248家上市公司三季度业绩向好 基础化工等三行业预喜公司较多
10月12日，A股上市公司三季报披露正式拉开帷幕。据数据统计，截至记者发稿(下午五点)，已有11家公司发布三季报。此外，6家公司发布了三季报业绩快报，267家公司发布了三季报业绩预告。综合来看，上述284家公司中，业绩实现增长或预喜的有248家，占比87.32%，接近九成。其中，基础化工、电子和机械设备行业公司预喜或业绩实现增长的数量较多。
接受记者采访的市场人士认为，由于去年同期基数较低，上市公司三季度高比例预喜在预料之内，前三季度业绩高增长公司主要是受益于全球经济复苏和产业转型升级。投资者需要判断公司业绩高增长是短期供需错配还是“低基数”导致的业绩短期爆发，又或是行业高景气度引起的业绩长期稳定增长。
业绩高增长公司呈两大特点
从整体来看，在上述284家发布三季报业绩或业绩预告的公司中，141家公司业绩翻倍增长或预计翻倍增长。其中，19家公司预计今年前三季度业绩最高增长超过1000%。这19家公司中，有10家属于基础化工行业。在业绩变动原因中，这10家基础化工公司提及了公司产品价格上涨。另外9家公司或受益于海外订单增长，或受益于新能源产品、新能源汽车产业链需求增长等。
“从目前公布的情况来看，业绩高增长公司呈现两个特点，一是受益于全球经济复苏；二是适应了产业转型升级的趋势。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春在接受《证券日报》记者采访时表示。
“业绩高增长的公司呈现'行业集中度高、产品涨价明显’等特点。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面公司业绩的高增长更多的是来自行业的高景气度带动，行业需求的增长带动业绩上行；另一方面在供需偏紧的情况下，产品涨价为上市公司增添了额外利润。
谈及当前发布三季报业绩或业绩预告公司中近九成业绩增长或预喜这一情况，陈雳表示，今年上市公司三季报业绩预喜比例较高，主要是因为去年同期上市公司整体利润基数相对较低。因此，今年前三季度大量公司出现业绩预喜。
但是，从整体来看，魏凤春认为，对于上市公司前三季度业绩谨慎乐观。“最先发布业绩预告的上市公司，一般业绩都比较好，而业绩差的公司往往会在后期披露。所以，暂时对于上市公司三季报业绩不能过分乐观。对于成长股，需要看公司业绩是否持续改善，而非绝对量的变化。”
中原证券策略分析师林思闪在接受《证券日报》记者采访时亦表达了相同观点。林思闪表示，由于基数效应，加上三季度工业和消费数据不甚理想，预计上市公司三季报业绩整体增速不会太高。从细分行业来看，预计煤炭和新能源车景气度最好；其次，周期品价格依然高位，对相关企业业绩有支撑。
三行业预喜公司数量较多
从具体行业(申万一级)来看，上述248家业绩增长或预喜的公司中，基础化工、机械设备和电子公司预喜数量较多，分别有49家、29家和27家。
为何上述三个行业预喜公司数量较多？陈雳表示，基础化工行业方面，在“能耗双控”背景下，部分化工产品产能受到一定限制，需求端方面，尤其是新能源相关的化工产业，行业高景气度使得相关产品需求维持高位，因此三季度化工产品涨价特征明显，行业公司整体业绩情况良好；电子行业方面，近年来全球半导体产能增长缓慢，短期产能难有实质性提升，因此全球“缺芯”一直延续，芯片价格上涨使得行业公司利润维持高增速；机械设备方面，增速较高的更多是偏向于高端装备制造行业企业，其中很多属于“专精特新”企业，成长性较高，增速较快。
“从行业角度来看，基础化工公司业绩较好，主要是受益全球经济的修复、供给的短缺以及石油成为全球定价驱动的重大变化，这与过去10年间传统化工产能消耗和库存消耗也是密切相关的。”魏凤春表示，另外，电子和机械设备行业预喜公司也较多，是因为中国的产业转型升级，特别是新能源车、半导体以及光伏等一系列中国高端制造的发力，和中国未来“十四五”规划所确定的主导产业集中、需求旺盛是有直接的关系的。
在投资机会方面，林思闪表示，指数层面，今年估值得到持续消化的大盘蓝筹股可能会企稳回升，整体上市场风格可能会更加均衡。基本面上，周期品价格高位使得上游企业盈利增速维持高位，相对中下游比较优势扩大。另外，新能源车销量保持高景气度对产业链的业绩高增长提供支撑，亦值得持续关注。