一、有锂走天下：
1、碳酸锂缺口显性扩大：新能源汽车消费碳酸锂占30-40%，近两年接近翻倍增长预期。当前缺口已经显现，同时明年碳酸锂增长预期27%，也就是需求增长13-15万吨，供给增加9-10万吨。碳酸锂价格8-9万吨，占电池成本9%。
供给端2020年资本开支停滞，行业一直在去库存，今年是重启第一年，放量要到22年下半年。若价格维持在9万元以上，盐湖提锂经济性显现，产能释放可以补充供给。
锂云母或会形成有效的补充，去年开始锂云母随着锂价上涨，产量大幅上升，但锂云母生产有上限，一是当地政府对锂云母的供应量限制，另一个是提锂之后尾渣的处理。20吨锂云母精矿做一吨碳酸锂，也就是8万吨碳酸锂需要160万吨尾渣，对应1000多万吨的矿渣，所以是有限量的。青海盐湖是一个有潜力增长的地方，目前很多老卤还没被开发。锂矿涨价让盐湖开发的经济性增加，提升政府、企业对盐湖的重视程度。鉴于基础设施的薄弱，盐湖开发周期或长路漫漫。今年5月赣锋锂业公告，公司孙公司Minera Exar其旗下Cauchari-Olaroz锂盐湖项目，近期，公司的调试与建设团队已到达项目现场协助推进一期年化设计产能4万吨电池级碳酸锂项目生产启动工作。项目一期产能4万吨电池级碳酸锂试车并投产后开始建设，于2025年开始生产。赣锋锂业这个盐湖从启动到生产要5年时间！！！建议关注西部矿业(PB3.15-分位98)、藏格控股(PB6.9-52 )、ST盐湖(PB9.7-99 )，盐湖开采过程中有一家卖铲子的公司是蓝晓科技(PE77-81 )，有兴趣的童鞋也可以看一下。2、氢氧化锂的紧缺可能会持续到2023年上半年：锂矿的紧张大部分是来自于氢氧化锂需求的提升，因为碳酸锂原料端除了锂精矿之外，还可以通过云母和盐湖去进行补充，但是实际上对于氢氧化锂而言，百分之九十以上是需要使用锂精矿来生产，从目前高镍的需求以及氢氧化锂厂家排产来看，新增的供给在今年下半年相对来说是比较有限的，但是到2022年下半年，一些主流厂家的新增供应就会陆续投放到市场上来，比如赣锋马洪剩余的2万吨、雅保的5万吨、天齐奎纳纳的2.4万吨、天华超净的2.5万吨和雅化的3万吨。2023年供需会得到一些缓解，主要看新的项目情况，比如SQM，雅保等等。但从矿石到国内加工再送到日韩客户手中，至少10个月时间，也就是说氢氧化锂的紧缺可能会持续到2023年上半年。相关上市公司：天齐锂业(PB30-99 )、赣锋锂业(PB 21-98)、雅化集团(PB6.4-97 )、盛新锂能(PB8.8-99 )。二、稀土：下游库存紧张，2015-17国内稀土矿整合，黑色稀土产业产能新增中断。海外产能受疫情影响限制。行业库存完成出清，汽车单电机氧化镨铷用量1公斤，成本500-600元。催化因素：双电机新能源汽车快速增长引爆。相关公司：盛和资源(PB5.13-45 )、北方稀土(PB14-96 )、五矿稀土(PB 13-97)、金力永磁(PB12-64 )、正海磁材(PB 4.2-69)。三、钴：新能源车只是一部分市场，国内外飞机制造产业恢复是重点催化剂，目前的时点还看不清楚。四、储能电池：锂电池发挥的主力战场还是新能源汽车，车都不够用了，哪里有资源配给储能。储能概念的带动就是一阵风。（1）锂是稀有金属，成本高，而储能大规模应用需求量是N个TW级别的。（2）循环次数和寿命不满足。储能电池主要是讲究低成本，低成本其实就是说电池的寿命要长要大于 10 年，一般来说动力电池可能用个 5 年就算不错了。但锂电池目前可以作为分布式储能以及应急储能。应急储能主要是指在通信基站以及这种数据中心 IDC 这方面的储能它还是有应用价值的。欧美国家工商业和家用的这种分布式储能，有一定市场。3、储能电池和动力电池的要求是不一样的：储能电池的核心诉求是大容量，安全性高，低成本。而动力电池核心要求是高能量密度快速充放电。所谓高能量密度其实是说电动汽车自身的重量有一定的要求，车重太大会降低效能和经济性，动力电池不能够做得很重，另外汽车刹车加速要求快速充放电。而储能电池大一点、重一点没关系。（2）低成本化学储能：液流电池。电解液有很多形式，包括铁路液流、锌溴液流、多硫化钠液流，全钒液流，钠和硫都是很常见的元素。液流电池循环寿命很高，可以高达 1 万次，大概是 10 年左右的寿命，能量效率低一点、体积大一点。5、风电和光伏成为主流平价电力的关键是储能，未来不要忽略核能。虽然目前光伏的价格是下来了，但若储能要求很高的话，总用电成本又会翻两、三倍。我国核电现在也就是第 3 代刚刚开始建，未来还有第 4 代甚至更高代的诉求，成本还会进一步下降，大家可以继续关注。价值投资理念、知识经验交流、投资风险教育传播平台。
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