花了点时间,用数据来告诉大家应该如何全方...

花了点时间,用数据来告诉大家应该如何全方位去剖析一只基金,这里我挑了四只基金来作对比。分别是银华李晓星管的中小盘精选,易方达萧楠管的消费行业,兴全董承非管的趋势混合,嘉实归凯管的新兴产业。
这四个也是明星经理,再给大家一组数据好好体会一下。李晓星任期四夺金牛奖,萧楠任期拿了三次金牛奖,归凯拿了两次金牛奖和三次明星基金奖,董承非资质最老,管理年限近14年,五次金牛奖+五次明星基金奖。
基金经理的能力没问题,接下来我们来看看具体的基金指标。

一、 基本资料
归凯是2018年12月接手的,管理年限不足三年。其他三位管理年限都在五年以上,都经历过一波比较完整的牛熊市。在这方面,归凯是处于下风的。(看图1)
我们再来看看规模,增速最快的是归凯的新兴产业,三季度比一季度多了60倍,翻了近三倍,主要原因还是在于归凯2019年出色的业绩。
在持有人这块,目前李晓星的中小盘精选,机构散户是55开,内部员工持有比例也在0.16%,说明机构资金对这只基金占据主导的作用,这个值是挺悬乎的。
董承非的趋势混合,机构散户是37开,不过内部员工持有比例高到0.22%,说明员工很信任董承非的管理能力。29.78%的机构持比例挺合理的。
归凯的新兴产业机构比例有上升的趋势,目前还是19开,不过四季度有望到28开,说明机构也在逐渐认可这只基金,同时内部员工持有比例也在0.17%,加分。
最后再来看下萧楠的消费行业,相比去年中报,机构资金大幅投入,不过员工持有比例稍微欠缺些,在0.06%,易方达员工更多的去购买张坤的,萧楠、张坤、陈皓都是易方达的门面。
 
二、 业绩表现
在分析基金的业绩,我们需要有一定的维度,大致可以这样“1-3-5-MAX”,就是看近一年,近三年,近五年,成立以来的业绩,这里经常有朋友会犯误区,就是只看近三月,这样是不严谨,短期业绩爆涨有可能是踩到了市场热点,潮水退了我们才知道是谁在裸泳。只有看长期,我们才能判断这基金的稳定性,我们赚的是长期的钱,用时间换空间。(看图2、图3)
可以看到,这四只基金,表现是足够优秀,年化回报率都能保持在15%以上,归凯和李晓星相对会更优秀些,一个是28.61%,一个是27.35%。
 
当然我们除了看业绩还要看风控管理能力
来看下最近一年的最大回撤,萧楠和归凯最大回撤要更大些,最大回撤就是净值从最高到最低点的跌幅,简单来说,回撤最大,风险越高。(看图4)
这个是跟基金经理的投资风格相关的,我们来说说董承非,回撤是最小的,因为他的持股仓位常年保持在80%,前十大集中度也保持在50%左右,行业也比较分散,新公布的三季度前十大持仓就包含了9个行业,风险足够分散。(看图5)
最后我们再来对比下这四只基金的最新持仓信息(看图6)
从持仓对比中看出,银华、嘉实和易方达中都有白酒行业,特别是白酒的几个龙头,而兴全没有。四只基金基本都以高端制造、传媒游戏、消费、农业、地产、保险几个行业为主。

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