业和公司商业模式有了解后,则需要进一步了解公司状况。

如何阅读年报中的公司业务概要、管理层讨论与分析、公司战略调整、公司提示风险等重要组成部分?并通过分析比较得出相关结论?

在本节内容中,讲师将结合案例为你实战解答。

05

财务分析中常用的一些统计指标

财报数据不能说明除本身外的更多问题,所以我们需要对数据进行重新组合或计算。

本节内容中,讲师为我们讲解了6种常用统计指标的计算方式和意义,并剖析了其因果关联,从而达到辅助财务分析的目的。

06

财报的框架和结构介绍

熟练掌握财报的框架和结构,是读懂财报的开始。

本节内容系统梳理了财报中的12个重要组成部分,理清了财报分析路径,有利于我们对上市公司进行整体分析,具有极强的实战性。

07

资产负债表的主要科目分析

分析资产负债表科目的异常,更容易发现一家公司财务造假的线索。

本节内容以大量案例为牵引,通过理论和实践结合的方式,对货币资金、应收账款、预收账款、其他应收款等16个会计科目进行了详细剖析。

08

利润表的主要科目分析

如果说资产负债表可以让我们了解公司家底,那么利润表则是反映公司的经营能力。

本节内容运用案例,详细解析了组成利润表的会计科目,如营业收入、营业成本、资产/信用减值损失等6个主要科目的具体应用。

09

现金流量表分析

企业的价值实现不仅体现在利润的高低上,也体现在现金流上。

本节内容针对经营活动、投资活动、筹资活动这三大产生现金流的主体进行了详细讲解,并通过大量典型案例指出了重点注意事项和分析逻辑。

10

其他重要的特殊指标分析

财务特殊分析指标是财报分析的重要组成部分之一。

本节内容补充说明了非经常性损益、净资产收益率、每股收益分析等特殊指标的计算和分析,包括在实战中怎样应用,同时结合具体案例,帮助我们掌握如何还原一家公司的真实经营状况。

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