牛人系列【159】黄汉云的股海舍得之道 今天《投资者说》介绍的是黄汉云。22年的股市生涯中，黄汉云经...
今天《投资者说》介绍的是黄汉云。22年的股市生涯中，黄汉云经历过牛市，亲身经历巨额财富回吐的至暗时刻，卷土重来又终获20倍高额回报。黄汉云信奉价值投资，却陷入了10年投资无回报的尴尬境地，价值投资终究敌不过当年的庄股横行。如今，他依然信奉价值投资理念，一起来看黄汉云的投资故事。
一、黄汉云：跟庄炒股盲目买卖 投资十年零回报
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1996年，当黄汉云第一次被亲戚带到深圳的证券营业部时，他内心激情澎湃，看到跳动的股价，他像陷入热恋的人那样兴奋和激动。黄汉云没有犹豫，就将身上仅有的1500元悉数投入股市，随后又开始疯狂阅读股市投资书籍。当时的黄汉云意识到，想要做好投资，必须通过阅读大量书籍来掌握投资方面的知识。
黄汉云 深圳投资者
马尔基尔的《漫步华尔街》，比如《战胜华尔街》这些东西，包括巴菲特的介绍，那时候高盛的介绍，那些在图书馆就能接触到，我很感兴趣就到图书馆，把美国的这些有用的书籍看完了。
然而，书籍的加持并不能带来收益的正增长，眼看其他投资者很轻松就赚到了钱，黄汉云的股票账户却没有收益。黄汉云告诉记者，如今细细分析，当时不赚钱的最重要原因在于购买的股票没有产业价值，黄汉云仔细研究了当年的化工行业大牛股湖北宜化的报表后发现，报表数据很漂亮，投资理应有不错回报。可是，在2000年前，价值投资的理念在与庄股的博弈时代，他选择了跟庄炒股。
黄汉云：当时在这个风口上面，很热的股票我们去研究了，很多人吹的，说我这个企业很好，那些不是倡导一个真正的价值投资，是倡导一个大家推崇的股票，实际股票都是往高了去推的。包括新闻上面也好，包括报纸上面也好，电视台，包括小道消息也好，都是流传谁谁做庄赢的股票，就跟了。
随后，黄汉云又跟着琼民源、东方电子等庄股的步伐亦步亦趋。黄汉云回忆说，当时东方电子各种小道消息的利好不断；琼民源当年甚至甚至抛出了收购美国卫星通信公司的消息，股价直接从几块拉升到几十块。事后发现这些利好都子虚乌有，而是庄家编造出来的假消息。
黄汉云：实际上跟庄的过程里，其实都是随大流而已，就是那个时代，被市场牵着鼻子走，被市场的舆论，被市场其他的导向牵着你走。
从1996年到2005年，十年股市投资，黄汉云找不到一个准确的投资门路，用他的话说，是赚得莫名，赔得混沌，看得茫然。2000年，当年的深锦兴，也就是后来的易安科技，成为第一个突破100元的大牛股。当时的黄汉云在8块多元进入，也在8块多元的成本被洗盘出局，随后眼巴巴地看着股价上涨到了100元。与10倍利润擦身而过的经历，如烙印般印刻在黄汉云的脑子里，每每提及仍不免感慨唏嘘。
黄汉云：它杀得太狠了，直接就三个跌停板，9块钱跌到7块钱，你当时跟它这个东西，就不敢了害怕了，你给它这个诱惑，想象空间进去，它会洗盘洗得非常很，越牛的股票洗得越狠。可能连续两三个跌停板，这是它拉升之前的洗盘，然后有一半的散户，没有内幕的肯定是不敢跟了，实际上你根据所谓的筹码理论，知道这件事情，但是你克服不了人性，你又怕它又跌几个停板，又亏损，炒股最大的害怕就是亏损，最恐惧的就是大的亏损。
二、黄汉云：牛市高位落袋为安 牢记风控熊市依然盈利
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对于一个热爱股市的投资者来说，10年青春热血付出却换来原地踏步，再自信的人也难免开始怀疑自己的选择和能力，那十年说是黄汉云的至暗时刻一点都不为过。2006年牛市来临，黄汉云在高位选择落袋为安，收益迎来了一轮暴涨。
黄汉云告诉记者，2005年，他第一次萌生了放弃股票投资的念头。正在犹豫不决之时，股票市场逐步回温，多年找不到感觉的黄汉云发现投资开始慢慢有收益了。那时的黄汉云，采取的交易原则是快进快出。
黄汉云：2006年的1月1号第一天开盘的时候，股市已经很热了，带出来几个大盘股，工商银行这些股票，基本涨停板，这个已经感受到这个是牛市的开始了。当时我就是想把自己所有的钱，都投资股票。
2006年，黄汉云预感牛市启动在即，但是10年投资不赚钱成了黄汉云的心理阴影，而家人对于黄汉云要加大投资力度并不支持，黄汉云只能利用手头的几万元资金跟热点。黄汉云表示，当时铜的价格在2005年下半年突破了维持将近20年的3000美元，长时间的股市观察和不间断的学习，他分析出有色金属大牛市将率先到来，于是黄汉云布局有色金属板块，在云南实业、云南铜业这两只股票上，黄汉云反复进行买卖操作，获利颇丰。
黄汉云：发现为什么不赚钱？因为你赚了钱又亏回去了，拿时间长了又变成亏钱，所以吸取以前的经验，不断地进化不断地吸取经验教训，我就不拿这么长了，我赚了钱我就兑现了。
落袋为安成为了黄汉云在2007年大牛市的操作原则。大牛市大涨大跌，黄汉云不惜交易成本，每天频繁操作，涨了卖，跌了买，反复进行操作。黄汉云告诉记者，从2006年到2007年的10月份，他的收益达到了22倍。10年来的至暗时刻终于迎来了光辉岁月。
黄汉云：所以我为什么一直强调，我以前为什么不赚钱，就是因为你赚了钱又亏回去了，所以这一次我想，我自己从几万块钱能赚到100万以上，我这次一定不能够亏回去，所以我就赚了钱就出来，观察等待机会，2007年底的时候发现涨不动了，你观察这个市场，能够涨几个点的股票，都在这个涨幅榜里，没有盈利效应了，所以我一定要把仓位降下来。
有了实实在在的收益之后，黄汉云用20万买了一辆进口车当做对自己的奖励，2008年2月，股市从6100点跌到5800点，正当大家正在争论到底是熊市到来，还是“牛回头”？黄汉云开始为空仓做准备。
黄汉云：1996年这一波行情是300多点涨到2000多点，，6倍，我计算这一波的牛市998点，6倍就是6000点，其实我已经做好心理准备了，因为大量的时间研究是有价值的，所以这个阶段我就知道到顶了。
2008年股市一路下跌，而黄汉云仍然在这个阶段保持了10%的收益，黄汉云表示，这归功于他的风险控制意识。
黄汉云：市场不好的时候，我慢慢地降低，市场好的时候我把资金加上去，其实这是一个资金量大的时候赚10个点，资金小的时候亏几个点，它不是一个级别的为什么能赚钱？就是一个风险控制的策略。
经历了2008年的低迷之后，2009年股市反弹。黄汉云瞄准了新能源板块，此时距离2006年那一轮牛市，错过10倍收益的深锦兴已经过去10多年。而这一次，黄汉云没有与机会失之交臂，在2009年赚了一倍多的收益。而在2010年，黄汉云将投资锁定在消费板块，仅在白云山和沱牌股份这两只股票上，就赚了50%的收益。
三、黄汉云：疾病缠身旅游三年 放弃短线坚守价值投资
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正当黄汉云享受着胜利的果实，人生的第二次至暗时刻却悄悄降临。由于长时间的短线交易，多种疾病侵蚀着黄汉云的身体，疾病让黄汉云意识到频繁交易的弊端，长线价值投资成为黄汉云的投资策略。
2011年，在投资上逐渐摸索出规律的黄汉云，却经历了第二个人生的至暗时刻：高血脂、颈椎病、胆结石接踵而来，尤其是颈椎病，核磁共振显示脊柱第三第四节严重变形，再加上阑尾炎定期发作，让当时的黄汉云处于崩溃边缘。
黄汉云：很痛苦，这个是人生最痛苦的一个阶段精神崩溃，未来没有希望了。本来认为自己可以在股市里面大展拳脚有一番作为的，但是泡沫破灭了，梦想破灭了这个状态。
从2012年到2014年的三年里，黄汉云完全放下了股票，带着家人到处旅游，但凡国内知名的景点，黄汉云都去看看。闲暇下来的时间，他也在思考，身体发病的病因在哪里？其实，这个答案显而易见，那就是：痴迷股票。
黄汉云：每天花大量的时间在研究股票看市场，在思考这个东西，这是2012年之前我大学毕业已经有十几年了，没有锻炼过身体，而且上学那时候身体也很好，去踢球也没感觉什么问题。但是你没有规律性的去锻炼身体的时候，长期做股票投资，它是心理压力很大的。
旅游归来的黄汉云，敏锐地嗅出国家鼓励新兴企业并购的信号，意识到创业板的牛市还能持续。因此，他将所有精力投入到创业板上，几个月时间就赚了3倍左右的利润。2015年的6月，黄汉云赶在大跌暴风骤雨来临之前，清仓股票。而在股市掉头直下的时候，黄汉云正一身轻松的和家人在外旅行。
黄汉云：2015年6月16号，第一次下的时候，感觉市场不对头了，感觉这个市场它不是一个正常的杀，不是一个调整，它是一个崩溃式的下跌，崩盘式的下跌。买方力量根本就没有抵抗之力了，就像两军打仗一样，已经被击溃了，就是兵败如山倒了。
2016年，黄汉云用一套100多平米的房子作为市场第二次给自己的奖赏。住进新房之后的黄汉云，慢慢摸索价值投资的选股方法，买入基本面良好的股票，不做短线不看技术图形，根据股票的内在价值长线持有。
黄汉云：茅台好一些。为什么第一个买五粮液呢？就是我们的认识上，当时还没有到达茅台这个高度，因为茅台它的估值是很低的，茅台3000多亿的时候，它才1200亿，才仅仅是3倍，而它这两个企业差距并没有多大，当时这样想。因为它们都是很好的企业，这个社会永远需求的企业，而且永远是能赚钱的企业。
黄汉云虽然投资五粮液，获得了高回报。但是他认为这不是最佳的价值投资，而是应该选取行业里的龙头，于是他将一半利润转投到贵州茅台这个白酒行业最优秀的企业。与此同时，2017年是人工智能的爆发年，这一年黄汉云因技术领先和稀缺性而挑中了科大讯飞。
黄汉云：它为什么能够不断地给投资者赚钱，它具有不断成长的价值，这是我们价值投资，我们要想的是股权的增长，不是市场上升下跌给你赚钱。
价值投资的理念解决了黄汉云炒股和身体之间的矛盾，放弃短线快进快出，无须再用处于崩溃边缘的身体去频繁应对快速变化的市场。如今的黄汉云，在投资上更显从容。20多年的股市浮沉，黄汉云明白了舍得之道。芒格说过：40岁后做价值投资刚好合适。一边修行、一边践行，锚定卓越能力，坚守价值信仰，探索伟大格局，黄汉云的价值投资一直在路上。